Bagātības efekts
Bagātības efekts ir uzvedības ekonomisks teorija, kas to liek domāt cilvēki tērē vairāk, pieaugot viņu aktīvu vērtībai. Ideja ir tāda, ka patērētāji, atrodoties mājās, jūtas finansiāli drošāki un pārliecinātāki par savu bagātību vai ieguldījumu portfeļu vērtības pieaugums. Viņiem liek justies bagātākiem, pat ja viņu ienākumi un nemainīgās izmaksas ir tādas pašas kā iepriekš.
Taustiņu izņemšana
- Bagātības efekts to raksturo patērētāji, atrodoties mājās, jūtas finansiāli drošāki un pārliecinātāki par savu bagātību vai ieguldījumu portfeļu vērtības pieaugums.
- Viņiem liek justies bagātākiem, pat ja viņu ienākumi un nemainīgās izmaksas ir tādas pašas kā iepriekš.
- Kritiķi apgalvo, ka palielināti tēriņi noved pie aktīvu vērtības pieauguma, nevis otrādi, un ka tikai augstākas mājas vērtības var būt saistītas ar lielākiem tēriņiem.
Bagātības efekts
Kā darbojas bagātības efekts
Bagātības efekts atspoguļo psiholoģisko efektu, ko aktīvu vērtības palielināšanās, piemēram, vēršu tirgus laikā, ietekmē patērētāju tēriņus. Koncepcija pauž viedokli, kā drošības jūtas, ko dēvē par patērētāju uzticēšanos, tiek stiprinātas ar ievērojamu ieguldījumu portfeļu vērtības pieaugumu. Papildu pārliecība veicina augstāku tēriņu līmeni un zemāku ietaupījumu līmeni.
Šo teoriju var izmantot arī uzņēmumiem. Uzņēmumiem ir tendence palielināt nomas līmeni un kapitālizdevumus (CapEx), reaģējot uz aktīvu vērtības pieaugumu, līdzīgi tam, ko novēro patērētāji.
Tas, ko nozīmē, ir ekonomiskā izaugsme, kas jāpastiprina vēršu tirgos un jāsamazina lāču tirgos.
Īpaši apsvērumi
No pirmā acu uzmetiena ir jēga, ka bagātības efekts veicina personīgo patēriņu. Ir pamatoti uzskatīt, ka ikviens, kurš gūst lielu labumu no mājas vai akciju portfeļa, vairāk sliecas uz dārgām brīvdienām, jaunu automašīnu vai citām izvēles lietām.
Neskatoties uz to, kritiķi apgalvo, ka aktīvu bagātības palielināšanai vajadzētu būt daudz mazākai ietekmei uz patērētāju tēriņiem nekā citiem faktoriem, piemēram, nodokļiem, mājsaimniecības izdevumiem un nodarbinātības tendencēm. Kāpēc? Tā kā ieguldītāja portfeļa vērtības pieaugums faktiski nav vienāds ar lielāku izmantojamo ienākumu.
Sākotnēji akciju tirgus ieguvumi jāuzskata par nerealizētiem. Nerealizēts guvums ir peļņa, kas pastāv uz papīra, bet kas vēl jāpārdod par naudu. Tas pats attiecas uz nekustamo īpašumu cenu kāpumu.
Bagātības efekta piemērs
Bagātības efekta atbalstītāji var norādīt uz vairākiem gadījumiem, kad ievērojamais procentu likmju un nodokļu palielinājums buļļu tirgos nespēja bremzēt patērētāju tēriņus. Notikumi 1968. gadā ir labs piemērs.
Nodokļi tika paaugstināti par 10%, tomēr cilvēki turpināja tērēt vairāk. Lai arī rīcībā esošie ienākumi samazinājās papildu nodokļu sloga dēļ, bagātība turpināja augt, jo akciju tirgus neatlaidīgi kāpa augstāk.
Bagātības ietekmes kritika
Tomēr joprojām tirgus dalībnieku starpā notiek nopietnas debates par to, vai bagātības efekts patiešām pastāv, jo īpaši akciju tirgū. Daži uzskata, ka efekts ir vairāk saistīts ar korelāciju, nevis cēloņsakarību, ierosinot, ka palielināti tēriņi noved pie aktīvu vērtības pieauguma, nevis otrādi.
Mājokļu un akciju tirgus bagātības ietekme
Lai gan tas vēl nav pilnībā savienots, ir ticamāki pierādījumi, kas palielinātu tēriņus saista ar augstākām mājas vērtībām.
Ekonomiskās spīdekļi Kārlis Liets un Roberts Šīlers, Case-Shilleru mājas cenu indeksu izstrādātāji, kopā ar Džonu Kvigliju izvirzīja mērķi izpētīt bagātības efekta teoriju, apkopojot datus no 1982. līdz 1999. gadam. Rezultāti, kas sniegti rakstā “Bagātības salīdzināšana” Ietekme: akciju tirgus pret mājokļu tirgu “atrada“ labākajā gadījumā vājus pierādījumus ”par akciju tirgus bagātības efektu, bet pārliecinoši pierādījumi tam, ka mājokļu tirgus bagātības svārstībām ir būtiska ietekme uz patēriņu.
Autori vēlāk paplašināja savu pētījumu par bagātību un patērētāju tēriņiem ASV štatu grupā līdz paplašinātam 37 gadu periodam - no 1975. gada līdz 2012. gada otrajam ceturksnim. Rezultāti, kas publicēti 2013. gada janvārī, atklāja, ka mājokļu bagātības palielināšanās, līdzīgi kā pieaugums laikā no 2001. līdz 2005. gadam, četru gadu laikā mājsaimniecību izdevumi pieaugtu par aptuveni 4, 3%. Turpretī mājokļu bagātības kritums, kas salīdzināms ar avāriju laikā no 2005. līdz 2009. gadam, izraisītu izdevumu kritumu aptuveni par 3, 5%.
Vairāki citi ekonomisti ir atbalstījuši apgalvojumus, ka mājokļu bagātības palielināšanās veicina papildu tēriņus. Tomēr citi apstrīd šīs teorijas un apgalvo, ka iepriekšējie pētījumi par šo tēmu ir pārspīlēti.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.