Neto aktīvu vērtība - NAV
Neto aktīvu vērtība (NAV) atspoguļo uzņēmuma neto vērtību, un to aprēķina kā vienības aktīvu kopējo vērtību, no kuras atskaitīta tās saistību kopējā vērtība. Visbiežāk izmanto kopfondu vai biržā tirgoto fondu (ETF) kontekstā, NAV atspoguļo fonda vienu akciju / vienības cenu noteiktā datumā vai laikā. NAV ir cena, par kādu tiek tirgotas ASV Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC) reģistrētās fondu akcijas / daļas (ieguldītas vai izpirktas).
1:45Neto aktīvu vērtība
Neto aktīvu vērtība (NAV)
Teorētiski jebkurai piemērotai uzņēmējdarbības vienībai vai finanšu produktam, kas aplūko aktīvu un saistību grāmatvedības koncepcijas, var būt NAV. Uzņēmumos un uzņēmējdarbības vienībās starpību starp aktīviem un pasīviem sauc par neto aktīviem vai neto vērtību vai uzņēmuma kapitālu. Termins NAV ir ieguvis popularitāti saistībā ar fonda novērtēšanu un cenu noteikšanu, ko iegūst, dalot starpību starp aktīviem un pasīviem ar ieguldītāju turēto akciju / daļu skaitu. Tādējādi fonda NAV parāda fonda vērtību uz vienu akciju, kas padara to vieglāku izmantošanu fonda daļu vērtēšanai un darījumiem ar tām.
NAV neto aktīvu vērtības formula
Ieguldījumu fonda NAV aprēķināšanas formula ir vienkārša:
NAV = (aktīvi - pasīvi) / kopējais apgrozībā esošo akciju skaits
Fonda aktīviem un saistībām jāiekļauj pareizi kritēriji.
Fonda pamatdarbība
Fonds darbojas, vācot naudu no liela skaita investoru. Pēc tam savākto kapitālu izmanto, lai ieguldītu dažādos akcijās un citos finanšu vērtspapīros, kas atbilst fonda ieguldījumu mērķim. Katrs ieguldītājs iegūst noteiktu skaitu akciju proporcionāli viņu ieguldītajam apjomam, un viņi var brīvi pārdot (izpirkt vērtību) savas fonda daļas vēlāk un iekasēt peļņu / zaudējumus. Tā kā regulāra fonda daļu pirkšana un pārdošana (ieguldīšana un izpirkšana) sākas pēc fonda darbības uzsākšanas, ir nepieciešams mehānisms, kas nosaka fonda akciju cenu. Šī cenu noteikšanas mehānisma pamatā ir NAV.
Ieguldījumu fondu NAV
Atšķirībā no akcijām, kuru cena mainās ar katru sekundi, kopfondi netirgojas reālajā laikā. Tā vietā kopieguldījumu fondiem tiek noteikta cena, pamatojoties uz dienas beigu metodoloģiju, pamatojoties uz to aktīviem un pasīviem.
Kopfonda aktīvos ietilpst fonda ieguldījumu kopējā summa, nauda un tās ekvivalenti, debitoru parādi un uzkrātie ienākumi. Fonda tirgus vērtību aprēķina vienu reizi dienā, pamatojoties uz fonda portfelī esošo vērtspapīru slēgšanas cenām. Tā kā fondam var būt noteikts kapitāla daudzums naudas un likvīdu aktīvu veidā, šo daļu uzskaita naudas un tās ekvivalentu pozīcijā. Debitoru parādos ietilpst tādi posteņi kā dividendes vai procentu maksājumi, kas piemērojami šajā dienā, savukārt uzkrātie ienākumi attiecas uz naudu, kuru nopelnījis fonds, bet kas vēl jāsaņem. Visu šo posteņu summa un jebkurš no tiem atbilstošajiem variantiem veido fonda aktīvus.
Kopfonda saistībās parasti ietilpst nauda, kas pienākas kreditētājām bankām, neapstiprinātie maksājumi, kā arī dažādas maksas un nodevas, kas pienākas dažādiem asociētajiem uzņēmumiem. Turklāt fondam var būt ārvalstu saistības, kas var būt nerezidentiem emitētās akcijas, ienākumi vai dividendes, par kurām maksājumi tiek veikti nerezidentiem, un pārdošanas ieņēmumi, kas gaidāmi līdz repatriācijai. Visas šādas izejošās naudas var klasificēt kā ilgtermiņa un īstermiņa saistības atkarībā no maksājuma laika. Fonda saistībās ietilpst arī uzkrātie izdevumi, piemēram, darbinieku algas, komunālie maksājumi, darbības izdevumi, pārvaldības izdevumi, izplatīšanas un mārketinga izdevumi, pārvedumu aģentu nodevas, turētāja un revīzijas maksa, kā arī citi darbības izdevumi.
Lai aprēķinātu NAV konkrētai dienai, visus šos dažādos posteņus, kas ietilpst aktīvos un pasīvos, ņem no konkrētās darba dienas beigām.
NAV aprēķināšanas piemērs
Pieņemsim, ka kopieguldījumu fondam ir USD 100 miljoni vērts no kopējiem ieguldījumiem dažādos vērtspapīros, kas tiek aprēķināts, pamatojoties uz dienas noslēguma cenām katram atsevišķam aktīvam. Tai ir arī 7 miljoni dolāru naudas un naudas ekvivalentu, kā arī 4 miljoni dolāru kopsummā. Uzkrātie ienākumi dienā ir 75 000 USD. Fondam ir 13 miljoni dolāru īstermiņa saistībās un 2 miljoni dolāru ilgtermiņa saistībās. Uzkrātie izdevumi par dienu ir 10 000 USD. Fondam ir apgrozībā 5 miljoni akciju. NAV tiek aprēķināta šādi:
NAV = (aktīvi - pasīvi) / kopējais apgrozībā esošo akciju skaits
NAV = [(100 000 000 USD + 7 000 000 USD + 4 000 000 USD + 75 000 USD) - (13 000 000 USD + 2 000 000 USD + 10 000 USD)] / 5 000 000 = (USD 111 075 000 - 15 010 000 USD) / 5 000 000 = 19, 21 USD
Konkrētajā dienā ieguldījumu fondu akcijas tiks tirgotas par USD 19, 21 par akciju.
NAV un tirdzniecības grafiki
Ir svarīgi atzīmēt, ka, lai arī NAV tiek aprēķināta un uzrādīta no konkrēta biznesa datuma, visi ieguldījumu fondu pirkšanas un pārdošanas rīkojumi tiek apstrādāti, pamatojoties uz tirdzniecības datuma NAV perioda beigām. Piemēram, ja regulatori nosaka, ka nodošanas laiks ir pulksten 13.30, tad pirkšanas un pārdošanas rīkojumi, kas saņemti pirms pulksten 13.30, tiks izpildīti attiecīgā datuma NAV. Visi pasūtījumi, kas saņemti pēc piegādes laika, tiks apstrādāti, pamatojoties uz nākamās darba dienas NAV.
NAV biržā tirgotiem fondiem
Tā kā ETF un slēgtā tipa fondi tirgojas tāpat kā ar akcijām biržās, to akcijas tirgojas pēc tirgus vērtības, kas var būt dažu dolāru / centu augstāka (tirdzniecība ar piemaksu) vai zemāka (tirdzniecība ar diskontu) faktiskās NAV. Tas dod iespēju rentablām tirdzniecības iespējām aktīviem ETF tirgotājiem, kuri var savlaicīgi pamanīt un iekasēt šādas iespējas. Līdzīgi kā kopieguldījumu fondi, ETF arī aprēķina savu NAV katru dienu tirgus noslēgumā ziņošanas vajadzībām. Turklāt viņi arī reālā laikā aprēķina un izplata dienas NAV vairākas reizes minūtē.
Investīciju ienesīguma mērīšana
Fonda ieguldītāji bieži mēģina novērtēt kopfonda darbību, pamatojoties uz viņu NAV atšķirībām starp diviem datumiem. Piemēram, var salīdzināt NAV 1. janvārī ar NAV 31. decembrī un abu vērtību atšķirību uztvert kā fonda darbības rādītāju. Tomēr NAV izmaiņas starp diviem datumiem nav labākais piemērs ieguldījumu fondu darbības rezultātiem.
Kopējie fondi saviem akcionāriem parasti izmaksā praktiski visus ienākumus (piemēram, dividendes un nopelnītos procentus). Turklāt kopieguldījumu fondiem ir arī pienākums sadalīt uzkrāto realizēto kapitāla pieaugumu akcionāriem. Kapitāla pieaugums rodas jebkuram vērtspapīram, kas tiek pārdots par cenu, kas ir augstāka par pirkuma cenu, kas par to tika samaksāta. Tā kā šie divi komponenti, ienākumi un ienākumi, tiek regulāri izmaksāti, NAV attiecīgi samazinās. Tāpēc ieguldītājs, iegūstot šādus starpposma ienākumus un atdevi, izmantojot kopfondu, neatspoguļo absolūtās NAV vērtības, salīdzinot divus datumus.
Viens no labākajiem iespējamiem kopfondu darbības rādītājiem ir gada kopējā atdeve, kas ir ieguldījumu vai ieguldījumu kopas faktiskā atdeves likme noteiktā novērtēšanas periodā. Investori un analītiķi aplūko arī salikto gada pieauguma līmeni (CAGR), kas atspoguļo ieguldījuma vidējo gada pieauguma tempu noteiktā laika posmā, kas ir ilgāks par vienu gadu, ar nosacījumu, ka tiek ņemti vērā visi ienākumu un ienākumu starpposma maksājumi.
Reālās pasaules piemērs
Neto aktīvu vērtību parasti izmanto, lai identificētu potenciālās ieguldījumu iespējas kopfondos, ETF vai indeksos. Neto aktīvu vērtību varētu izmantot arī, lai apskatītu līdzdalības viņu pašu portfelī.
Lai ieguldītu kādā no iepriekšminētajiem aktīviem, būs nepieciešams ieguldījumu konts. Šos kontus parasti izveido, izmantojot brokeru kontus. Investopedia ir labāko brokeru saraksts ikvienam, kurš interesējas par portfeļa izveidi.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.