12 krājumi, kas nopērkami tirgus augšupejai: Goldman Sachs

Daudzus investorus satricinājusi pēdējo nedēļu lielā akciju pārdošana, pat ja tirgū notiek sacelšanās. Bet Goldman Sachs Group Inc. savā jaunākajā iknedēļas ziņojumā investoriem saka, ka akciju kritums ir nozīmīga pirkšanas iespēja. Firma iesaka investoriem koncentrēties uz uzņēmumiem ar zemām darbaspēka izmaksām, cikliskumu, maziem ierobežojumiem un vērtību spēlēšanu.

Krājumi ar augšpusi

Lai izmantotu šo iespēju, Goldmans identificē 25 krājumus, kas pērk pēc reitinga un kuru nesenā kritums pārsniedz to vēsturisko korelāciju ar plašāku tirgu. Tas nozīmē, ka šie krājumi, visticamāk, atgūsies straujāk nekā tirgus. Šiem akcijām, kuru pirkšanas reitings bija visaugstākais, salīdzinot ar to beta netiešajiem ienesīgumiem, sākot no tirgus maksimuma 26. janvārī līdz nesenajam spiedienam 8. februārī. Beta ir akciju vēsturiskās korelācijas mērs ar pārmaiņām plašākā tirgū. Starp 25 Goldman uzskaitītajiem ir šie divpadsmit: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Google mātesuzņēmums Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) un Principal Financial Group Inc. (PFG).

Liela trauksme

Goldmans sniedz savus ieteikumus pēc tam, kad S&P 500 indekss (SPX) ir samazinājies par 7, 6%, salīdzinot ar rekordu tuvu 26. janvārī līdz pusdienlaikam pēc Ņujorkas laika 12. februārī. Līdz 8. februārim indekss pazeminājās par 10, 2%, kas oficiāli pārstāvēja korekcija. Nesenais tirgus kritums un nepastāvības kāpums lika Investopedia Trauksmes indeksam (IAI) reģistrēt augsta līmeņa satraukumu 27 miljonu lasītāju vidū visā pasaulē. Īpaši lielas bažas par vērtspapīru tirgiem atsver zemas bažas par citiem ekonomikas un finanšu jautājumiem.

Vēstures mācība

Kopš 1976. gada ir bijuši vienpadsmit labojumi par 10% vai vairāk, kas nenotika lejupslīdes laikā, savā jaunākajā ASV nedēļas paziņojumā Kickstart saka Goldmans. Tikai 1987. gadā viens no šiem vienpadsmit labojumiem galu galā pārvērtās lāču tirgus kritumā par 20% vai vairāk. Faktiski, piebilst Goldmans, garāka vēsture norāda, ka maz ticams, ka lāču tirgi notiks bez lejupslīdes. Ņemot vērā, ka globālais IKP pieaugums joprojām ir spēcīgs un lejupslīdes iespējamība ir maza, Goldmans ir pārliecināts, ka krājumi atgriezīsies.

Goldman saka, ka šīm vienpadsmit nesenajām bezrecesijas korekcijām tipiskais profils bija 15% kritums 70 tirdzniecības dienu laikā, kam sekoja pilnīga atveseļošanās līdz iepriekšējam augstākajam līmenim pēc 88 papildu tirdzniecības dienām. Investori, kuri nopirka S&P 500 pēc tam, kad tas bija samazinājies par 10% šajos vienpadsmit labojumos, būtu pieredzējuši pozitīvu atdevi nākamajos trīs, sešos un divpadsmit mēnešu periodos 75% laika, piebilst Goldmans ar atbilstošo vidējo ienesīgumu Šajos periodos - 6%, 12% un 18%.

Arī neseno akciju cenu kritumu, iespējams, ir pastiprinājis aptumšošanas periods diskrecionāriem akciju atpirkšanas gadījumiem, kas pastāv vairākas nedēļas pirms peļņas gūšanas. Goldmans norāda, ka korporācijas ir lielākais vienīgais pašu akciju pieprasījuma avots un ka parasti šie elektroapgādes periodi raksturo zemāku ienesīgumu un lielāku svārstīgumu. Tagad, kad apmēram divas trešdaļas uzņēmumu atrodas ārpus to aptumšošanas logiem, Goldmans sagaida, ka šis lejupvērstais spiediens izkliedēsies.

Vēsturiski vadītāji pēc korekcijas

Trīs mēnešu laikā pēc šīm vienpadsmit korekcijām, kas nav bijušas recesijas pēc 1976. gada, nozares un materiālu krājumi ir bijuši vislabākie rādītāji ar vidējo pārsniegumu katram no 270 bāzes punktiem (bps) salīdzinājumā ar visu S&P 500, aprēķina Goldmans. United Parcel Service un Parker-Hannifin darbojas rūpniecības nozarē.

Krājumi ar zemu novērtējumu ir devuši pozitīvu atdevi 63% laika pēc šīm vienpadsmit nesenajām korekcijām, ar vidējo atdevi 350 bāzes punkti uz vienu Goldmanu. S&P 500 vidējā nākotnes P / E attiecība ir 17, Goldman aprēķina, savukārt MetLIfe, Lam Research un Principal Financial ir 10, bet Wells Fargo ir 12. Runājot par mazkapitāla krājumiem, Russell 2000 indekss ir pārspējis S&P 500 par vidējiem 240 bāzes punktiem, piebilst Goldmans.

Finanšu, tehnikas

Goldmans uzskata, ka pieaugošajai inflācijai un procentu likmēm vajadzētu būt izdevīgām tādiem finanšu uzņēmumiem kā Wells Fargo, MetLife un investīciju pārvaldības firmai Principal Financial Group.

Spēcīgā ekonomika un saspringtais darba tirgus veicina algu pieaugumu, un atkārtota Goldman tēma ir meklēt uzņēmumus ar zemām darbaspēka izmaksām. Arī MetLife iekļaujas šajā tēmā, kā arī Alfabēta un Lam Pētījumos. Lam ir vadošais pusvadītāju ražošanas iekārtu ražotājs, kuru Delphi Management novērtēja Skots Melnais. (Plašāku informāciju skatiet arī: 5 Guru akciju izlases par dārgu akciju tirgu .)