Roy's drošības pirmā kritērija (SFRatio) definīcija
Roja pirmais drošības kritērijs, kas pazīstams arī kā SFRatio, ir pieeja ieguldījumu lēmumiem, kas nosaka minimālo vajadzīgo atdevi noteiktam riska līmenim. Roja pirmais drošības kritērijs ļauj investoriem salīdzināt potenciālos portfeļa ieguldījumus, pamatojoties uz varbūtību, ka portfeļa ienesīgums nokritīsies zem viņu minimālā vēlamā ienesīguma sliekšņa.
SFRatio formula ir
SFRatio = re − rmσpwhere: re = paredzamā portfeļa atdeve = ieguldītāja minimālā nepieciešamā atdeveσp = portfeļa standarta novirze \ sākas {saskaņots} un SFRatio = \ frac {r_e-r_m} {\ sigma_p} \\ & \ textbf {kur: } \\ & r_e = \ text {Paredzamā portfeļa atdeve} \\ & r_m = \ text {Investora minimālā nepieciešamā atdeve} \\ & \ sigma_p = \ text {Portfeļa standarta novirze} \\ \ beigas {saskaņots} SFRatio = σp re − rm kur: re = paredzamā portfeļa atdeve = ieguldītāja minimālā nepieciešamā atdeveσp = portfeļa standarta novirze
Kā aprēķināt Roy's drošības pirmo kritēriju - SFRatio
SFRatio aprēķina, atņemot minimālo vēlamo ienesīgumu no paredzamā portfeļa ienesīguma un dalot rezultātu ar portfeļa ienesīguma standartnovirzi. Optimālais portfelis būs tas, kas samazina varbūtību, ka portfeļa ienesīgums samazināsies zem sliekšņa līmeņa.
Ko stāsta Roy drošības pirmais kritērijs?
SFRatio nodrošina varbūtību gūt minimālo nepieciešamo atdevi no portfeļa. Investora optimālais lēmums ir izvēlēties portfeli ar augstāko SFRatio. Investori var izmantot formulu, lai aprēķinātu un novērtētu dažādus scenārijus, kas saistīti ar atšķirīgu aktīvu klases svaru, dažādiem ieguldījumiem un citiem faktoriem, kas ietekmē varbūtību sasniegt minimālo ienesīguma slieksni.
Daži investori uzskata, ka Roy pirmais drošības kritērijs ir riska pārvaldības filozofija, papildus vērtēšanas metodei. Izvēloties ieguldījumus, kas atbilst minimālajai pieļaujamajai portfeļa atdevei, ieguldītājs var gulēt naktī, zinot, ka viņas ieguldījums sasniegs minimālu atdevi, un jebko citu, kas ir “bagātība”.
SFRatio ir ļoti līdzīgs Sharpe koeficientam; normāli sadalītai peļņai minimālā peļņa ir vienāda ar bezriska likmi.
- Roja noteiktais drošības pirmais noteikums nosaka minimālo ienesīguma slieksni, kas investoram ir noteikts portfelim.
- Pazīstams arī kā SFRatio, investori var izmantot formulu, lai salīdzinātu dažādus ieguldījumu scenārijus, lai izvēlētos tādu, kurš, visticamāk, sasniegs nepieciešamo minimālo atdevi.
Roy's pirmā drošības kritērija piemērs
Pieņemsim, ka trīs portfeļi ir dažādi ar paredzamo atdevi un standarta novirzēm. A portfeļa paredzamā atdeve ir 12% ar standarta novirzi 20%. B portfeļa paredzamā atdeve ir 10% ar standarta novirzi 10%. C portfeļa paredzamā atdeve ir 8% ar standarta novirzi 5%. Investora slieksnis ir 5%.
Kuru portfeli vajadzētu izvēlēties investoram? SFRatio A: (12 - 5) / 20 = 0, 35; B: (10 - 5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0, 60. Portfelim C ir visaugstākā SFRatio, un tāpēc tas ir jāizvēlas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.