Privātais un riska kapitāls: kāda ir atšķirība?

Privātais kapitāls dažreiz tiek sajaukts ar riska kapitālu, jo tie abi attiecas uz uzņēmumiem, kas iegulda uzņēmumos un aiziet, pārdodot savus ieguldījumus kapitāla finansēšanā, piemēram, sākotnējos publiskos piedāvājumos (IPO). Tomēr pastāv lielas atšķirības veidos, kā uzņēmumi, kas iesaistīti divos finansēšanas veidos, veic uzņēmējdarbību.

Privātais un riska kapitāls pērk dažāda veida un lieluma uzņēmumus, iegulda dažādas naudas summas un pieprasa atšķirīgus procentus no pašu kapitāla uzņēmumos, kuros tie iegulda.

Privātais kapitāls

Privātais kapitāls, visvienkāršāk, ir pašu kapitāls - akcijas, kas pārstāv īpašuma tiesības vai līdzdalību uzņēmumā -, kas nav publiski kotētas vai tirgotas. Privātais kapitāls ir ieguldījumu kapitāla avots, ko veido privātpersonas un firmas ar lielu tīro vērtību. Šie investori pērk privātu uzņēmumu akcijas vai iegūst kontroli pār valsts uzņēmumiem ar nolūku pārņemt tos privātām un galu galā svītrot tos no publiskām biržām. Privātā kapitāla tirgū dominē lieli institucionālie investori, ieskaitot pensiju fondus un lielās privātā kapitāla firmas, kuras finansē akreditētu investoru grupa.

Tā kā mērķis ir tiešas investīcijas uzņēmumā, ir nepieciešams daudz kapitāla, tāpēc tiek iesaistīti privātpersonas ar lielu neto vērtību un firmas ar dziļām kabatām.

Riska kapitāls

Riska kapitāls tiek finansēts jaunizveidotiem uzņēmumiem un maziem uzņēmumiem, kuriem tiek uzskatīts, ka tiem ir potenciāls izcelties. Šī finansējuma finansējumu parasti saņem turīgi investori, investīciju bankas un citas finanšu iestādes. Investīcijām nav jābūt tikai finansiālām, bet tās var piedāvāt arī ar tehniskās vai vadības kompetences palīdzību.

Investori, kas nodrošina līdzekļus, uzņemas risku, ka jaunāks uzņēmums tos piegādā, un tas nepasliktinās. Tomēr kompromiss potenciāli pārsniedz vidējo ienesīgumu, ja uzņēmums izmanto savu potenciālu. Jaunākiem uzņēmumiem vai tiem, kam ir īsa darbības vēsture - divus gadus vai mazāk - riska kapitāla finansēšana ir gan populāra, gan dažreiz nepieciešama kapitāla piesaistīšanai, it īpaši, ja tām nav piekļuves kapitāla tirgiem, banku aizdevumiem vai citiem parāda instrumentiem. Jaunuzņēmuma negatīvie ir tas, ka investori bieži iegūst kapitālu uzņēmumā un līdz ar to arī balsi uzņēmuma lēmumos.

Galvenās atšķirības

Privātā kapitāla uzņēmumi lielākoties pērk jau izveidotus uzņēmumus. Neefektivitātes dēļ uzņēmumi var pasliktināties vai negūt peļņu, kāda tiem vajadzētu būt. Privātā kapitāla uzņēmumi pērk šos uzņēmumus un pilnveido darbību, lai palielinātu ieņēmumus. Savukārt riska kapitāla firmas lielākoties iegulda jaunizveidotos uzņēmumos ar augstu izaugsmes potenciālu.

Privātā kapitāla uzņēmumi lielākoties pērk 100% daļu no uzņēmumiem, kuros tie iegulda. Rezultātā uzņēmumi pēc izpirkšanas pilnībā kontrolē firmu. Riska kapitāla firmas iegulda 50% vai mazāk no uzņēmumu pašu kapitāla. Lielākā daļa riska kapitāla firmu izvēlas sadalīt savu risku un veikt ieguldījumus daudzos dažādos uzņēmumos. Ja viena starta darbība neizdodas, viss riska kapitāla firmas fonds netiek būtiski ietekmēts.

Privātā kapitāla firmas iegulda USD 100 miljonus un vairāk vienā uzņēmumā. Šīs firmas dod priekšroku koncentrēt visas pūles vienā uzņēmumā, jo tās iegulda jau izveidotos un nobriedušos uzņēmumos. Absolūtu zaudējumu iespējas no šāda ieguldījuma ir minimālas. Riska kapitālisti katrā uzņēmumā tērē USD 10 miljonus vai mazāk, jo tie galvenokārt nodarbojas ar jaunizveidotiem uzņēmumiem ar neparedzamām neveiksmes vai veiksmes iespējām.

Īpaši apsvērumi

Privātā kapitāla firmas var iegādāties uzņēmumus no jebkuras nozares, savukārt riska kapitāla firmas aprobežojas ar jaunizveidotiem uzņēmumiem tehnoloģiju, biotehnoloģiju un tīru tehnoloģiju jomā. Privātā kapitāla firmas savos ieguldījumos izmanto arī skaidru naudu un parādu, bet riska kapitāla firmas nodarbojas tikai ar kapitālu.

Šie novērojumi ir bieži gadījumi. Tomēr visiem noteikumiem ir izņēmumi; dažreiz viens firmas tips dara lietas ārpus normas.

Taustiņu izņemšana

• Privātais kapitāls ir ieguldījumu kapitāls uzņēmumā vai citā uzņēmumā, kas nav publiski kotēts vai tiek tirgots.
• Riska kapitāls ir finansējums, kas tiek piešķirts jaunizveidotiem uzņēmumiem vai citiem jauniem uzņēmumiem, kas uzrāda ilgtermiņa izaugsmes potenciālu.
• Privātais un riska kapitāls pērk dažāda veida uzņēmumus, iegulda dažādas naudas summas un pieprasa atšķirīgu pašu kapitālu uzņēmumos, kuros tie iegulda.

Padomnieka ieskats

Rebeka Dawson
Silber Bennett Financial, Losandželosa, Kalifornija

Ar privāto kapitālu tiek apvienoti vairāku investoru aktīvi, un šie apvienotie resursi tiek izmantoti uzņēmuma daļu vai pat visa uzņēmuma iegūšanai. Privātā kapitāla uzņēmumi ilgstoši neuztur īpašumtiesības, bet drīzāk sagatavo izejas stratēģiju pēc vairākiem gadiem. Būtībā viņi cenšas uzlabot iegūto biznesu un pēc tam to pārdot ar peļņu.

Tā kā riska kapitāla firma iegulda uzņēmumā tās darbības agrīnākajos posmos. Tas uzņemas risku nodrošināt finansējumu jauniem uzņēmumiem, lai tie varētu sākt ražot un nopelnīt. Bieži vien riska kapitālistu sniegtā starta nauda dod jauniem uzņēmumiem iespējas kļūt pievilcīgiem privātā kapitāla pircējiem vai saņemt ieguldījumu banku pakalpojumus.