Atbildībai pielāgotā naudas plūsmas peļņa (LACFY)

Kāda ir atbildībai pielāgotā naudas plūsma?

Atbildībai pielāgotā naudas plūsmas peļņa (LACFY) ir fundamentāls analīzes aprēķins, kas salīdzina uzņēmuma ilgtermiņa brīvo naudas plūsmu (FCF) ar tā nenomaksātajām saistībām tajā pašā periodā, lai iegūtu ienesīguma vērtību. Naudas plūsmas, kas koriģēta pēc saistībām, var izmantot, lai noteiktu, cik ilgs laiks būs vajadzīgs, lai izpirkšana kļūtu rentabla, vai arī kā tiek novērtēts uzņēmums. Tā kā tas ir ienesīgums (attiecība), to var izmantot, lai salīdzinātu dažādus uzņēmumus vai analizētu vienu un to pašu firmu laika gaitā. Brīvās naudas plūsmas ienesīgums dod investoriem vēl vienu iespēju novērtēt uzņēmuma vērtību, kas ir salīdzināma ar cenu un ieņēmumu (P / E) attiecību. Tā kā šis pasākums izmanto brīvu naudas plūsmu, brīvas naudas plūsmas ienesīgums nodrošina labāku uzņēmuma darbības rādītāju. Tā kā LACFY ir koriģēts atbilstoši saistībām, tas ļauj vēl labāk izprast uzņēmuma finanšu patieso darbību.

Neskatoties uz apelācijas sūdzību, koriģētā naudas plūsmas ienesīgums parasti netiek izmantots uzņēmuma vērtēšanā. Lai redzētu, vai ieguldījums ir vērts, analītiķis var aplūkot desmit gadu vērts datus LACFY aprēķinā un salīdzināt to ar ienesīgumu 10 gadu valsts kases piezīmē. Jo mazāka ir starpība starp LACFY un Valsts kases ienesīgumu, jo mazāk vēlams ir ieguldījums.

Atbildībai pielāgotā naudas plūsmas peļņa tiek aprēķināta šādi:

10 gadu vidējā brīvā naudas plūsma / ((((nenomaksātās akcijas + opcijas + garantijas) x) (par vienas akcijas cenu) + (saistības)) - (apgrozāmie līdzekļi - krājumi))

Izpratne par saistībām koriģēto naudas plūsmas ienesīgumu (LACFY)

Naudas plūsmas ienesīgums (LACFY) ir formula, kas paredzēta parasto akciju novērtēšanai, kuru izveidojis akciju tirgus komentētājs Džons DeFeo un iedvesmojuši Bendžamins Grehems un Deivids Dods. Tā tiek uzskatīta par formulu, kas nodrošinās patieso uzņēmuma īpašumtiesību ienesīgumu atbilstoši mūsdienu grāmatvedības standartiem. Formulai ir daži ierobežojumi - tā nepasargās jūs no tā, ka tiek pārvērtēts uzņēmums ar lielu naudas uzkrājumu aizjūras zemē vai mākslīgi zemu nodokļu likmi (divas grāmatvedības anomālijas, kas bieži vien notiek roku rokā). Tas arī nedos jums taisnīgu novērtējumu jaunuzņēmumam ar dramatisku peļņas pieaugumu (lai gan jūs vienmēr varat modificēt skaitītāju pēc labākās uzminēšanas naudas plūsmas skaitļa).

Kad 2009. gadā piedzīvoja finanšu krīze, likās, ka uzņēmumi, kas maksā dividenžu peļņu vairāk nekā LACFY, dividendes samazināja ar lielāku regularitāti nekā tie, kas to nedarīja (piemēri ir General Electric un Pfizer). Uzņēmumiem, kuriem ir parāds, ar lielām saistībām bija maz regresa prasību, ja tie nevarētu atbalstīt savas dividendes ar brīvu naudas plūsmu un / vai nevarētu pārnest parādu kreditējošā kredītu tirgū. Balstoties uz šo novērojumu, DeFeo izveidoja secīgas caurlaides / neveiksmes formulu ar nosaukumu Dividend Acid Test:
Pass = Dividenžu ienesīgums ir mazāks par LACFY
Neveiksme = dividenžu ienesīgums lielāks nekā LACF

Tika noteikts papildu tests, kas attiecināja šo attiecību pret bezriska valsts kases obligāciju ienesīgumu:

LACFY ir lielāks nekā dividenžu ienesīgums ir lielāks par 10 gadu valsts kases ienesīgumu.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Brīvās naudas plūsmas ienesīgums: kas jums jāzina Bezmaksas naudas plūsmas ienesīgums ir finanšu koeficients, kas standartizē brīvo naudas plūsmu uz vienu akciju, no kuras uzņēmumam ir paredzēts nopelnīt, salīdzinot ar tā tirgus vērtību uz vienu akciju. vairāk Net-Net Net-neto ir vērtības ieguldīšanas paņēmiens, ko izstrādājis Bendžamins Grahems, kurā uzņēmums tiek vērtēts, pamatojoties tikai uz tā neto apgrozāmajiem līdzekļiem. vairāk Benjamin Graham Benjamin Graham bija ietekmīgs investors, kurš tiek uzskatīts par ieguldījuma vērtības tēvu. vairāk Kā darbojas cenas un naudas plūsmas attiecība Cenas un naudas plūsmas attiecība ir krājuma novērtēšanas indikators vai daudzkārtējs rādītājs, kas mēra akciju cenas vērtību attiecībā pret tās darbības naudas plūsmu uz vienu akciju. vairāk Bezmaksas naudas plūsma (FCF) Bezmaksas naudas plūsma atspoguļo naudu, ko uzņēmums var radīt pēc tam, kad ir uzskaitīti kapitāla izdevumi, kas nepieciešami, lai saglabātu vai palielinātu savu aktīvu bāzi. vairāk naudas plūsma Naudas plūsma ir skaidrās naudas un tās ekvivalentu tīrā summa, kas tiek nodota uzņēmējdarbībā un no tās. vairāk partneru saišu