Makaronu aizsardzība
Makaronu aizsardzība ir viena no daudzajām pieejām, ko uzņēmums var izmantot, lai novērstu nevēlamu iegādi vai naidīgu pārņemšanu. Pārņemšana ir diezgan izplatīta parādība, taču daudzos gadījumos mērķa uzņēmums iebilst pret to, jo tā uzskata, ka piedāvājums ir par zemu vai citu iemeslu dēļ. Ir daudz preventīvu vai reaģējošu aizsardzības stratēģiju, kuras vadība var izmantot apvienošanās un pārņemšanas laikā, un gandrīz visu šo stratēģiju mērķis ir ietekmēt mērķa akciju cenas vai korporatīvo obligāciju vērtību Makaroni aizsardzībā.
Aizsardzībā pret makaroniem mērķa uzņēmums emitē lielu skaitu obligāciju ar nosacījumu, ka tās ir jāizpērk par augstu cenu, ja uzņēmums tiek pārņemts. Izsniegšanai jābūt pietiekami lielai, lai atbaidītu braucēju.
MAKARONU AIZSARDZĪBA
Kāpēc to sauc par Makaronu aizsardzību? Tā kā, ja solītājs mēģina iegādāties uzņēmumu, obligāciju izpirkšanas cena izplešas kā makaroni katlā. Stratēģijas negatīvie ir tas, ka uzņēmums var segt sevi ar pārāk lieliem parādiem un grūtībām veikt procentu maksājumus, pat ja tas veiksmīgi attur no pārņemšanas. Pārņemšanas uzņēmumi var izmantot arī piesaistīto rekapitalizāciju, lai padarītu sevi mazāk pievilcīgu solīšanas firmai.
Citas metodes naidīgas pārņemšanas novēršanai ir zelta izpletnis, zaļais pasts, cilvēku tabletes un indes tabletes.
Naidīgas pārņemšanas bloķēšanas piemērs
2015. gada jūlijā ģenērisko zāļu uzņēmums Mylan mēģināja bloķēt Izraēlas uzņēmuma Teva Pharmaceutical Industries naidīgo pārņemšanas piedāvājumu, izveidojot neatkarīgu holandiešu fondu Stichting Preferred Shares Mylan. Fonds varēja emitēt vai iegādāties privileģētās Mylan akcijas, kad uzskatīja, ka tā ieinteresēto personu intereses ir apdraudētas. Stichting privileģētās akcijas plānoja izmantot savas balsstiesības, lai iebilstu pret Teva cenu pēc tam, kad bija izmantojis pirkšanas iespēju iegādāties Mylan priekšrocību akcijas un ļāvis tai piederēt pusei uzņēmuma. Pēc dažām dienām Teva atsauca piedāvājumu par Mylan pēc tam, kad tas panāca vienošanos ar Allergan par Allergan Generics iegādi.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.