Zacks pret Morningstar: Kāda ir atšķirība?
Morningstar, Inc. (MORN) ir pazīstams kā finanšu nozares vadošais neatkarīgais pētījumu uzņēmums ieguldījumu fondu un biržā tirgoto fondu (ETF) jomā. Uzņēmums ir uzņēmis uzmanību arī pētījumu pārskatiem par krājumiem, obligācijām, ikgadējiem maksājumiem un pat atsevišķi pārvaldītiem kontiem. Čikāgas uzņēmums, kuru 1984. gadā izveidojis Džo Mansueto, tagad tiek publiski tirgots, un kopš 2019. gada tajā ir 5230 darbinieki visā pasaulē. Uzņēmums sniedz datus par 621 370 ieguldījumu piedāvājumiem.
Dibinātājs Len Zacks izveidoja Zacks Investment Research 1978. gadā. Zacks galvenais uzsvars ir uz neatkarīgu pētījumu nodrošināšanu, kas investoriem piešķirs tirdzniecības priekšrocības. Uzņēmumu vada ekspertu grupa, kas koncentrējas uz akciju, kopfondu un ETF kvantitatīvo analīzi.
Zacks
Zacks Investment Research, kas pazīstams arī kā Zacks, ir sava savstarpējo fondu reitinga sistēma, kas palīdz tās dalībniekiem atšķirt, kuri kopējie fondi ir visvairāk spējīgi pārspēt tirgu. 2019. gada februārī Zacks sedz gandrīz 19 000 kopieguldījumu fondu, kuru vērtējums ir viens līdz pieci. Reitings viens nozīmē "spēcīgas pirkšanas" ieteikumu, un pieci reitingi norāda uz "spēcīgas pārdošanas" ieteikumu. Zacks metodē pastāv divas atšķirīgas kopfondu vērtēšanas sistēmas, viena - ASV fondu fondiem un otra - visiem pārējiem fondiem. ASV akciju fonda metode izmanto to pašu vērtēšanas sistēmu kā Zacks patentētā individuālā akciju reitinga sistēma. Tas identificē katra fonda galvenās līdzdalības un izmanto to par pamatu, lai noteiktu kopfondu klasifikācijas sistēmu. Visu pārējo fondu klasifikāciju nosaka vairāki galvenie faktori, kas ir patentēti Zacks un tā pētījumu komandai.
Rīta zvaigzne
Morningstar galvenokārt ir pazīstams ar savu zvaigžņu vērtēšanas sistēmu, kas reitinga fondus veido no vienas līdz piecām zvaigznēm. 10% labākās kategorijas līdzekļu saņem piecu zvaigžņu vērtējumu, bet zemākie 10% saņem vienas zvaigznes vērtējumus. Katrs fonds tiek iedalīts noteiktā kategorijā un tiek vērtēts uz trīs gadu, piecu gadu un 10 gadu periodu. Kopā šie trīs reitingi tiek apvienoti, lai fondam piešķirtu kopējo reitingu.
Morningstar izmanto patentētu matemātisku novērtējumu, pamatojoties uz fonda iepriekšējo darbību, lai noteiktu tā klasifikāciju kategorijā. Fondi, kuru sasniegumi ir trīs vai mazāk gadi, nekvalificējas ranžēšanai. Morningstar vērtēšanas sistēma neliecina par viedokli. Tas drīzāk ir fonda darbības rezultātu salīdzinājums ar vienaudžiem savā kategorijā.
Morningstar ir arī savstarpējo fondu analītiķu reitingi, pamatojoties uz piecu līmeņu skalu. Vērtējumi ir zelts, sudrabs, bronza, neitrāls un negatīvs. Atšķirībā no zvaigžņu sistēmas, kuras pamatā ir iepriekšējie rādītāji, šis vērtējums ir uzņēmuma ieteikums uz tālredzīgu pamata. Analītiķi, nosakot reitingu, izmanto piecu pīlāru principu; process, veiktspēja, cilvēki, vecāks un cena. Zelta reitings nozīmētu, ka fonds dominē visos piecos pīlāros, savukārt negatīvs reitings liecina par pretējo.
Galvenās atšķirības
Morningstar piedāvā divus dažādus dalības paketes. Pamata pakete ir bezmaksas, un lietotājiem tikai jāreģistrējas vietnē. Pamata dalība ietver piekļuvi finanšu datiem, iespēju savienot savu portfeli ar Morningstar pētījumu, kā arī piekļuvi rakstu arhīvam un forumiem. Investori, kas vēlas redzēt zvaigžņu vērtējumu vai informāciju par kopīgu fondu vai akcijām, var to iegūt, izmantojot pamata dalības iespēju. Tiem, kas meklē padziļinātus pētījumus, vajadzētu izvēlēties dalību prēmijās. Tas ietver plašu krātuvju krātuvi krājumiem, zelta medaļu medaļu meklētāju fondiem, piekļuvi analītiķu vērtējumiem un pārskatiem, labāku portfeļa pārvaldnieku un premium e-biļetenu. Sākot ar 2019. gada februāri, Morningstar piedāvā bezmaksas 14 dienu izmēģinājuma periodu ar dalību prēmijās. Pēc tam ir četras dažādas iespējas: vienu gadu par 199 USD, divus gadus par 339 USD, trīs gadus par 439 USD un mēnesī par 23, 95 USD.
Savukārt Zacks investoriem piedāvā daudz un dažādas dalības iespējas. Pamata dalības plāns tiek saukts par Zacks Premium. Uzņēmums piedāvā dalību 30 dienu laikā par USD 1, un tad bāzes cena ir USD 249 par viena gada abonementu. Izmantojot dalības maksas prēmijas, lietotāji var piekļūt 4 400 akciju un 19 000 ieguldījumu fondu vērtējumiem. Kapitāla jomā dalība nodrošina piekļuvi arī Zacks Ran # 1 sarakstam un fokusa sarakstam. Tas arī ļauj piekļūt visiem Zacks pētījumu pārskatiem, klasifikācijai un skrīninga rīkiem. Visbeidzot, lietotāji var arī izsekot savus portfeļus, salīdzinot ar Zacks reitingiem, un katru dienu saņemt e-pasta ziņojumu ar atbilstošām ziņām.
Zacks Investor Collection ietver visu, kas atrodas Zacks Premium, kā arī reālā laika pirkšanas un pārdošanas signālus no ilgtermiņa investoru portfeļiem, Stratēģiju līdz 10 USD stratēģiju un pilnīgu piekļuvi premium līmeņa pētniecības rīkiem un pārskatiem. Uzņēmums piedāvā dalību 30 dienu laikā par USD 1, un pēc tam cena palielinās līdz 59 USD mēnesī vai 495 USD gadā.
Zacks iekļaujošākais iepakojums ir Ultimate abonements. Sākumā lietotāji par viena mēneša izmēģinājumu maksā tikai USD 1. Pēc mēneša beigām abonements maksā 299 USD mēnesī vai 2 995 USD gadā. Izmantojot šīs augstās izmaksas, Zacks Ultimate dalībnieki saņem piekļuvi ikvienam ieteikumam, ko firma var piedāvāt, kā arī visiem pētniecības rīkiem un pārskatiem, kas ir iekļauti prēmiju paketē. Zacks piedāvā 19 stratēģijas ieteikumus, kas iedalīti kategorijās pēc laika horizonta, investīciju stila, darījumiem mēnesī un akciju skaita portfelī. Piemēram, “Home Run Investor” stratēģija ir vērsta uz zemu radaru krājumiem, kuriem ir potenciāls pieaugt par 50 procentiem līdz 200 procentiem. Ja lietotāji nevēlas dārgo Ultimate abonementu, katra no 19 stratēģijām ir pieejama par individuālu cenu.
Zachs pret Morningstar piemērs
Morningstar un Zacks piedāvā līdzīgu ieguldījumu pārskatu stilu kopfondiem. Bet viņi informāciju sniedz dažādos veidos.
Abi satur izpildes skaitļus un pamatinformāciju par fondu, piemēram, informāciju par fondu lielumu un pārvaldnieku. Abi parāda lielākās fonda daļas, Morningstar parādot top 15 un Zacks parāda labākos deviņus.
No finanšu datu viedokļa Morningstar parasti sniedz vairāk informācijas. Diagrammā Morningstar parāda iepriekšējo 10 gadu darbības rādītājus, kuru pamatā ir ieguldījums USD 10 000 vērtībā. Tas arī salīdzina šo pašu ieguldījumu ar fonda kategoriju un standarta indeksu. Zem diagrammas Morningstar parāda neto aktīvu vērtības (NAV) gada skaitļus, kopējo ienesīguma procentu, salīdzinājumu ar standarta un kategorijas indeksu, procentuālo rangu kategorijā un fondu skaitu.
Zacks pārskata diagramma parāda fonda darbību nulles summas skalā, salīdzinot to ar etalonu. Sniegtie gada dati ir NAV, kopējā ienesīgums, gada dividenžu ienesīgums, relatīvā darbība attiecībā pret etalonu, kvintiļu rangs, fonda aktīvi, gada apgrozījums, izmaksātās dividendes un samaksātie kapitāla pieaugumi.
Papildus tam, lai nodrošinātu vairāk informācijas, Morningstar piedāvā savu “Riska un ienesīguma profilu”, kas parāda Morningstar reitinga sadalījumu trīs, piecu un 10 gadu laikā, standarta novirzi, vidējo, Sharpe koeficientu, alfa, beta, un r-kvadrātveida mēri. Zacks parāda tikai trīs un piecu gadu pasākumus.
Abos pārskatos parādīts akciju sektora sadalījums, Morningstar izmantojot S&P sektora procentuālo daļu un salīdzinājumu ar etalonu. Zacks izvēlas krāsaināku sektoru dalījuma sektoru diagrammu, bet nesalīdzina to ar etalona svērumu. Abos pārskatos parādīts aktīvu klases sadalījums un stila analīze, izmantojot savas metodes. Morningstar iedziļinās mazliet dziļāk, izmantojot savu stila lodziņu diagrammu metodi, lai atšķirtu akciju un obligāciju veidojumu fondā.
Sākot ar fonda aprakstu, Zacks sniedz viena punkta aprakstu par fondu, kurā aprakstīta īsa fonda vēsture un ieguldījumu mērķis. Apraksts sniedz arī dividenžu izmaksu, kapitāla pieauguma biežumu un grafiku. Morningstar savos pārskatos šādu informāciju nesniedz.
Salīdzinot klasifikāciju, abi pakalpojumu sniedzēji dažreiz var atšķirties, taču bieži vien ir vienā lapā, pamatojoties uz katra uzņēmuma procesu. Piemēram, Morningstar nesen pazemināja T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) Morningstar analītiķu vērtējumu līdz bronzai no zelta un ir pārskatījis fonda sudraba reitingu. Lēmums par pazemināšanu tika pieņemts pēc tam, kad fonds paziņoja par vadības maiņu, pārvaldniekam Henrijam Ellenbogenam aizejot, viņu aizstās Džošua Spensers, kurš pašlaik ir daudz mazākā T. Rowe Price globālās tehnoloģijas (PRGTX) pārvaldnieks. Morningstar minēja faktu, ka jaunajam pārvaldniekam nāksies saskarties ar lielu soli uz augšu attiecībā uz fondu kopumu un pārvaldītajiem aktīviem. Bet Zaķos New Horizons fondam ir visaugstākais iespējamais reitings, viena zvaigzne, kas nozīmē spēcīgu pirkumu. Februāra Zacks ziņojums par fondu parādīja, ka saskaņā ar Zacks deviņu faktoru prognozēšanas metodi mazo kapitālu izaugsmes fonds joprojām ir spēcīgs pirkums, pat mainoties pārvaldībai.
Taustiņu izņemšana
- Investoriem jāapsver Morningstar un Zacks, apsverot ieguldījumus fondā, jo tie piedāvā dažādus analītiķu vērtējumus un atšķirīgus viedokļus par fondu perspektīvām.
- Zacks ir daudz kvantitatīvāks raksturs, savukārt Morningstar izmanto fundamentālu analīzi kā lielāko daļu no saviem ieteikumiem.
- Liekas, ka Morningstar savus ieteikumus balsta uz objektīvu skalu, savukārt Zacks Investment Research reitinga sistēma balstās vienīgi uz tā, lai tās locekļiem būtu vislielākais peļņas potenciāls.