Vienotais piesardzīgo investoru likums (UPIA)
Vienotais piesardzīgo investoru likums (UPIA) ir vienots likums, kas nosaka vadlīnijas pilnvarniekiem, kas jāievēro, ieguldot trasta aktīvus. Tas ir atjauninājums iepriekšējiem piesardzīgā cilvēka standartiem, kuru mērķis ir atspoguļot izmaiņas, kas investīciju praksē notikušas kopš 1960. gadu beigām. Konkrēti, Vienotais piesardzīgo investoru likums atspoguļo moderno portfeļa teoriju (MPT) un kopējās atdeves pieeju, izmantojot fiduciāros ieguldījuma lēmumus.
Izpratne par Vienotu piesardzīgu investoru likumu (UPIA)
Vienotais piesardzīgo investoru likums tika pieņemts 1992. gadā ar Amerikas tiesību institūta trešo likumu par trestiem. Tas bija atjauninājums iepriekš pieņemtajam apdomīga cilvēka noteikumam. Izmantojot vienotā portfeļa pieeju un atceļot kategoriju ierobežojumus dažādiem ieguldījumu veidiem, Vienotais piesardzīgo investoru likums sekmēja lielāku ieguldījumu portfeļu dažādošanu. Tas arī ļāva pilnvarotajiem savos portfeļos iekļaut tādus ieguldījumus kā atvasinātie instrumenti, preces un fjūčeri. Kaut arī šiem ieguldījumiem individuāli ir salīdzinoši augstāka riska pakāpe, tie teorētiski varētu samazināt kopējo portfeļa risku un palielināt atdevi, ja tos aplūkotu kopējā portfeļa kontekstā.
Taustiņu izņemšana
- Vienotais piesardzīgo investoru likums (UPIA) ir statūti, kas nosaka vadlīnijas pilnvarniekiem, kas jāievēro, ieguldot trasta aktīvus, atjauninājums “Piesardzīga cilvēka noteikumam”.
- Piesardzīga cilvēka noteikums paziņoja, ka trasta aktīviem jāiegulda uzticības pārvaldītājs, jo “apdomīgs cilvēks” iegulda savus aktīvus.
- UPIA pieprasa pilnvarotajiem ņemt vērā diversificētu portfeļa pieeju, kas seko mūsdienu portfeļa teorijai un pilnīgas atdeves pieejai.
Apdomīga cilvēka noteikums
Piesardzīga cilvēka noteikums balstījās uz Masačūsetsas vispārējiem likumiem, kas tika uzrakstīti 1830. gadā un pārskatīti 1959. gadā. Tas noteica, ka trasta aktīviem ir jāiegulda trasta fonds, jo “apdomīgs cilvēks” ieguldīs savus aktīvus, ņemot vērā šādus apstākļus:
- Atbalsta saņēmēju vajadzības
- Nepieciešamība saglabāt muižu
- Ienākumu nepieciešamība
Piesardzīgs ieguldījums ne vienmēr izrādīsies ļoti ienesīgs ieguldījums; Turklāt neviens nevar droši paredzēt, kas notiks ar jebkuru ieguldījumu lēmumu.
Pavisam nesen apdomīga cilvēka noteikums tika pārdēvēts par piesardzīgas personas likumu. Šo pamatnostādņu kopumu var piemērot arī ārpus pilnvarnieka domēniem, kur to dēvē par piesardzīga ieguldītāja noteikumu.
Vienotā piesardzīgā ieguldītāja likuma jaunumi
Vienotajā piesardzīgo investoru likumā tika veiktas četras galvenās izmaiņas iepriekšējā piesardzīgā cilvēka likuma standartā:
- Nosakot individuāla ieguldījuma piesardzību, tiek ņemts vērā viss trasta konta ieguldījumu portfelis. Saskaņā ar Vienotā piesardzīgā ieguldītāja likuma standartu, uzticības persona netiks saukta pie atbildības par individuāliem ieguldījumu zaudējumiem, ja vien ieguldījums atbilst vispārējiem portfeļa mērķiem.
- Diversifikācija ir nepārprotami nepieciešama kā pienākums piesardzīgiem fiduciāriem ieguldījumiem.
- Neviena ieguldījumu kategorija vai veids netiek uzskatīts par piesardzīgu. Tā vietā tiek apsvērta piemērotība portfeļa vajadzībām. Tā rezultātā tagad ir iespējami investīciju junioru aizdevumi, ieguldījumi komandītsabiedrībās, atvasinātie finanšu instrumenti, nākotnes līgumi un līdzīgi ieguldījumu instrumenti. Tomēr spekulācijas un tieša riska uzņemšanās nav noteikts noteikums par sankcijām, un par tām joprojām attiecas iespējamā atbildība.
- Fiduciāram ir atļauts deleģēt ieguldījumu pārvaldību un citas funkcijas trešajām personām.
Vienotā piesardzīgā ieguldītāja likuma svarīgākās izmaiņas bija tādas, ka turpmāk piesardzības standarts tiks piemērots visiem ieguldījumiem kopējā portfeļa kontekstā, nevis atsevišķiem ieguldījumiem.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.