Kas notiek, kad biržas brokeris pāriet?

Tiešsaistes biržas mākleru firmas ir atvērušas investīciju pasauli ikvienam, kam ir samērā maza naudas summa, dators un interneta savienojums. Šīs firmas saviem klientiem nodrošina kontus un klientu vārdā pērk un pārdod tādus ieguldījumu produktus kā akcijas, kopieguldījumu fondi, obligācijas, ETF, fjūčeri un noguldījumu sertifikāti (CD). Aktīviem ieguldītājiem, kuri vēlas nopelnīt naudu, šādā kontā var būt liela daļa no visiem likvīdo aktīvu naudas un vērtspapīru veidā. Kamēr bankas konts ir apdrošināts, kas notiek ar skaidru naudu un ieguldījumiem, kas piesaistīti biržas māklerim, kurš pārņem?

Lai arī vēsturē nav pārāk daudz brokeru firmu piemēru, tas tomēr notiek. Šajā rakstā ir izskaidrota ieguldītāju pamata aizsardzība un tas, kas gaidāms, ja brokeris pārtrauks uzņēmējdarbību.

Drošības tīkls

Investoru aktīvu aizsardzībai ir izveidota daudzlīmeņu aizsardzības sistēma. Aizsardzība notiek tādu noteikumu veidā, kas jāievēro brokeru sabiedrībām. Noteikumi palīdz samazināt pilnīgas brokeru sabrukšanas iespējamību un palīdz pasargāt klientus, ja brokeru darbība neizdodas. ASV vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) 15c3-1 noteiktais "Neto kapitāla noteikums" nosaka, ka brokeru sabiedrībām ir obligāti jāsaglabā minimālais noteiktā kapitāla apmērs likvīdā veidā. Noteikums 15c3-3 “Klientu aizsardzības noteikums” pieprasa brokeru sabiedrībām klienta aktīvus (gan skaidru naudu, gan vērtspapīrus) turēt atsevišķā kontā no firmas aktīviem, lai izvairītos no neskaidrībām. Arī 1970. gada Vērtspapīru investoru aizsardzības likumā visiem brokeriem, kas jau reģistrēti saskaņā ar 1934. gada Vērtspapīru biržas likumu, ir noteikts, ka jābūt bezpeļņas biedru grupas Securities Investor Protection Corporation (SIPC) biedram, kas darbojas arī kā apdrošināšana nozares klientiem. .

Sešdesmito gadu šūpoles

ASV akciju tirgi 1960. gadu beigās bija haotiskā stāvoklī, pateicoties "dokumentu niecībai". Pēc negaidīta tirdzniecības apjoma pieauguma brokeru firmas nebija gatavas rīkoties ar tirdzniecības darbībām, jo ​​visos līmeņos no operācijām līdz vadībai nebija pietiekama personāla. Nespējot sekot pareizai lietvedībai, brokeru darbība kļuva izplatīta ar nepareiziem darījumiem un ierakstīšanas kļūdām. Apstrādes mehānisms bija sadalīts, un rezultāts bija plašs haoss. Tajā laikā uzņēmumiem nebija prasību nodalīt klientu līdzekļus un vērtspapīrus no firmas aktīviem. Kad firma bankrotēja, tā nevarēja atgriezt klienta līdzekļus vai vērtspapīrus, jo ieraksti bija kļūdaini.

Turklāt firma, iespējams, ir iztērējusi klientu līdzekļus, nomaksājot firmas parādus. Sekojošajā haosā daži uzņēmumi tika iegādāti, daži uzņēmumi tika apvienoti, lai izdzīvotu, un daudzi izgāja no uzņēmējdarbības. Investori zaudēja uzticību vērtspapīru tirgiem, jo ​​firmas neizpildīja saistības pret klientiem.

Kongress iekāpj

Kongress nolēma rīkoties, lai pasargātu investorus no bankrotējošu brokeru sabiedrību darbības un stiprinātu investoru uzticību vērtspapīru tirgiem. Kongress pieņēma Vērtspapīru investoru aizsardzības likumu, ar kuru savukārt tika izveidota Vērtspapīru investoru aizsardzības korporācija (SIPC) - bezpeļņas nozares biedru organizācija, kas klientiem nodrošina ierobežotu apdrošināšanu gadījumos, kad viņu brokeru sabiedrība zaudē saistības, kļūst maksātnespējīga vai nonāk finanšu situācijā. krīze. SIPC aizsardzība ir ierobežota līdz USD 500 000 vērtspapīriem un skaidrai naudai vai USD 250 000 tikai skaidrai naudai. Pirms SIPC darbības sākuma investori centās atgūt savus aktīvus un bija spiesti tērēt laiku un naudu tiesvedībai.

Saskaņā ar SIPC teikto “kaut arī ne SIPC aizsargā katru investoru vai darījumu, ne mazāk kā 99% no personām, kuras ir tiesīgas saņemt atpakaļ ieguldījumus, izmantojot SIPC. Kopš dibināšanas Kongresā 1970. gadā līdz 2017. gada decembrim, SIPC pārsniedza 2, 8 miljardus USD, lai aplēstajiem 773 000 ieguldītājiem būtu iespējams atgūt 138, 7 miljardus USD aktīvu. [1] ”

Ko SIPC aptver?

Kad brokeru sabiedrībai, kas ir SIPC locekle, ir finansiālas grūtības, SIPC aizsargā klientus no vērtspapīru un naudas zaudēšanas. Vērtspapīri šeit ietver akcijas, parādzīmes, valsts kapitāla vērtspapīrus, obligācijas, parādzīmes, noguldījumu sertifikātus, balsošanas trasta sertifikātus vai jebkuru citu instrumentu, kas atbilst vērtspapīra definīcijai saskaņā ar Vērtspapīru ieguldītāju aizsardzības likuma 78 statuju (11) (14). Tomēr vērtspapīri neietver valūtu, garantijas vai preces vai ar tām saistītos nākotnes līgumus vai līgumus. Skaidras naudas gadījumā tiek aizsargāti gan ASV dolāri, gan ārvalstu valūtas, kas nav ASV dolāri, ar nosacījumu, ka brokeru rīcībā tās ir saistībā ar vērtspapīru pirkšanu un pirkšanu. Konta īpašnieks SIPC-brokeru sabiedrībā ir aizsargāts neatkarīgi no tā, vai viņi ir ASV pilsoņi vai citi pilsoņi.

Investoriem jābūt skaidriem par SIPC sniegto aizsardzību. Var pastāvēt kļūdains uzskats, ka SIPC brokeru kontiem ir tas pats, kas banku kontiem ir Federālais noguldījumu apdrošināšanas segums (FDIC). Bet SIPC un FDIC atšķiras. Kamēr FDIC aizsargā klienta skaidru naudu kontā apdrošinātā bankā, SIPC nenodrošina klientam piederošo vērtspapīru absolūto vērtību, tikai akciju skaitu. Piemēram, ja investoram pieder 200 ABC Inc. akcijas, kas sākotnēji nopirktas ar neveiksmīga biržas starpnieka palīdzību, SIPC strādās, lai aizstātu vai atjaunotu ieguldītājam tādu pašu akciju skaitu. Tomēr, ja akciju cena samazinās laikā, kad biržas mākonis pāriet uz laiku, kurā iestājas SIPC, SIPC neatlīdzinās ieguldītāja zaudēto naudu.

Kas notiek, kad biržas mākleris pāriet?

Tiklīdz sākas likvidācijas process, tiesa ieceļ pilnvarnieku brokerim-tirgotājam. Firmas birojs ir slēgts, kamēr pilnvarotais un darbinieki pārbauda visus dokumentus, ierakstus un grāmatas. Procesa laikā SIPC veic uzraudzības lomu. Ja tiek atzīts, ka brokeru sabiedrības, kurai bankrotējis bankrots, ieraksti ir precīzi, SIPC un pilnvarotais veic klientu kontu pārskaitīšanu citai brokeru sabiedrībai. Klientiem tiek paziņots par kontu pārskaitījumu un viņi var turpināt darbu pie jaunā norīkotā brokera vai arī izvēlēties izvēlēto brokeri. Pirmajam paziņojumam par konta nodošanu klientam jāiesniedz pilnvarotajam prasība. Atcerieties, ka SIPC nevar aizsargāt klientus, kuri neiesniedz prasību.

Dažos gadījumos SIPC var ievērot tiešā maksājuma procedūru. Tas ir ārpustiesas process un parasti notiek, ja visas klientu prasības ietilpst SIPC aizsardzības robežās (ti, tās kopumā nepārsniedz USD 250 000). Šādos gadījumos nenotiek tiesas process vai pilnvarnieka iecelšana.

Grunts līnija

Lai arī biržas mākleru firmas darbojas samērā reti, tās tomēr zaudē savu biznesu. Investoriem jāizvēlas biržas mākleris pēc pienācīgas pārbaudes, kas ietver arī nodrošinājumu, ka mākleris piedāvā SIPC aizsardzību (skatīt pilnu SIPC dalībnieku sarakstu). Kad sākat tirgoties vai pirkt ieguldījumu produktus, pārliecinieties, ka jūsu ieraksti ir kārtībā. Sekojot labākajai praksei, kas ietver vai nu drukātas kopijas vai elektronisku turējumu turēšanu, kontu izrakstus un tirdzniecības apstiprinājumus, apdrošināšanas prasības iesniegšana SIPC būs daudz vienkāršāka.

Avots:

• //www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (sk. otro daļu, 2. lpp.)