Tirgus neitrāls
Tirgusneitrāla stratēģija ir ieguldītāja vai ieguldījumu pārvaldītāja īstenota ieguldījumu stratēģija, kuras mērķis ir gūt peļņu gan no cenu paaugstināšanas, gan samazināšanas vienā vai vairākos tirgos, vienlaikus cenšoties pilnībā izvairīties no noteikta veida tirgus riska. Tirgus neitrālas stratēģijas bieži tiek sasniegtas, izvēloties dažādu akciju garās un īsās pozīcijas, lai palielinātu atdevi no labu akciju atlases un samazinātu peļņu no plaša tirgus kustības.
Tirgus neitrāls skaidrojums
Tirgū neitrālas stratēģijas izmantošanai nav vienas pieņemtas metodes. Papildus iepriekš minētajai metodei tirgus neitrāli stratēģi var izmantot arī citus rīkus, piemēram, apvienošanās arbitrāžu, īsās pozīcijas sektorus utt. Vadītāji, kas ieņem tirgus neitrālu pozīciju, spēj izmantot jebkuru impulsu tirgū. Riska ieguldījumu fondi parasti ieņem tirgus neitrālu pozīciju, jo tie ir vērsti uz absolūto pretstatā relatīvajam ienesīgumam. Tirgusneitrāla pozīcija var ietvert 50% garas, 50% īsas pozīcijas ieņemšanu noteiktā nozarē, piemēram, naftas un gāzes nozarē, vai tādas pašas pozīcijas ieņemšanu plašākā tirgū.
Bieži vien tirgus neitrālas stratēģijas tiek pielīdzinātas garajiem / īsajiem akciju fondiem, lai gan tie ir izteikti atšķirīgi. Garo / īso fondu mērķis vienkārši ir mainīt savu garo un īso akciju risku dažādās nozarēs, izmantojot pārāk zemu un pārāk zemu novērtētās iespējas. Tirgus neitrālas stratēģijas, no otras puses, koncentrējas uz koncentrētu derību veikšanu, pamatojoties uz cenu atšķirībām, ar galveno mērķi panākt nulles beta līmeni, salīdzinot ar atbilstošo tirgus indeksu, lai ierobežotu sistemātisku risku. Lai gan tirgus neitrāli fondi izmanto garās un īsās pozīcijas, šīs fondu kategorijas mērķis ir izteikti atšķirīgs no vienkāršiem gariem / īsiem fondiem.
Divas galvenās tirgus neitralitātes stratēģijas
Ir divas galvenās tirgus neitrālas stratēģijas, kuras izmanto fondu pārvaldnieki: pamata arbitrāža un statistiskā arbitrāža. Tirgus neitrāli pamatinvestori izmanto fundamentālu analīzi, nevis kvantitatīvus algoritmus, lai prognozētu uzņēmuma ceļu uz priekšu un veiktu darījumus, pamatojoties uz prognozētajām akciju cenu konverģencēm. Tirgus neitrālajos statistikas arbitrāžas fondos tiek izmantoti algoritmi un kvantitatīvās metodes, lai, pamatojoties uz vēsturiskajiem datiem, atklātu akciju cenu atšķirības. Pēc tam, pamatojoties uz šiem kvantitatīvajiem rezultātiem, vadītāji veiks darījumus ar akcijām, kuras, visticamāk, atgriezīsies pie saviem cenu līdzekļiem.
Liels ieguvums un priekšrocība, ko sniedz tirgus neitrāli fondi, ir to lielais uzsvars uz portfeļu veidošanu, lai mazinātu tirgus risku. Laikā, kad tirgus ir ļoti svārstīgs, vēsturiskie rezultāti rāda, ka tirgus neitrāli fondi, visticamāk, pārspēs fondus, izmantojot citas noteiktas stratēģijas. Izņemot tīras īsās pozīcijas pārdošanas stratēģijas, tirgus neitrālajām stratēģijām vēsturiski ir viszemākās pozitīvās korelācijas ar tirgu, jo īpaši tāpēc, ka vietai specifiskās likmes par akciju cenu konverģenci, vienlaikus novēršot vispārējo tirgus risku.
Tirgus neitrāla fonda piemērs
Tā kā tā ir tirgus neitrāla stratēģija, Vanguard Market Neutral Investor Shares fonds izmanto ilgtermiņa un īsās pozīcijas pārdošanas stratēģiju atšķirībā no citiem firmas kopējiem fondiem, kas pērk un pārdod tikai garās pozīcijas. Fonda stratēģijas mērķis ir samazināt akciju tirgus ietekmi uz tā ienesīgumu, kas nozīmē, ka fonda ienesīgums var ļoti atšķirties no tirgus ienesīguma.
Lai gan vairums fondu, kuru īpašumā ir īsās akcijas, piemēram, riska ieguldījumu fondi, neatklāj savus īsos turējumus, jo vērtspapīru biržas noteikumi to nepieprasa, Vanguard Market Neutral Investor Akcijas tomēr publicē savus īsos vērtspapīrus. Tas izvēlas īsās pozīcijas, novērtējot uzņēmumus piecās kategorijās: izaugsme, kvalitāte, vadības lēmumi, noskaņojums un novērtējums. Tad tas rada salikto paredzamo ienesīgumu visiem krājumiem visā pasaulē un saīsina tos, kuriem ir viszemākais vērtējums.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.