Vidējais svērtais aizdevuma vecums (WALA)
Ar vidējo svērto aizdevuma vecumu (WALA) mēra aizdevumu vidējo vecumu ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem (MBS). Svērumi ir balstīti uz katra aizdevuma summu dolāros katrā termiņā proporcionāli pūla kopsummai, un tos var svērt pēc atlikušās pamatsummas dolāra vērtības vai aizdevuma nominālās vērtības.
Taustiņu izņemšana
- Vidējais svērtais aizdevuma vecums (WALA) ir hipotēku termiņa rādītājs ar hipotēku nodrošinātā vērtspapīrā (MBS).
- WALA ir svērta dolāra vērtībā, pamatojoties uz hipotēkas lielumu un laiku, kas atlicis līdz termiņa beigām (parasti mēnešos).
- WALA tiek aprēķināta kā vidējā svērtā termiņa (WAM) matemātiskais apgrieztais lielums, kas ir visizplatītākais MBS rentabilitātes novērtējums.
Cik darbojas vidējais svērtais aizdevuma vecums
Ar hipotēku nodrošināto vērtspapīru ieguldītāji izmanto vidējo svērto aizdevuma vecumu, lai aprēķinātu, cik ilgs laiks būs vajadzīgs, lai atmaksātu hipotēku nodrošināto vērtspapīru kopumu. Pasākums laika gaitā mainās tāpēc, ka daži hipotēkas tiek atmaksāti ātrāk nekā citi.
Būtībā ar hipotēku nodrošināta nauda pārvērš banku par starpnieku starp māju pircēju un investīciju nozari. Banka saviem klientiem var piešķirt hipotēkas un pēc tam tos pārdot ar atlaidi iekļaušanai MBS. Banka reģistrē pārdošanu kā plusu savā bilancē un neko nezaudē, ja mājas pircējs nepilda saistības kādreiz.
Investors, kurš pērk ar hipotēku nodrošinātu vērtspapīru, galvenokārt aizdod naudu māju pircējiem. MBS var iegādāties un pārdot ar brokera starpniecību. Minimālais ieguldījums emitentiem ir atšķirīgs.
WALA tiek iegūta, reizinot katras atsevišķās MBS baseina hipotēkas sākotnējo nominālo vērtību ar mēnešu skaitu kopš hipotēkas aizdevuma izsniegšanas. Lai novērtētu gan peļņas potenciālu, gan priekšapmaksas risku, tiek izmantoti WALA un citi MBS termiņa rādītāji. Priekšapmaksas risks ir risks, kas saistīts ar priekšlaicīgu pamatsummas atdošanu vērtspapīriem ar fiksētu ienākumu, piemēram, ja tiek refinansēta hipotēka vai tiek pārdota māja un hipotēka tiek atmaksāta. Ja pamatsumma tiek atgriezta priekšlaicīgi, par šo pamatsummas daļu nākotnē netiks maksāti procentu maksājumi, kas nozīmē, ka ieguldītāji saistītos fiksēta ienākuma vērtspapīros nesaņems procentus, kas samaksāti par pamatsummu.
Vidējais svērtais aizdevuma vecums pret vidējo svērto termiņu
Gan vidējais svērtais termiņš (WAM), gan WALA tiek izmantoti, lai novērtētu iespējamību, ka ieguldījumi ar hipotēku nodrošinātā vērtspapīrā būs rentabli. Tomēr WAM mēdz būt plašāk izmantots mērs ar hipotēku nodrošināto vērtspapīru portfeļu termiņam. Tas mēra vidējo laiku, kas nepieciešams parāda portfeļa vērtspapīru dzēšanai, svērtu proporcionāli portfelī ieguldītajai dolāra summai. Portfeļi ar augstāku vidējo svērto termiņu ir jutīgāki pret procentu likmju izmaiņām.
WALA faktiski tiek aprēķināta kā WAM apgrieztā vērtība: WAM aprēķina katra portfelī esošā hipotēkas vai parāda instrumenta procentuālo vērtību. Mēnešu vai gadu skaits līdz obligācijas termiņam tiek reizināts ar katru procentu, un starpsummu summa ir vienāda ar portfelī esošo obligāciju vidējo svērto termiņu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.