Kāpēc akcionāru tiesību plānu sauc par “indes tableti?
Lai izvairītos no lielākas firmas naidīgas pārņemšanas mērķa, korporācijas valde varētu pieņemt aizsardzības stratēģiju, ko sauc par akcionāru tiesību plānu. Šādi plāni dod esošajiem akcionāriem tiesības iegādāties papildu akcijas ar atlaidi, efektīvi mazinot jebkuras jaunas, naidīgas puses īpašumtiesības. Lielākā daļa plānu tiek iedarbināti ikreiz, kad viena persona vai vienība iegūst noteiktu procentuālo daļu no kopējām īpašumtiesībām, kā rezultātā tiek iegūts segvārds "indes pill".
Aizsardzības ar saindēšanās zālēm piemērs notika 2012. gadā, kad Netflix paziņoja, ka tās valde ir pieņēmusi akcionāru tiesību plānu dažas dienas pēc tam, kad investors Carl C. Icahn iegādājās 10% akciju. Jaunais plāns noteica, ka ar katru jaunu 10% vai lielāku iegādi, jebkuru Netflix apvienošanos vai Netflix pārdošanu vai nodošanu vairāk nekā 50% no aktīviem esošie akcionāri var iegādāties divas akcijas par vienu cenu.
Akcionāru tiesību plāna priekšrocības
Kopš to ieviešanas 1982. gadā akcionāru tiesību plāniem ir bijis ļoti augsts panākumu līmenis naidīgas pārņemšanas novēršanā. Esošajai direktoru padomei ir acīmredzamas priekšrocības, taču akcionāri gūst labumu arī tad, ja pārņemšana varētu sabojāt akciju ilgtermiņa vērtību.
Vēl viens būtisks ieguvums ir tas, ka indes tabletes ir ārkārtīgi efektīvas, lai atturētu no monopolistiskas pārņemšanas. Uzņēmumi, kas pretējā gadījumā varētu kļūt par lielo konkurentu pārspīlēšanas upuriem, var izmantot indes tablešu metodi, lai saglabātu tirgus dinamiku.
Akcionāru tiesību plāna trūkumi
Saindēšanās tabletēm ir trīs galvenie iespējamie trūkumi. Pirmkārt, akciju vērtības samazinās, tāpēc akcionāriem bieži vien ir jāiegādājas jaunas akcijas, lai saglabātu līdzsvaru. Otrais ir tas, ka institucionālie investori tiek atturēti no pirkšanas korporācijās, kurām ir agresīva aizsardzība. Visbeidzot, neefektīvi vadītāji var palikt vietā, izmantojot saindēšanās tabletes; pretējā gadījumā ārējie riska kapitālisti, iespējams, varēs iegādāties firmu un uzlabot tās vērtību ar labāku vadības personālu.
1:27