Ko portfeļa pārvaldīšanai nozīmē ceturkšņa beigas?

"Ceturkšņa beigas" attiecas uz viena no četriem konkrētiem trīs mēnešu periodiem finanšu kalendārā. Četri ceturkšņi beidzas martā jeb Q1; Jūnijs vai Q2; Septembris vai Q3; un decembris vai Q4. Investoriem šie laiki tiek uzskatīti par nozīmīgiem. Daudzi uzņēmumi, analītiķi, valdības aģentūras un Federālās rezerves ceturkšņa beigās atbrīvo jaunus kritiskus datus par dažādiem tirgiem vai ekonomiskajiem rādītājiem.

Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) pieprasa, lai visi valsts uzņēmumi izdod ceturkšņa pārskatus un iesniedz ceturkšņa finanšu pārskatus.

Finanšu aprindās valda plaša pārliecība, ka riska ieguldījumu fondi, pensiju fondi un apdrošināšanas kompānijas vienmēr līdzsvaro savus portfeļus katra ceturkšņa beigās. Kaut arī nekad nav iesniegti pierādījumi vai pierādījumi, kas apstiprinātu šo praksi vai tās izplatību, pati ideja pastiprina jēdzienu, ka ceturkšņa beigas ir nozīmīgas.

Pat ja lielākie finanšu dalībnieki ne vienmēr līdzsvaro ceturkšņa beigās, daudzi investori izmanto šo laiku, lai pārvērtētu savu portfeļa pārvaldību, mainot, kuri aktīvi veido portfeli, vai nosakot jaunus portfeļa mērķus. Investoriem ir laba ideja ne tikai laiku pa laikam uzraudzīt savus ieguldījumus, bet reti kad tiek izlaista tik daudz jaunas, praktiski izmantojamas informācijas kā ceturkšņa beigās.

Portfeļa līdzsvarošana

Līdzsvarošana ietver periodisku aktīvu pārdošanu un pirkšanu portfelī, lai saglabātu mērķa attiecību. Apsveriet investoru, kurš vēlas, lai viņa portfeli veidotu 50% pieauguma krājumi, 25% ienākumu krājumi un 25% obligācijas. Ja 1. ceturkšņa laikā pieauguma krājumi ievērojami pārspēj citus ieguldījumus, ieguldītājs var nolemt pārdot dažus pieauguma krājumus vai iegādāties vairāk ienākumu krājumus un obligācijas, lai portfeli atkal sadalītu 50–25–25.

galvenie takeaways

• Trīs mēnešu perioda beigas, kas pazīstamas kā finanšu ceturksnis, tiek uzskatītas par nozīmīgu laiku investoriem.
• Uzņēmumi, finanšu analītiķi un valdības aģentūras (ieskaitot FED) ceturkšņa beigās sniedz visus ziņojumus un kritiskos datus.
• Gan privāti, gan institucionāli investori bieži izmanto ceturkšņa beigas, lai pārvērtētu un līdzsvarotu savus portfeļus.

Tradicionālā līdzsvara līdzsvarošana ietver labi funkcionējošu aktīvu pieauguma tirdzniecību, katra ceturkšņa beigās pārdodot lielākus aktīvus ar zemāku veiktspēju, pērkot zemu. Teorētiski tas kalpo, lai aizsargātu portfeli no pārāk pakļaušanas vai novirzīšanās pārāk tālu no sākotnējās stratēģijas. Tomēr piesaistes līdzsvars līdz ceturkšņa beigām ir atkarīgs no patvaļīgiem kalendāra notikumiem, kas var nesakrist ar tirgus izmaiņām. Tomēr jauno ziņojumu sakritība, kas parādās ceturkšņa beigās, parasti izraisa tirgus reakciju, un tai vajadzētu uztraukties lielākajai daļai dalībnieku.

Institucionālie investori un līdzsvara atjaunošana

Ne tikai atsevišķi investori apsver iespēju veikt portfeļa pārvietošanos ceturkšņa beigās. Portfeļa pārvaldība ir svarīga arī institucionālajiem ieguldītājiem, piemēram, kopfondiem un biržā tirgotiem fondiem vai ETF.

Pastāv divas fondu portfeļa pārvaldības formas: aktīva un pasīva. Pasīvie fondi parasti piesaista savus portfeļus tirgus indeksiem, un apmaiņā pret zemākām pārvaldības maksām tiek veiktas mazāk izmaiņas. Šāda veida fondiem ceturkšņa beigas nav tik nozīmīgas, lai gan, ja šajā laikā mainīsies arī to etalona indeksi, tie arī mainīsies.

Aktīvajiem fondiem ir menedžeris vai vadītāju komanda, kas aktīvāk izmanto tirgus vidējo ienesīguma pārsniegšanu. Šie fondi var būt diezgan aktīvi ceturkšņu beigās, īpaši, ja to portfeļi ir jāpielāgo, lai sasniegtu iepriekš noteiktos mērķus un stratēģijas.