Sākotnējo publisko piedāvājumu augšup un lejupslīde

Kārdināti ar milzīgu akciju cenu kāpumu uzņēmumiem, kas nesen kļuvuši publiski pieejami, privātu firmu īpašnieki un partneri sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO) uzskata par ceļu uz bagātību. Daudzi uzņēmumi izmanto IPO kā līdzekli, lai palielinātu uzņēmumam pieejamo finansējumu un, iespējams, radītu miljardus īpašniekiem šajā procesā.

Bet tajā cerētajā ceļā uz akciju tirgus naudas paketi ir daudz grūtsirdības, apkārtceļa un strupceļa. Un pārāk daudz uzņēmumu, kas domā, ka viņi ir gatavi lielajam laikam ar Ņujorkas biržu vai Nasdaq IPO, iespējams, vēl nav gatavi.

Izeja publiski - sākotnējs akciju publisks piedāvājums - var būt efektīvs līdzeklis naudas piesaistīšanai korporatīvajiem riskiem. Bet pirms sarežģītu, dārgu, laikietilpīgu sagatavošanās darbu veikšanas un ar tiem saistīto risku uzņemšanās ir pilnībā jānovērtē šīs darbības pozitīvie un negatīvie aspekti.

Sabiedrības došanās augšpusē

Iegūstot skaidru naudu no akciju pārdošanas, uzņēmums var attīstīt savu biznesu, neaizņemoties aizņēmumus no tradicionāliem avotiem, tādējādi izvairoties no procentu maksāšanas. Šī "bezmaksas" nauda, ​​kas iztērēta izaugsmes iniciatīvām, var kļūt labāka. Jauns kapitāls var tikt iztērēts mārketingam un reklāmai, pieredzējušāka personāla algošanai, kam nepieciešami ienesīgi kompensācijas komplekti, jaunu produktu un / vai pakalpojumu izpēte un izstrāde, fiziskās ražotnes atjaunošana vai jauna celtniecība un desmitiem citu programmu, lai paplašinātu uzņēmējdarbību un uzlabotu rentabilitāte.

Tā kā uzņēmuma kasēs ir vairāk naudas, papildu kompensācijas var piedāvāt arī ieguldītājiem, ieinteresētajām personām, dibinātājiem un īpašniekiem, partneriem, augstākajai vadībai un darbiniekiem, kas reģistrēti akciju īpašumtiesību plānos.

Uzņēmuma akcijas un akciju opcijas var izmantot kā efektīvu veicināšanas programmu. Pieņemot darbā talantīgus augstākās vadības darbiniekus, akciju iespējas ir pievilcīgs pamudinājums. Darbiniekiem uz veiktspēju balstīta akciju vai opciju prēmiju programma ir efektīvs līdzeklis produktivitātes un menedžmenta panākumu palielināšanai. Akcijas un iespējas var izmantot arī citos kompensācijas veidos.

Kad uzņēmums ir nonācis publiskajā apgrozībā, kapitāla palielināšanai var viegli pārdot papildu akcijas. Publiski kotētam uzņēmumam, kura akciju krājums ir sekmīgs, parasti ir vieglāk aizņemties naudu un izdevīgāk, ja nepieciešams papildu kapitāls.

Arī publiskajā apgrozībā esošam uzņēmumam var būt vairāk sviru sarunās ar pārdevējiem un tas var būt pievilcīgāks klientiem. Tas ir kritisks biznesa aspekts, un uzņēmums, kas uztur zemas pārdevēja izmaksas, var uzrādīt labākas peļņas normas. Klientiem parasti ir labāks priekšstats par uzņēmumiem ar klātbūtni lielākajā biržā, kas ir vēl viena priekšrocība salīdzinājumā ar privātiem uzņēmumiem. Tas lielā mērā ir saistīts ar regulāru revīziju un finanšu pārskatu rūpīgu pārbaudi valsts uzņēmumiem.

Sabiedrības apgrozībā esošs uzņēmums rada pozitīvu tēlu (ja bizness norit labi) un visos līmeņos, ieskaitot augstāko vadību, piesaista augstas kvalitātes personālu. Šādi uzņēmumi ir orientēti uz izaugsmi, atbild direktoru padomei un akcionāriem, kuri pastāvīgi pieprasa paaugstinātu rentabilitāti, ātri novērš vadības problēmas un aizvieto slikti strādājošus vecākos vadītājus.

Sabiedrības darbības negatīvie aspekti

Tiklīdz uzņēmums kļūst publisks, tā finanses un gandrīz viss ar to saistītais, ieskaitot uzņēmējdarbību, ir atvērtas valdībai un sabiedrībai. Periodiski tiek veiktas revīzijas, nepieciešami ceturkšņa un gada pārskati. Uzņēmuma finanses un citi uzņēmējdarbības dati ir pieejami sabiedrībai, kas dažreiz var darboties pretēji uzņēmuma interesēm. Rūpīga šo pārskatu lasīšana var precīzi noteikt uzņēmuma naudas plūsmu un kredītspēju, ko var neuztvert kā pozitīvu.

Uzņēmums ir pakļauts SEC uzraudzībai un noteikumiem, ieskaitot stingras informācijas atklāšanas prasības. Starp nepieciešamajām atklāšanām ir informācija par augstākā līmeņa vadības personālu, ieskaitot kompensācijas, ko ieinteresētās personas bieži kritizē.

Uzņēmums ir pakļauts akcionāriem, neatkarīgi no tā, vai tie ir pamatoti. Tiesas prāvas var būt balstītas uz apgalvojumiem par pašpārdošanu vai iekšējās informācijas tirdzniecību. Viņi var apstrīdēt vadītāju atalgojumu vai apšaubīt galvenos vadības lēmumus. Atsevišķs, neapmierināts akcionārs, kas cēlis prasību, var radīt dārgas un laikietilpīgas nepatikšanas publiski tirgotam uzņēmumam.

Sagatavošanās IPO ir dārga, sarežģīta un laikietilpīga. Nepieciešami juristi, investīciju baņķieri un grāmatveži, un bieži vien ir jāalgo ārējie konsultanti. Lai sagatavotos IPO, var paiet gads vai vairāk. Uzņēmējdarbības un tirgus apstākļi šajā laikā var radikāli mainīties, un tas var vairs nebūt labvēlīgs laiks IPO, tādējādi padarot sagatavošanās darbu un izdevumus nelietderīgus.

Katru ceturksni rentabilitātes spiediens ir grūts izaicinājums vecākās vadības komandai. Mērķa skaitļu vai prognožu nepildīšana bieži izraisa akciju cenas krišanos. Krītošās akciju cenas turklāt stimulē papildu dempingu, vēl vairāk samazinot akciju vērtību.

Pirms pircēji un sākotnējie IPO akciju turētāji var likvidēt savas pozīcijas, bieži tiek noteikts aizliegums pārdot, lai novērstu tūlītēju izpārdošanu. Šajā periodā akciju cena var samazināties, radot zaudējumus. Un atkal biznesa un tirgus apstākļi šajā periodā var mainīties, kaitējot akciju cenai.

Grunts līnija

No attāluma IPO var izskatīties kā ideāls naudas pelnīšanas līdzeklis. Tuvumā kļūst daudz trūkumu. Tomēr tiem nevajadzētu atturēt uzņēmumu no publiskas sabiedrības. Ja visi plusi un mīnusi ir saprasti un novērtēti, kā arī novērtēti visi raksturīgie riski, ja apstākļi ir pareizi, IPO var radīt rentablas jaunas iespējas uzņēmumam, kas ir gatavs publiskai tirdzniecībai.

Bet IPO nav garantēts naudas ieguvējs uzņēmumiem un / vai akcionāriem. Daži uzņēmumi ir ļoti sarūgtināti par IPO cenu rādītājiem. Visbeidzot, uzņēmumiem, kas pašlaik tiek tirgoti publiskajā apgrozībā, pretēja iniciatīva - pieņemt valsts uzņēmumu privātu - galu galā var izrādīties rentablāka nekā IPO.