Likviditātes slazds
Likviditātes slazds ir situācija, kurā zemas procentu likmes un augstas uzkrājumu likmes, padarot monetāro politiku neefektīvu. Likviditātes slazdā patērētāji izvēlas izvairīties no obligācijām un paturēt savus līdzekļus uzkrājumos, jo dominē pārliecība, ka drīz paaugstināsies procentu likmes (kas samazinātu obligāciju cenas). Tā kā obligācijām ir apgriezta saistība ar procentu likmēm, daudzi patērētāji nevēlas turēt aktīvu ar cenu, kurai, domājams, samazināsies.
Rezervju banka un likviditātes slazds
Likviditātes slazdā gadījumā, ja valsts rezerves banka, piemēram, ASV Federālās rezerves, mēģinātu stimulēt ekonomiku, palielinot naudas piedāvājumu, procentu likmes neietekmētu, jo cilvēki nav jāmudina turēt papildu skaidrā naudā.
Likviditātes slazda ietvaros patērētāji turpina turēt līdzekļus standarta depozītu kontos, piemēram, krājkontos un norēķinu kontos, nevis citās ieguldījumu opcijās, pat ja centrālās bankas sistēma mēģina stimulēt ekonomiku, iepludinot papildu līdzekļus. Augsts patērētāju uzkrājumu līmenis, ko bieži veicina pārliecība par negatīvu ekonomisko notikumu pie horizonta, izraisa monetārās politikas vispārēju neefektivitāti.
Ticība nākotnes negatīvajam notikumam ir galvenā, jo, tā kā patērētāji uzkrāj naudu un pārdod obligācijas, tas pazeminās obligāciju cenas un ienesīgumu. Neskatoties uz ienesīguma pieaugumu, patērētāji nav ieinteresēti iegādāties obligācijas, jo obligāciju cenas krītas. Tā vietā viņi dod priekšroku turēt skaidru naudu ar zemāku ienesīgumu.
Likviditātes slazda pazīmes
Viens no likviditātes slazda marķieriem ir zemas procentu likmes. Zemas procentu likmes var ietekmēt obligāciju īpašnieku rīcību, kā arī citas bažas par pašreizējo valsts finansiālo stāvokli, kā rezultātā obligācijas tiek pārdotas ekonomikai kaitīgā veidā. Turklāt naudas piedāvājumā veiktie papildinājumi neizraisa cenu līmeņa izmaiņas, jo patērētāju uzvedība tiecas ietaupīt līdzekļus ar zemu risku. Tā kā naudas piedāvājuma pieaugums nozīmē, ka ekonomikā ir vairāk naudas, ir saprātīgi, ka daļa no šīs naudas jāplūst uz aktīviem ar lielāku ienesīgumu, piemēram, obligācijas. Bet likviditātes slazdā tas nenotiek, tas vienkārši tiek ietaupīts naudas kontos.
Zemas procentu likmes vien nenozīmē likviditātes slazdu. Lai situācija kvalificētos, trūkst obligāciju turētāju, kuri vēlas saglabāt savas obligācijas, un ierobežota to investoru piedāvājuma daļa, kuri vēlas tos iegādāties. Tā vietā investori dod priekšroku stingriem naudas ietaupījumiem, nevis obligāciju pirkšanai. Ja investorus joprojām interesē obligāciju turēšana vai pirkšana brīžos, kad procentu likmes ir zemas, pat tuvojas nullei, situācija nav uzskatāma par likviditātes slazdu.
Aizdevēji un aizņēmēji
Ievērojams likviditātes slazda jautājums ir saistīts ar finanšu iestādēm, kurām ir problēmas atrast kvalificētus aizņēmējus. To sarežģī fakts, ka procentu likmēm tuvojoties nullei ir maz iespēju veikt papildu stimulus, lai piesaistītu labi kvalificētus kandidātus. Šis aizņēmēju trūkums bieži parādās arī citās jomās, kur patērētāji parasti aizņemas naudu, piemēram, automašīnu vai māju iegādei.
Likvidācijas slazda sacietēšana
Ir vairāki veidi, kā palīdzēt ekonomikai izkļūt no likviditātes slazda. Neviens no tiem nevar darboties pats par sevi, bet tas var palīdzēt radīt uzticēšanos patērētājiem, lai ietaupīšanas vietā atkal sāktu tērēt / ieguldīt līdzekļus.
- Federālās rezerves var paaugstināt procentu likmes, kas var likt cilvēkiem vairāk ieguldīt savu naudu, nevis to uzkrāt. Iespējams, ka tas nedarbosies, taču tas ir viens no iespējamiem risinājumiem.
- Cenu kritums (liels). Kad tas notiek, cilvēki vienkārši nevar sev palīdzēt tērēt naudu. Zemāku cenu vilinājums kļūst pārāk pievilcīgs, un ietaupījumi tiek izmantoti, lai izmantotu šīs zemās cenas.
- Valdības izdevumu palielināšana. Kad valdība to dara, tas nozīmē, ka valdība ir apņēmusies un pārliecināta par valsts ekonomiku. Šī taktika veicina arī darba vietu pieaugumu.
Taustiņu izņemšana
- Likviditātes slazda ir tad, kad monetārā politika kļūst neefektīva ļoti zemu procentu likmju dēļ, un patērētāji dod priekšroku ietaupījumiem, nevis ieguldījumiem obligācijās / ieguldījumos ar lielāku ienesīgumu.
- Kaut arī likviditātes slazds ir ekonomisko apstākļu funkcija, tas ir arī psiholoģisks, jo negatīva ekonomiskā viedokļa dēļ patērētāji izvēlas uzkrāt skaidru naudu, nevis izvēlēties labāk apmaksātus ieguldījumus.
- Likviditātes slazds nav tikai obligācijas. Tas ietekmē arī citas ekonomikas jomas, jo patērētāji mazāk tērē izstrādājumus, kas nozīmē, ka uzņēmumi mazāk pieņems darbā.
- Daži no veidiem, kā izkļūt no likviditātes slazda, ietver procentu likmju paaugstināšanu, cerot, ka situācija pati noregulēsies, jo cenas nokritīsies līdz pievilcīgam līmenim vai palielināsies valdības izdevumi.
Reālās pasaules likviditātes slazda piemērs Japānā
Sākot ar 1990. gadu, Japāna saskārās ar likviditātes slazdu. Procentu likmes turpināja kristies, un tomēr investīciju pirkšanai nebija maz stimula. Japāna 1990. gados saskārās ar deflāciju, un 2019. gada procentu likme joprojām bija negatīva -0, 1%. Nikkei 225, kas ir galvenais Japānas akciju indekss, nokritās no augstākā līmeņa - 39 260 - 1990. gada sākumā, un kopš 2019. gada tas joprojām ir krietni zem šī maksimuma. Indekss 2018. gadā sasniedza vairāku gadu augstāko līmeni - 24 448.
Valdības dažreiz pērk vai pārdod obligācijas, lai palīdzētu kontrolēt procentu likmes, bet obligāciju pirkšana šādā negatīvā vidē neko nedara, jo patērētāji labprāt pārdod to, kas viņiem ir, kad viņi to spēj. Tāpēc kļūst grūti palielināt ražu uz augšu vai uz leju, un vēl grūtāk ir pamudināt patērētājus izmantot jaunās likmes.
Kā apspriests iepriekš, kad patērētāji baidās no pagātnes vai nākotnes notikumiem, ir grūti pamudināt viņus tērēt un netaupīt. Valdības rīcība kļūst mazāk efektīva nekā tad, ja patērētāji vairāk cenšas panākt risku un gūt labumu, kā tas ir tad, ja ekonomika ir veselīga.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.