4 iemesli, kādēļ banku krājumi pieaugs ilgtermiņā

Tas ir bijis diezgan finanšu pavērsiens. Pirms mazāk nekā desmit gadiem finanšu krīzes laikā daudzas lielās ASV bankas atradās uz sabrukuma robežas. Mūsdienās banku sektoram ir spēcīga veselība. Cienījamais vertikālās grupas banku analītiķis Diks Bove patiešām nonāk tik tālu, ka apgalvo, ka bankām ir iestājies vēl nepieredzēts izaugsmes periods, ko viņš dēvē par “īstu“ Nirvana ”šeit uz zemes”, teikts CNBC komentārā. Savu optimismu viņš balstās uz četriem faktoriem: nodokļu reformu, monetārās politikas maiņu, regulējuma reformu un tehnoloģisko attīstību.

Kaut arī arvien vairāk analītiķu un stratēģu sniedz optimistiskas prognozes par ASV banku sektoru nākamā vai tā nākamā gada laikā, Bove sniedzas daudz tālāk par savu pārliecību, ka bankas ieiet zelta laikmetā, kam vajadzētu ilgt daudzus gadus nākotnē. Viņa optimistiskais skatījums krasi kontrastē arī ar ASV Valsts kases departamenta un Hārvarda ekonomista Kenneta Rogoffa drūmajiem novērojumiem, cita starpā, ka banku sistēmā joprojām pastāv lieli riski un ir iespējama jauna banku krīze. (Plašāku informāciju skatiet arī: bankām nav plāna jaunai finanšu krīzei: Hārvardas Rogofs .)

Akcijas cenas atgriešanās

Plaši sekojošais KBW Nasdaq Bank indekss (BKX) bija Yahoo Finance 2009. gada 20. februāra pusdienlaika tirdzniecības kritums 19, 58 vērtībā. Tā slēgšanas vērtība 116, 15 24. janvārī ir pārsteidzošs atsitiens - 493%. Sešu lielāko ASV banku iestāžu akciju cenas šajā periodā ir piedzīvojušas līdzīgi iespaidīgu atgūšanu: Bank of America Corp. (BAC), + 1, 168%; Citigroup Inc. (C), + 393%; JPMorgan Chase & Co. (JPM), + 517%; Wells Fargo & Co. (WFC), + 643%; Morgans Stenlijs (MS), + 216%; un Goldman Sachs Group Inc. (GS), + 251%.

Nodokļu reforma

Bove saka, ka nodokļu samazināšanai būs liela ietekme uz bankām. Pirms nodokļu reformas vidējā ASV banka saskārās ar nodokļu likmi no 30% līdz 31%, sacīja Bove, un jaunais likums šo slogu samazinās par aptuveni 8 līdz 12 procentpunktiem, atkarībā no iestādes. Turklāt bankām paliek spēkā daži nodokļu atskaitījumi, kas nozīmē, ka dažām lielākajām iestādēm tagad būs efektīvas nodokļu likmes no 18% līdz 19%.

Ja nodokļu rēķins arī izdosies stimulēt ekonomiku, Bove norāda, ka pieaugs pieprasījums pēc aizdevumiem, nodrošinot vēl vienu stimulu banku peļņai. Visbeidzot, bankas 2017. gada ceturtajā ceturksnī uzņēmās vairākas maksas, kas saistītas ar nodokļu reformu. "Zaudējumi tika vilkti uz priekšu, tāpēc šīferis ir jātīra 2018. gadam, " kā viņš saka.

Monetārās politikas maiņa

Bankas gūs labumu no ilgtermiņa monetārās politikas tendencēm. "Patiesas procentu likmju izmaiņas notiek no 25 līdz 30 gadiem, " saka Bove, atsaucoties uz vēsturiskajiem datiem. Ja Federālās rezerves saīsina savu bilanci un ja pasaules ekonomikas izaugsme tiek uzturēta, Bove uzskata, ka likmes varētu pieaugt līdz 2040. gadu sākumam. Likmju paaugstināšanās parasti palielina banku peļņu. 1970. gadi, kad likmes noteica vēsturiski augstāko miera laiku, bija īpaši labs periods banku ienākumiem, norāda Bove.

Regulatīvā reforma

Bove uzskaita deviņas galvenās federālās aģentūras, kas regulē bankas, un atzīmē, ka astoņu vadība pēdējā gada laikā ir mainījusies, dažos gadījumos "pilnībā pārveidojot" viņu padomes. Pēc viņa informācijas, šāds apgrozījums nav noticis kopš pagājušā gadsimta 30. gadiem, kad tika izveidotas daudzas no šīm aģentūrām. "Jaunās komandas ir apņēmušās atvieglot un pielāgot vairākus vecās komandas noteikumus, " viņš saka. Tas bankām radīs "lielu priekšrocību virkni" un var "atvieglot praktiski visas prasības mazākām bankām", viņš piebilst.

Tehnoloģiskie sasniegumi

Papildus trim iepriekšminētajiem iemesliem ceturtais banku izaugsmes virzītājspēks ir to tehnoloģiskā vadība, apgalvo Bove - fakts, kas nav vispār atzīts. Tikai daži saprot, ka, piemēram, Bank of America ir 43 patentu blokķēdes tehnoloģija, visvairāk jebkura uzņēmuma. Bankas visā pasaulē sūta milzīgu datu daudzumu ar zibens ātrumu "ar kļūdu līmeni, kas praktiski ir nulle", viņš atzīmē. Tas ļauj viņu klientiem izņemt naudu tikai dažu sekunžu laikā, lai kur viņi atrastos. Arī bankas ir līderi mākslīgā intelekta (AI) izmantošanā tādās jomās kā aizdevuma pieteikumu novērtēšana. Tā kā bankas koncentrējas uz modernu tehnoloģiju izstrādi un ieviešanu, bankas pazemina savas uzņēmējdarbības izmaksas, norāda Bove, vēl viens iemesls ilgtermiņa optimismam par nozari.

Bovam šie spēki saskaita vienu secinājumu par bankām. "Viņiem ļoti ilgi un ilgi veiksies. Vienīgais šķērslis, kas varētu novirzīt šo perspektīvu uz priekšu, ir ekonomiskā lejupslīde, un tas šobrīd neizskatās iespējams, " viņš sacīja CNBC.