Portfeļa dažādošana veikta pareizi

Investori dara vairākas lietas, lai aizsargātu savus portfeļus pret risku. Viens nozīmīgs veids, kā aizsargāt savu portfeli, ir diversifikācija. Īsāk sakot, tas nozīmē, ka ieguldītājs izvēlas iekļaut dažādu veidu vērtspapīrus un dažādu emitentu un nozaru ieguldījumus. Ideja ir tāda pati kā vecā sakāmvārds “nelieciet visas olas vienā grozā”. Ja jūs investējat daudzās jomās, ja viena neizdodas, tad pārējais nodrošinās portfeļa drošību kopumā. Šo pievienoto drošību var izmērīt palielinātā peļņā, ko mēdz ienest diversificēts portfelis, salīdzinot ar tāda paša lieluma individuāliem ieguldījumiem.

Diversifikācija ir lieliska stratēģija ikvienam, kurš vēlas samazināt savu ieguldījumu risku ilgtermiņā. Diversifikācijas process ietver ieguldījumus vairāk nekā viena veida aktīvos. Tas nozīmē obligāciju, akciju, preču, REIT, hibrīdu un daudz ko citu iekļaušanu jūsu portfelī.

• Ieguldījumi vairākos dažādos vērtspapīros katrā aktīvā. Diversificēts portfelis izkliedē ieguldījumus dažādos viena un tā paša veida vērtspapīros, kas nozīmē vairākas obligācijas no dažādiem emitentiem, akcijas vairākos uzņēmumos no dažādām nozarēm utt.
• Ieguldījumi aktīvos, kas nav būtiski savstarpēji saistīti. Ideja ir izvēlēties dažādas aktīvu klases un vērtspapīrus ar atšķirīgu kalpošanas laiku un cikliem, lai mazinātu negatīvo apstākļu ietekmi, kas varētu negatīvi ietekmēt jūsu portfeli.

Šis pēdējais punkts ir kritiski svarīgs, kas jāpatur prātā, veidojot daudzveidīgu portfeli. Bez tā neatkarīgi no tā, cik daudzveidīgi ir jūsu aktīvu veidi, tie var būt pakļauti tādam pašam riskam, un tāpēc jūsu portfelis reaģēs vienādi. Tāpēc ieguldītājiem ir svarīgi izvairīties no tādu portfeļu investīciju izvēles, kuri ir cieši saistīti. Svarīgi ievērot, ka portfeļa pārvaldības praksē pastāv atšķirība starp naivu diversifikāciju un efektīvu diversifikāciju (sauktu arī par optimālu diversifikāciju).

Naiva un optimāla dažādošana

Iemesls tam, ka diversifikācija parasti ir veiksmīga stratēģija, ir tas, ka atsevišķiem aktīviem cenas ne vienmēr mainās. Tādējādi diezgan naiva diversifikācija var būt izdevīga (tomēr sliktākajā gadījumā tā var būt arī neproduktīva). Naiva diversifikācija ir tāda veida diversifikācijas stratēģija, kurā ieguldītājs vienkārši izlases veidā izvēlas dažādus vērtspapīrus, cerot, ka tas samazinās portfeļa risku izvēlēto vērtspapīru dažādības dēļ. Naivā diversifikācija vienkārši nav tik sarežģīta kā diversifikācijas metodes, kurās tiek izmantota statistiskā modelēšana. Tomēr naiva diversifikācija, ja to nosaka pieredze, rūpīga katra vērtspapīra un veselā saprāta pārbaude, tomēr ir pierādīta efektīva stratēģija portfeļa riska samazināšanai.

No otras puses, optimāla diversifikācija (pazīstama arī kā Markowitz diversifikācija) dažādo portfeļa izveidošanā izmanto atšķirīgu pieeju. Šeit galvenā uzmanība tiek pievērsta tādu aktīvu atrašanai, kuru savstarpējā korelācija nav pilnīgi pozitīva. Tas palīdz mazināt risku mazāk vērtspapīru, kas savukārt var arī palīdzēt palielināt peļņu. Izmantojot šo pieeju, datori vada sarežģītus modeļus un algoritmus, cenšoties atrast ideālu korelāciju starp aktīviem, lai samazinātu risku un palielinātu atdevi.

Kā norādīts iepriekš, abi diversifikācijas veidi (naivā un optimālā diversifikācija) var būt efektīvi tikai tāpēc, ka diversifikācija rodas, sadalot savus ieguldāmos līdzekļus dažādos aktīvos.

Naiva diversifikācija attiecas uz dažādu portfeļa aktīvu izlases veida izvēli, neizmantojot sarežģītus aprēķinus, lai izvēlētos. Neskatoties uz izlases raksturu, tā joprojām ir efektīva riska samazināšanas stratēģija, kuras pamatā ir liela skaita likumi.

Korelācijas nozīme

Ir “labāks” veids, kā dažādot. Īpaši pārbaudot aktīvus, kuros plānojat ieguldīt, lai atrastu tos, kuriem nav tendence savstarpēji kustēties augšup vai lejup. To darot, jūs varat efektīvi samazināt sava portfeļa risku. Tas darbojas korelācijas dēļ - svarīgs jēdziens statistikā. Korelācija ir pakāpes vai pakāpes noteikšana, kādā divas atsevišķas skaitliskās vērtības pārvietojas kopā. Šeit vērtības, kuras mūs interesē, ir aktīvi. Maksimālais iespējamais korelācijas apjoms ir 100%, ko izsaka kā 1, 0. Ja diviem aktīviem ir korelācija 1, 0, tad, kad viens pārvietojas, otrs vienmēr pārvietojas. Kaut arī šo aktīvu pārvietošanās summa var būt atšķirīga, korelācija 1, 0 norāda, ka tie vienmēr pārvietojas vienā virzienā. Un otrādi, ja divi aktīvi pārvietojas pretējos virzienos, to korelācija ir negatīva. Ja tie vienmēr pārvietojas 100% laika pretējā virzienā, tas tiek uzskatīts par –100% vai –1. Tātad, pārbaudot aktīvu korelāciju, jo tuvāk -1, 0, jo lielāks ir diversifikācijas efekts.

Grunts līnija

Visiem tas ir skaidrs: ieguldītājiem ir jādažādo savi portfeļi, lai aizsargātu pret risku. Lai arī diversifikācija ekstrēmos apstākļos kļūst mazāk efektīva, tipiski tirgus apstākļi gandrīz vienmēr nozīmēs labi diversificētu portfeli, kas var ievērojami samazināt risku, ar kuru saskaras investori. Tāpēc ir svarīgi censties pastāvīgi uzlabot vai optimizēt portfeļa diversifikāciju, lai maksimāli palielinātu aizsardzību, ko tas piedāvā jūsu ieguldījumiem. Tas nozīmē, ka jāveic pienācīga rūpība, lai atrastu aktīvus, kas nepārvietojas savstarpēji korelācijā, pretstatā vienkāršai, naivai diversifikācijai.

No otras puses, domājamās priekšrocības, ko sniedz sarežģīta matemātiskā dažādošana, ir samērā neskaidras. Vidējam investoram vēl jo vairāk nav skaidrs, kā piemērot un darbināt šādus sarežģītus modeļus. Protams, datorizētiem modeļiem ir iespēja parādīties pārliecinoši un iespaidīgi, taču tas nenozīmē, ka tie ir precīzāki vai ieskatamāki nekā vienkārši saprātīgi. Galu galā ir daudz svarīgāk, vai modelis dod rezultātus, nevis tad, ja tas ir balstīts uz ļoti sarežģītu algoritmu.