Vai ieguldītājam vajadzētu turēt vai izmantot iespēju?

Kad jaunpienācēji pirmo reizi ienāk opciju komplektā, viņi apgūst un, iespējams, iegaumē galveno līgumu un stratēģiju definīcijas. Piemēram, pirkšanas iespējas līgums ir līgums, kas tā īpašniekam piešķir tiesības, bet ne pienākumu iegādāties 100 bāzes aktīva akcijas, samaksājot bāzes cenu par akciju līdz derīguma termiņa beigām. Un otrādi - pārdošanas iespējas dod līdzīgas pārdošanas tiesības. Šie jēdzieni šķiet viegli, taču daudziem cilvēkiem ir grūti aptvert visu attēlu. Cerams, ka šī pamata diskusija pārvērtīs šos jēdzienus no mīklaina uz acīmredzamu.

[Vai esat jauns opciju tirdzniecībā? Investopedia Iespējas iesācējiem kurss māca, kā opcijas darbojas, un praktiskas stratēģijas, kuras var izmantot gan riska ierobežošanai, gan spekulācijām. Izmantojot vairāk nekā piecas stundas video, vingrinājumus un interaktīvu saturu pēc pieprasījuma, jūs uzzināsit visu, kas jums jāzina, lai sāktu, un uzlabotas stratēģijas, piemēram, izklājlapas, straddles un žņaugtus.]

Tiesības izmantot iespēju

Opcijas īpašniekam ir tiesības izmantot. Ja jums pieder opcija, jums NAV pienākuma to izmantot; tā ir tava izvēle. Kā izrādās, ir pamatoti iemesli neizmantot savas tiesības kā opcijas īpašniekam. Tā vietā opcijas pārdošana parasti ir labākā izvēle opcijas īpašniekam, kurš vairs nevēlas ieņemt šo pozīciju.

Saistības ar iespēju

Opcijas pārdevējam ir saistības - kuras viņš / viņa var tikt aicināts izpildīt. Zvana pārdevēja pienākums ir piegādāt 100 akcijas par minimālo cenu, bet tikai tad, ja opcijas īpašnieks izmanto savas tiesības pirms opcijas termiņa beigām. Pārdošanas pienākums ir pirkt 100 akcijas par cenu, bet tikai tad, ja opcijas īpašnieks izmanto savas tiesības pirms opcijas termiņa beigām.

Opcijas pārdevējam ir jāpilda līgums, ja opcijas īpašnieks viņu uzaicina izpildīt nosacījumus. Process tiek automatizēts, garantēts, un pārdevējs tiek informēts, kad darījums notika. Tādējādi krājumi pazūd no zvana pārdevēja konta un tiek aizstāti ar atbilstošu skaidras naudas daudzumu; vai krājumi parādās pārdošanas pārdevēja kontā, un nauda, ​​kas paredzēta šo akciju pirkšanai, tiek noņemta. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet sadaļu Pirkšanas iespēju pamati .)

Četri iemesli, kāpēc turēt un neizmantot iespēju

Apsveriet šādu piemēru:

• XYZ šobrīd tirgojas par USD 99.00
• Jums pieder viena XYZ Oct 90 zvana opcija
• Zvana XYZ Oct 90 opcijas cena ir USD 9, 50
• Oktobra termiņš beidzas pēc divām nedēļām

1.) Paaugstināts risks

Šīs zvana iespējas izmantošana pirms termiņa beigām palielina risku. Vēl svarīgāk ir tas, ka jūs neko neiegūstat, uzņemoties papildu risku.

Kad jums pieder zvana opcija, visvairāk varat zaudēt opcijas vērtību jeb 950 USD. Ja akciju cenas sakrīt, jums joprojām ir tiesības maksāt USD 90 par akciju. Lai gūtu labumu no cenu pieauguma, akcijas nav jāpieder, un jūs neko nezaudējat, turpinot turēt pirkšanas iespēju. Ja jūs nolemjat, ka jums pieder akcijas (nevis pirkšanas iespējas) un izmantojat, jūs faktiski pārdodat savu opciju ar nulli un pērkat akcijas ar cenu 90 USD par akciju.

Pieņemsim, ka paiet viena nedēļa, un uzņēmums paziņo negaidītu paziņojumu. Tirgus nepatīk ziņas, un krājumi tiek atvērti tirdzniecībai ar 85 USD un nogrimst līdz 83 USD. Tas ir neveiksmīgi. Ja jums pieder zvana opcija, tā ir kļuvusi gandrīz bezvērtīga, un jūsu konts ir samazinājies par 950 USD. Tomēr, ja jūs izmantojāt iespēju un jums piederēja krājumi, jūsu konta vērtība ir samazinājusies par 1 600 USD vai starpība starp 9 900 USD un 8 300 USD. Tas ir nepieņemami zaudējumi, jo nekad nebija iespējas gūt labumu, izmantojot pirkšanas iespēju, un, kaut arī jums nebija paveicies, jūs zaudējāt papildu USD 650.

Lai noskaidrotu nepareizos priekšstatus: jūs būtu varējuši pārdot savu iespēju agrāk, ja vēlētos gūt peļņu. Lēmums “neizmantot” nepiespieda jūs turēt iespēju un ciest zaudējumus. Ir svarīgi saprast, ka vairums cilvēku, kuri izmanto zvana iespēju, nevēlas ieguldīt akcijās. Tā vietā viņi izmanto un pēc tam pārdod akcijas. Tas nav jādara, jo ir saprātīgāk vienkārši pārdot opciju. (Lai uzzinātu vairāk, izlasiet rakstu Iespēju izmantošana pamatkapitāla vietā .)

2.) Papildu komisijas

Pārdodot opciju, jūs maksājat komisiju. Kad jūs izmantojat opciju, jūs parasti maksājat maksu par izmantošanu un otru komisiju par akciju pārdošanu. Visticamāk, šī kombinācija maksās vairāk nekā vienkārši opcijas pārdošana. Kad no darījuma neko negūstat, nav jāpiešķir brokerim vairāk naudas.

3.) Augstāka maksa par darījumu

Kad jūs pērkat opciju, jūs par to maksājat un esat pabeidzis. Par amata ieņemšanu nav jāmaksā. Kad konvertējat iespēju uz akciju, izmantojot akciju, jums tagad pieder akcijas. Lai finansētu darījumu, jums jāizmanto skaidra nauda, ​​kas vairs nenopelnīs procentus, vai arī aizņemieties skaidru naudu no sava brokera un maksājiet procentus par papildu aizdevumu. Abos gadījumos jūs zaudējat naudu bez kompensācijas ieguvuma. Tā vietā vienkārši turiet vai pārdodiet iespēju un izvairieties no papildu izdevumiem.

4.) Augstākas rezerves ekspozīcija

Brokeru kontā pēc opcijas izmantošanas būs mazāk brīva kapitāla, bieži piespiežot konta īpašnieku izmantot lielāku rezervi un radīt lielākas kreditēšanas izmaksas.

Divi izņēmumi

1 . Reizēm akcija izmaksā lielas dividendes, un, iespējams, ir vērts izmantot pirkšanas iespēju, lai iekasētu dividendes.

2. Ja jums pieder opcija, kurā ir daudz naudas, jūs, iespējams, nevarēsit to pārdot patiesajā vērtībā. Ja cenas ir par zemu, var būt vēlams izmantot iespēju un nekavējoties izkraut krājumus. Tas nav bieži sastopams gadījums.

Grunts līnija

Ir nopietni iemesli, kāpēc neizmantojat iespēju pirms termiņa beigām un pēc tā beigām. Tātad, ja vien jūs nevēlaties iegūt pozīciju pamata akcijās, parasti ir nepareizi izmantot opciju, nevis to pārdot.

Lai uzzinātu vairāk, skatiet mūsu apmācības opciju Iespēju pamati .