Nike, Inc. ir izaugsmes uzņēmums (NKE)

Oregonā bāzētais Nike, Inc. (NYSE: NKE) ir viens no atzītākajiem zīmoliem visā pasaulē. Uzņēmums ar saukli “Just Do It” ir iekarojis milzīgu tirgus daļu saviem produktiem, ieskaitot sporta apavus, apģērbu, aprīkojumu un aksesuārus. Nike izstrādā, attīsta un pārdod šos produktus, pārdodot to rūpnīcās un mazumtirdzniecības veikalos visā pasaulē, kā arī tiešsaistē. Nike darbojas jau gandrīz piecas desmitgades un turpina darboties spēcīgi; neviens cits kosmosa uzņēmums neatbilst tā popularitātei un izaugsmei. Investoru attiecību lapā tas norāda: “Nike, Inc. ir izaugsmes uzņēmums”, kas ir spēcīgs vēstījums par tā attieksmi un nodomu. Ja Nike var dzīvot pie tā un turpināt iesākto, tā investori noteikti būs gandarīti. Uzņēmuma tirgus kapitalizācija 2015. gadā bija 78 miljardi USD.

Finanses

Uzņēmumam Nike, Inc. viss ir noritējis labi. Fiskālais 2015. gads beidzās ar ieņēmumu pieaugumu par 10, 08%, sasniedzot USD 30, 6 miljardus no USD 27, 8 miljardiem, kas tika uzrādīti 2014. gada fiskālā perioda beigās. Valūtas neitrālajā izteiksmē pieaugums bija 14% no iepriekšējais fiskālais gads.

Converse un Hurley ir Nike galvenie meitas zīmoli. Converse dizains, tirgo un izplata sportiska dzīvesveida apģērbus, apavus un aksesuārus, savukārt Hurley projektē, tirgo un izplata sērfošanas un jauniešu dzīvesveida apavus, apģērbus un aksesuārus. Tirgus pāreja uz tiešu izplatīšanu AGD un spēcīga izaugsme Amerikas Savienotajās Valstīs palielināja Converse ieņēmumus līdz USD 1, 98 miljardiem, kas ir par 18% vairāk nekā iepriekšējā fiskālajā gadā.

Neskaitot ieņēmumus no Converse, Nike ieņēmumi bija 28, 7 miljardi USD. Ziemeļamerika šajos ieņēmumos deva 48%, bet 20% - Rietumeiropa; jaunietekmes tirgi deva 14%, bet Ķīna pievienoja 11%.

Uzņēmuma tīrie ienākumi palielinājās līdz USD 3, 27 miljardiem, kas ir par 22%, pateicoties spēcīgam ieņēmumu pieaugumam, peļņas normas palielinājumam (pašlaik 46%, pieaugums par 1, 2% salīdzinājumā ar FY14) un zemākai nodokļu likmei (22, 2% pret 24% FY14 labvēlīgas nodokļu izšķiršanas rezultātā).

Spēcīgais ienākumu pārskats tika atspoguļots uzņēmuma peļņā uz akciju (EPS), kas palielinājās par 25% līdz USD 3, 70 FY15 no 2, 97 USD FY14 laikā. Nasdaq datubāzē apkopoto analītiķu ikgadējā vienprātīgā EPS prognoze prognozē, ka peļņa uz vienu akciju ir USD 4, 15 par FY16, USD 4, 70 par FY17 un 5, 47 USD par FY18.

Akciju kustība

Zemāk redzamajā grafikā ir parādīta Nike kustība salīdzinājumā ar S&P 500 pēdējos piecos gados. Nike akcijas cena ir palielinājusies daudz vairāk nekā plašāks tirgus indekss, kopš 2013. gada vidus plaisa pieaug. Nike bija paziņojusi par akciju atpirkšanas programmu USD 8 miljardu vērtībā, kuru 2012. gadā apstiprināja Direktoru padome. Kā daļu no pašreizējās programmas, kuras termiņš beidzas 2016. gadā, uzņēmums līdz 2015. gada fiskālā perioda beigām atpirka akcijas 6 miljardu USD vērtībā. Šāda darbība, protams, protams, atstāj uzņēmumam mazāku summu investīcijām biznesā, taču tajā pašā laikā apgrozībā esošo akciju skaita samazinājums ir palielinājis tās peļņu uz vienu akciju.

Nike tiešā patērētāja (DTC) stratēģijai vajadzētu palielināt peļņu un ieņēmumus turpmākajos gados, jo tā palīdz samazināt starpnieku izmaksas. FY15 beigās DTC Nike veikalu atrašanās vietu skaits palielinājās līdz 832 no 768, savukārt tā DTC ieņēmumi palielinājās par 29% līdz 6, 6 miljardiem USD jaunu veikalu pievienošanas un agresīvas tiešsaistes pārdošanas rezultātā. Izņemot DTC, Nike koncentrēšanās uz zīmola atpazīstamību un izaugsmi, izmantojot apstiprinājumus, kā arī ieguldījumi pētniecībā un attīstībā, kā arī pieprasījuma veidošana, arī turpmāk vajadzētu atmaksāties. Nike ir pat uzvarējis 1 miljarda ASV dolāru līgumu no Nacionālās basketbola asociācijas (NBA) un tiks noslēgts astoņu gadu darījums, jo Adidas līgums beidzas 2017. gadā ar NBA. Turklāt augošajai vidējai klasei topošajos tirgos, kā arī lielākajai Ķīnai vajadzētu saglabāt pieprasījumu pēc tās produktiem.

Grunts līnija

Nike ir labs krājums, kura pamatā ir stabili krājumi un iespaidīgs ienākumu uz akciju, ieņēmumu un tīro ienākumu pieaugums, spēcīga bilance un vadības pieeja. Bet nav bezriska akciju, pat Nike nav. Palēnināšanās Ķīnā, valūtas kustība un pieaugošā konkurence varētu kavēt izaugsmes rādītājus. Lai gan pozitīvajiem vajadzētu atsvērt negatīvos, akcijas šobrīd izskatās nedaudz dārgas, tirgojoties ap 52 nedēļu augsto līmeni. Uzņēmumā ir iespējas attaisnot šos līmeņus, taču būtu prātīgi ļaut tai aizrauties, pirms izvēlaties šo sporta inventāru.

Autorei nav krājumu minētajos krājumos.