6 sektori, par kuriem redzams, ka 3Q ieņēmumi samazinās, brīdinot par tirgus ienākumu samazināšanos

Drīz sāksies pārskata sezona par 3Q korporatīvo peļņu, un akciju analītiķi glezno drūmu ainu, aicinot samazināt S&P 500 kopējos ieņēmumus par vairāk nekā 4% salīdzinājumā ar to pašu periodu 2018. gadā, balstoties uz S&P Capital apkopotajiem datiem, saskaņā ar CFRA. Tas būtu lielākais kritums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu (YOY) kopš 2016. gada. Viens iemesls tam, ka S&P 500 līdz šim oktobrī ir samazinājies par 0, 8%, sliktākajam kalendārā ceturkšņa sākumam vairāk nekā trīs gados. Turklāt indekss pēdējos 12 mēnešos ir reģistrējis niecīgu 1, 74% pieaugumu.

“Ja man kaut ko vajadzētu tetovēt uz rokas, tas būtu“ krājumi, kas sekmē ienākumus ”, ” FBB Capital Partners pētījumu direktors Maiks Beilijs pastāstīja laikrakstam “The Wall Street Journal” par korporatīvo ienākumu ietekmi uz akciju cenām. "Mēs esam nedaudz piesardzīgāki nekā mēs pat bijām pirms pāris nedēļām."

"Negatīvu S&P 500 EPS pieaugumu 3Q virzīs nozares, kurās ir vislielākie starptautiskie ieņēmumi, " savā jaunākajā ASV iknedēļas Kickstart ziņojumā saka Goldmans Sahss. Tie ir enerģija (-31%), informācijas tehnoloģijas (-9%) un materiāli (-7%). "Tā kā vairāk nekā 40% no pārdošanas apjoma tiek iegūti ārvalstīs, enerģija, informācijas tehnoloģija un materiāli ir ļoti jutīgi pret tirdzniecības spriedzi un globālās izaugsmes palēnināšanos, " piebilst Goldmans. Naftas cenu kritums par 18% ir vēl viens negatīvs faktors enerģijas krājumiem. Tikmēr Pētniecības firmas CFRA galvenais investīciju stratēģis Sems Stovalls saskata vēl plašākas briesmas.

Nozīme ieguldītājiem

"Gaidāms arī trešā ceturkšņa kritums sešās no 11 S & P 500 nozarēm, ko izraisa lēna ASV ekonomika, pateicoties ieilgušajam tirdzniecības strīdam ar Ķīnu, " šodien publicētajā Q3 EPS Outlook ziņojumā raksta Stovalls. Papildus trim Goldman uzsvērtajām nozarēm Stovall redz, ka ienākumi nākotnē samazināsies attiecībā uz nekustamo īpašumu (-17%), komunālajiem pakalpojumiem (-4%) un patērētāju skavām (-1%).

Taustiņu izņemšana

• Paredzēts, ka 3Q 2019 EPS kritums YOY ​​lielākajā daļā S&P 500 nozaru.
• Strauji augošās peļņas normas kompensē pārdošanas pieaugumu.
• Tirdzniecības spriedze kaitē uzņēmumiem ar lieliem pārdošanas apjomiem ārzemēs.
• Globālās ekonomikas izaugsmes palēnināšanās ir vēl viena negatīva parādība.

Stovall datu avoti (CFRA, Action Economics un S&P Global) ir pat zemāki par Goldman materiāliem, prognozējot 21% EPS kritumu. No otras puses, Goldman pozitīvāk vērtē nekustamo īpašumu, jo tā avoti (FactSet un pats pētījums) prognozē EPS pieaugumu par 5%, vadot S&P 500.

Iespējams, ka satraucošāks nekā absolūtais ienākums samazinās, Goldmans saka, ka 3Q peļņas normas ir paredzamas kritumam visās 11 S&P nozarēs. Ja neskaita finanses un komunālos pakalpojumus, tiek prognozēts, ka vidējā peļņas norma samazināsies par 108 bāzes punktiem līdz 10, 6%, vairāk nekā kompensējot pozitīvo ieņēmumu pieaugumu par 5%. Viņi uzskata, ka efektīvās nodokļu likmes var izrādīties zemākas, nekā gaidīts, radot pozitīvus pārsteigumus par ienākumiem. Viņi arī atzīmē, ka, lai arī kopējais S&P 500 ienākums samazināsies, sagaidāms, ka vidējā indeksa kompānija paaugstinās EPS pieaugumu par 3% 3Q.

Skatos uz priekšu

Tikmēr liels skaits uzņēmumu mēģina samazināt cerības uz leju, izlaižot norādījumus, kas paredz zemāku 3Q peļņu, nekā bija prognozējuši analītiķi. Kazino operators Wynn Resorts Ltd. (WYNN), universālveikalu ķēde Macy's Inc. (M) un vistas gaļas pārstrādes uzņēmums Tyson Foods Inc. (TSN) ir vienas no lielākajām korporācijām, kas nesen publicējušas drūmākas perspektīvas laikrakstos FactSet un Journal.