Zomma
Zomma ir pakāpe, kurā atvasinājuma gamma ir jutīga pret netiešās nepastāvības izmaiņām. To sauc arī par DgammaDvol.
Tā ir daļa no mērījumu kategorijas, ko izmanto, lai novērtētu atvasinātā instrumenta cenu jutīgumu pret dažādiem faktoriem, piemēram, procentu likmju izmaiņām, nepastāvību vai atvasinātā finanšu instrumenta bāzes aktīva tūlītējo cenu. Šos mērījumus parasti dēvē par “grieķiem”, jo tos apzīmē ar grieķu simboliem.
Taustiņu izņemšana
- Zomma ir gamma jutības rādītājs pret netiešās nepastāvības izmaiņām.
- Tas ir viens no tā saucamajiem grieķiem, ko izmanto, lai pārvaldītu risku atvasināto instrumentu tirdzniecībā, visbiežāk opciju tirdzniecības kontekstā.
- Zomma ir ļoti abstrakts jēdziens, ko var saprast tikai saistībā ar citiem mērījumiem.
Zommas izpratne
Izprast zommu var būt diezgan grūti tiem, kuri nav pieredzējuši atvasinājumu žargonā. Tas notiek tāpēc, ka zommu var definēt tikai saistībā ar diviem citiem abstraktiem jēdzieniem: gamma un delta. Tāpēc, lai izprastu zommas "reālās pasaules" nozīmi, jums ir jāsaprot arī gamma un delta.
Paturot to prātā, mēs varam sākt ar to, ka zomma ir trešās kārtas atvasinājums. Tas nozīmē, ka zomma mēra otrās kārtas atvasinājuma, konkrēti, gamma, izmaiņas. Gamma, savukārt, mēra delta jutīgumu pret bāzes aktīva cenas izmaiņām. Visbeidzot, delta izmēra izmaiņu jutīgumu starp pamatā esošo aktīvu un atvasināto produktu.
Atvasinātie tirgotāji un portfeļu pārvaldītāji bieži izmanto zommu, lai noteiktu gamma riska ierobežojošā portfeļa efektivitāti. Šajā kontekstā zomma varētu izmērīt svārstības šī portfeļa svārstībās un / vai pakārtotajos aktīvos.
Gamma riska ierobežošana
Gamma riska ierobežošana ir riska ierobežošanas stratēģija, ko izmanto saistībā ar iespējām vai citiem atvasinātiem produktiem. Būtībā delta riska ierobežošanas stratēģijas lietotāja mērķis ir aizsargāt pret risku, ka atvasinātā finanšu instrumenta cena tiks atdalīta no tā pamatā esošā aktīva cenas. Zomma šajā kontekstā ir svarīgs mērījums.
Zommas reālās pasaules piemērs
Atvasinātiem portfeļiem var būt ļoti dinamisks riska profils. Piemēram, to risks var mainīties, pamatojoties uz tādiem faktoriem kā bāzes aktīvu cenu svārstības, procentu likmju izmaiņas vai netiešās nepastāvības korekcijas.
Lai sekotu šim nepārtraukti mainīgajam riska profilam, atvasināto instrumentu tirgotāji izmanto dažādus mērījumus. Piemēram, delta ir mērījums tam, cik liela peļņa vai zaudējumi tiks gūti, palielinoties vai pazeminoties pamatā esošo aktīvu cenām. Tomēr pat šis šķietami taisnais jēdziens ir niansētāks, nekā šķiet. Tas notiek tāpēc, ka saistība starp deltu un bāzes aktīva cenu svārstībām nav lineāra. Tādējādi tiek iegūts otrs mērs, gamma, kas izseko delta jutīgumu pret šīm cenu izmaiņām. Šajā ziņā delta ir pirmās kārtas mērījums, savukārt gamma - otrās kārtas mērījums.
Visbeidzot, Zomma mēra gamma izmaiņu ātrumu attiecībā pret netiešās nepastāvības izmaiņām. Piemēram, ja opcijas pozīcijai zomma = 1, 00, tad svārstīguma pieaugums par 1% palielinās arī gammu par 1 vienību, kas, savukārt, palielinās deltu par jauno gamma piešķirto summu. Ja zomma absolūtā izteiksmē ir augsta (pozitīva vai negatīva), tas norāda, ka nelielas nepastāvības izmaiņas var izraisīt lielas virziena riska izmaiņas, mainoties bāzes cenai.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.