Mājas depo, kas vairāk redzams, neskatoties uz ienākumu pārspēšanu

(Piezīme: Šīs fundamentālās analīzes autors ir finanšu autors un portfeļa pārvaldnieks.)

Home Depot Inc. (HD) krājumi jau ir samazinājušies par gandrīz 7% 2018. gadā, un tehniskā analīze liecina, ka tas varētu būt vēl par 6% zemāks. Neskatoties uz to, ka otrā ceturkšņa rezultāti ir labāki, nekā gaidīts, kompānijas perspektīva ir lācīga.

Uzņēmums pārspēja gan augšējo, gan apakšējo ceturksni, taču draudošās problēmas varētu būt 2019. gadā, paredzams, ka ieņēmumu pieaugums samazināsies. Turklāt labiekārtošanas uzņēmuma akcijas jau ir dārgas, salīdzinot ar plašāko S&P 500 indeksu. Nākotnes cenu / ienākumu reizinājums HD krājumos ir 19, bet S&P 500 ir 17, 6. (Plašāku informāciju skatiet arī: 4 patērētāju krājumi, kas varētu ienākt jaunos virzienos .)

Vāja tehniskā tabula

Home Depot krājumi atrodas uz robežas ar tehniskā atbalsta krišanos ap 193 USD. Ja tas notiktu, krājums varētu samazināties par gandrīz 6% no pašreizējās cenas ap 193 USD līdz 182, 25 USD. Tehniskajā diagrammā ir parādīts arī lācīgs tehniskais apgriezienu modelis, kas pazīstams kā galva un pleci - arī tas liecina, ka akciju kritums.

Lai gan kopš jūnija vidus apjoma līmenis ir nepārtraukti samazinājies, nesen tas ir palielinājies, jo akcijas ir pazeminājušās, un tas liecina, ka krājumos iesaistās vairāk pārdevēju. Turklāt relatīvā stipruma indekss turpina samazināties un joprojām ir sasniedzis pārdoto līmeni zem 30, kas liecina, ka krājumam ir jāturpina kristies.

Viena problēma, ar kuru saskaras akcijas, ir būtiska ienākumu pieauguma palēnināšanās nākamajā gadā. Paredzams, ka 2018. gada ieņēmumi palielināsies par gandrīz 27%, bet pēc tam tiek prognozēts, ka nākamgad izaugsme palēnināsies līdz tikai 8%. Ieņēmumu prognoze nav daudz labāka, prognozējot ieņēmumu pieaugumu par gandrīz 7% 2018. gadā, pirms tam palēninoties līdz tikai 4% nākamgad.

YCharts dati par HD gada EPS aplēsēm

Cēls novērtējums

Palēnināšanās pieaugums ir problēma akciju tirdzniecībai 19 reizes pārsniedzot viena gada nākotnes aplēses. Tas padara to vēl grūtāku, ja plašāks S&P 500 tirgo mazāk nekā 18 reizes viena gada nākotnes aplēses. Krājums nav pat lēts, ja salīdzina tā vēsturiskos vērtējumus, kas kopš 2015. gada svārstījās no 16 līdz 23. Faktiski no 2016. gada vidus līdz 2017. gada beigām PE nekad nebija tirgojies daudz augstāk par 19, 5.

YCharts diagrammas pamatinformācija

Pagaidām investori, iespējams, meklē daudz tālāk par pašreizējiem ceturkšņa rezultātiem. Jautā sev, vai uzņēmums nākamajos gados spēs sasniegt pietiekami daudz izaugsmes, lai attaisnotu pašreizējā novērtējuma maksāšanu. Vismaz balstoties uz tehnisko shēmu, akcijām joprojām var būt nepieciešams pazemināties, pirms tās atkal sāk celties augstāk. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kāpēc Lowe's Stock aizver plaisu mājas depo .)

Maikls Kramers ir uzņēmuma Mott Capital Management LLC dibinātājs, reģistrēts investīciju konsultants un uzņēmuma aktīvi pārvaldītā, tikai ilgtermiņa tematiskā izaugsmes portfeļa pārvaldnieks. Kramers parasti pērk un glabā krājumus uz laiku no trim līdz pieciem gadiem. Noklikšķiniet šeit, lai skatītu Kramera biogrāfiju un viņa portfeļa turējumus. Piedāvātā informācija paredzēta tikai izglītības vajadzībām, un tā nav paredzēta, lai izteiktu piedāvājumu vai aicinājumu pārdot vai iegādāties konkrētus vērtspapīrus, ieguldījumus vai ieguldījumu stratēģijas. Investīcijas ir saistītas ar risku un netiek garantētas, ja vien nav norādīts citādi. Pirms jebkādas šeit apspriestās stratēģijas ieviešanas noteikti konsultējieties ar kvalificētu finanšu konsultantu un / vai nodokļu speciālistu. Pēc pieprasījuma konsultants sniegs visu pēdējo divpadsmit mēnešu laikā sniegto ieteikumu sarakstu. Iepriekšējie rezultāti neliecina par turpmāko darbību.