Put Opcijas definīcija
Pārdošanas iespēja ir līgums, kas īpašniekam dod tiesības, bet ne pienākumu pārdot noteiktu summu pamatā esošo vērtspapīru par iepriekš noteiktu cenu noteiktā termiņā. Norādīto cenu, ko pārdošanas iespējas pircējs var pārdot, sauc par bāzes cenu.
Pārdošanas iespējas tiek tirgotas dažādiem bāzes aktīviem, ieskaitot akcijas, valūtas, obligācijas, preces un indeksus. Tirdzniecību var kontrastēt ar pirkšanas iespēju, kas dod turētājam iespēju iegādāties pamatsummu par noteiktu cenu pirms termiņa beigām vai pirms tā. Tie ir galvenie priekšnoteikumi, lai izprastu, vai veikt straddle vai nožņaugšanu.
Taustiņu izņemšana
- Pārdošanas iespējas dod īpašniekiem tiesības, bet ne pienākumu pārdot noteiktu summu pamatā esošo vērtspapīru par noteiktu cenu noteiktā termiņā.
- Pārdošanas iespējas ir pieejamas plaša spektra aktīviem, ieskaitot akcijas, indeksus, preces un valūtas.
- Pārdošanas iespēju cenas ietekmē bāzes aktīvu cena un laika samazinājums.
Put Opcijas pamati
Kā darbojas pārdošanas opcijas?
Tirdzniecības iespējas kļūst vērtīgākas, jo pamatā esošo akciju cena pazeminās attiecībā pret stresa cenu. Un otrādi - pārdošanas iespējas zaudē savu vērtību, palielinoties pakārtotajam krājumam. Tā kā pārdošanas iespējas līgumi būtībā nodrošina īsu bāzes aktīva pozīciju, tie tiek izmantoti riska ierobežošanas nolūkos vai lai spekulētu ar cenu samazināšanas darbībām. Aizsardzības likmi izmanto, lai nodrošinātu, ka pamatā esošā aktīva zaudējumi nepārsniedz noteiktu summu, proti, stresa cenu.
Parasti pārdošanas iespējas līguma vērtība samazinās, tuvojoties tā beigām līdz termiņa beigām, jo samazinoties laikam, jo samazinās varbūtība, ka krājumi nokrītas zem noteiktā pamata cenas. Kad opcija zaudē savu laika vērtību, paliek reālā vērtība, kas ir ekvivalenta starpībai starp standarta cenu, no kuras atskaitīta pamatā esošā akciju cena. Ja opcijai ir patiesa vērtība, tā ir nauda (ITM).
Naudas izteiksmē (OTM) un naudas pārdošanas opcijām nav patiesās vērtības, jo opcijas izmantošanai nebūtu nekāda labuma. Investori varētu īslaicīgi pārdot akcijas par pašreizējo augstāko tirgus cenu, nevis izmantot iespēju izņemt naudu no naudas par nevēlamu cenu.
Laika vērtība vai ārējā vērtība tiek atspoguļota opcijas prēmijā. Ja pārdošanas iespējas līgumā noteiktā cena ir 20 USD, bet pamatā esošā akciju tirdzniecība šobrīd ir 19 USD, opcijai ir USD 1 ar patieso vērtību. Bet pārdošanas opcija var tirgoties par USD 1, 35. Papildu USD 0, 35 ir laika vērtība, jo bāzes cena varētu mainīties pirms iespējas termiņa beigām.
Kur tirgot opcijas
Pārdošanas iespējas, kā arī daudzu citu veidu iespējas tiek tirgotas ar brokeru starpniecību. Daži brokeri ir labāki nekā citi dažādu iemeslu dēļ. Tie, kuriem ir interese par opciju tirdzniecību, var iepazīties ar Investopedia labāko brokeru sarakstu opciju tirdzniecībai. Tur jūs varat iegūt priekšstatu par to, kuri brokeri var atbilst jūsu investīciju vajadzībām.
Alternatīvas pārdošanas iespējas izmantošanai
Pārdošanas pārdevējam, kas pazīstams kā “rakstnieks”, opcija nav jātur līdz derīguma termiņa beigām, tāpat arī opcijas pircējam. Tā kā bāzes akciju cena mainās, opcijas prēmija mainīsies, lai atspoguļotu nesenās bāzes cenu izmaiņas. Opcijas pircējs var pārdot savu iespēju jebkurā laikā, lai samazinātu zaudējumus un atgūtu daļu no prēmijas (ja OTM), vai arī lai gūtu peļņu (ja ITM).
Tāpat opciju rakstītājs var rīkoties tāpat. Ja bāzes aktīva cena ir augstāka par standarta cenu, viņi, iespējams, neko nedarīs, jo opcija var zaudēt vērtību un var saglabāt visu prēmiju. Bet, ja bāzes aktīvu cena tuvojas vai nokrīt zem atsauces cenas, lai izvairītos no lieliem zaudējumiem, opcijas rakstītājs var vienkārši iegādāties opciju atpakaļ, atbrīvojot tās no pozīcijas. Peļņa vai zaudējumi ir starpība starp iekasēto prēmiju un samaksāto prēmiju, lai izkļūtu no pozīcijas.
Īstās pasaules pārdošanas iespēju piemēri
Pieņemsim, ka investoram pieder viena pārdošanas opcija SPDR S&P 500 ETF (SPY), pašreizējā tirdzniecība ir USD 277.00, ar cenu, kas pārsniedz USD 260, izbeidzas vienā mēnesī. Par šo iespēju viņi samaksāja prēmiju USD 0.72 vai $ 72 (USD 0.72 x 100 akcijas).
Investoram ir tiesības pārdot 100 XYZ akcijas par cenu USD 260 līdz derīguma termiņa beigām vienā mēnesī, kas parasti ir mēneša trešā piektdiena, lai arī tas var būt katru nedēļu.
Ja SPY akcijas samazinās līdz 250 USD un ieguldītājs izmanto iespēju, ieguldītājs tirgū varēja iegādāties 100 SPY akcijas par 250 USD un pārdot akcijas opcijas rakstītājam par katru USD 260. Rezultātā ieguldītājs nopelnītu USD 1000 (100 x ($ 260 - $ 250)) pārdošanas iespējas līgumā, atskaitot 72 USD izmaksas, kuras viņi samaksāja par opciju. Tīrā peļņa ir USD 1 000 - USD 72 = USD 928, atskaitot komisijas maksas. Maksimālie zaudējumi tirdzniecībā ir ierobežoti ar samaksāto prēmiju jeb 72 USD. Maksimālā peļņa tiek sasniegta, ja SPY samazinās līdz 0 USD.
Pretēji ilgtermiņa pārdošanas iespējas līgumam, īstermiņa vai rakstveida pārdošanas iespējas, ieguldītājam tiek uzlikts pienākums piegādāt vai iegādāties pamatkapitāla daļas.
Pieņemsim, ka investors ir spēcīgs SPY tirgū, kura pašreizējā tirdzniecība ir USD 277, un neuzskata, ka nākamo divu mēnešu laikā tas kritīsies zem USD 260. Investors varētu savākt prēmiju USD 0.72 (x 100 akciju) apjomā, uzrakstot SPY vienas pārdošanas iespējas līgumu ar cenu 260 USD.
Opcijas rakstnieks kopumā iekasēs USD 72 (USD 0, 72 x 100). Ja SPY paliek virs 260 ASV dolāru bāzes cenas, ieguldītājs patur iekasēto prēmiju, jo iespējas zaudē naudu un ir bezvērtīgas. Tā ir maksimālā tirdzniecības peļņa: 72 USD vai iekasētā prēmija.
Un otrādi, ja SPY mainās zem USD 260, ieguldītājs ir gatavs iegādāties 100 akcijas par USD 260, pat ja akcijas samazināsies līdz USD 250 vai USD 200 vai zemāk. Neatkarīgi no tā, cik lielā mērā krājumi samazinās, pārdošanas iespējas līguma parakstītājs ir atbildīgs par akciju iegādi ar cenu USD 260, kas nozīmē, ka viņi saskaras ar teorētisko risku - USD 260 par akciju vai 26 000 USD par līgumu (USD 260 x 100 akcijas), ja pamatā esošais krājums samazinās līdz nullei.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.