Kā procentu likmes ietekmē komunālo pakalpojumu krājumus

Komunālie krājumi noteikti ir pakļauti procentu likmju riskam, un procentu likmju izmaiņas to var ievērojami ietekmēt. Komunālo pakalpojumu firmas procentu likmju paaugstināšanās var nelabvēlīgi ietekmēt divējādi.

Konkurence ar obligācijām

Pirmkārt, procentu likmes paaugstināšana padara obligācijas pievilcīgākas konservatīvajiem investoriem - tiem pašiem tipiem, kuri parasti tiek piesaistīti komunālo pakalpojumu sektora akcijām. Piemēram, pēc 2008. gada finanšu krīzes un no tā izrietošās noturīgās procentu likmju vides nulles apstākļos komunālo pakalpojumu uzņēmumi ieguva labumu, pievēršot daudzu konservatīvu, uz ienākumiem orientētu investoru uzmanību; ar obligāciju ienesīgumu tik zemā līmenī komunālo pakalpojumu uzņēmumu vidējā dividenžu peļņa, kas bija aptuveni 4, 8%, piedāvāja pievilcīgu alternatīvu. Tomēr, ja sāks paaugstināties parāda instrumentam pieejamās procentu likmes un atbilstošās peļņas likmes, komunālie maksājumi, iespējams, zaudēs dažus investorus obligāciju tirgū.

Procentu likmes un parāda līmeņi

Otrais veids, kā procentu likmes ietekmē komunālo pakalpojumu uzņēmumus, ir aizņēmumu izmaksu palielināšana. Protams, procentu likmju paaugstināšana šādā veidā ietekmē visus uzņēmumus, taču tas ir īpaši svarīgs faktors komunālo pakalpojumu uzņēmumiem, jo ​​to parādu līmenis parasti ir augsts. Lielākajām komunālo pakalpojumu firmām ir lieli kapitālizdevumi un augsts parāda līmenis tirgū. Elektrostaciju celtniecība un plašās infrastruktūras uzturēšana, kas nepieciešama gāzes, ūdens vai elektrības piegādei, padara komunālos pakalpojumus par ļoti dārgu biznesu, kam nepieciešams liels parāda finansējums.

Komunālie pakalpojumi pēdējos gados ir guvuši labumu no lētām finansēšanas likmēm, taču ievērojams procentu likmju pieaugums to mainītu. Daži komunālo pakalpojumu uzņēmumi var kompensēt palielinātās aizņēmumu izmaksas, nododot tos klientiem, bet nav pietiekami pieņemama iespēja paaugstināt likmes pietiekami, lai segtu papildu finansēšanas izmaksas. Ja uzņēmumi nespēj novirzīt papildu izmaksas saviem klientiem, tad šīs izmaksas vismaz daļēji sedz viņu pašu ieguldītāji un obligāciju turētāji, tādējādi padarot uzņēmumus mazāk pievilcīgus jauniem ieguldītājiem.