Goldman datora modelis brīdina, ka lāču tirgus ir tuvu

Tā kā Volstrītā šonedēļ turpina kristies, viena analītiķu komanda apgalvo, ka tirgum nevajadzētu iekrist lāču teritorijā, kas tiek definēta kā akciju vai indekss, kura kritums ir vismaz 20% no viena gada augstākā līmeņa, neskatoties uz sava datorprogramma, kas norāda pretējo . (Skat. Arī: Kāpēc akciju tirgus iziešana ir tikai sākusies. )

Septembrī Goldman Sachs uzcēla vērša / lāča indikatoru, kas apvieno vairākus mainīgos, cenšoties sadalīt tirgus pagrieziena punkta risku. Analītiķi secināja, ka "daudzas vēršu tirgus virsotnes bija saistītas ar apstākļu kombināciju, kas balstīta uz 5 faktoriem". Pie šiem faktoriem pieder izaugsmes temps (ko mēra pēc ASV ISM indeksu vidējās procentuālās vērtības), ienesīguma līknes slīpums, pamatinflācija, bezdarbs un akciju vērtības, ko mēra ar Šillera cenu un peļņas koeficientu.

Kamēr bankas vērša / lāča rādītājs pārsniedz 70%, tas ir līmenis, kas “parasti saistīts ar lielu risku kapitāla ieguldītājiem”, Goldman analītiķi otrdien izdeva piezīmi, norādot, ka investoriem nav jāuztraucas, jo tirgum trūkst galveno faktoru, lai nodrošinātu pareizu lāci tirgus attīstīties.

Lejupslīde maz ticama, norāda analītiķi

Banka norādīja, ka zemais bezdarba līmenis, līdztekus spēcīgam ekonomikas izaugsmes tempam, ir sagrozījis rezultātus, nevis paaugstinājis likmes vai spēcīgu pamata inflāciju. "Pašreizējais ļoti zemais bezdarba līmenis un spēcīgais izaugsmes temps parasti būtu saistīts ar citiem riskiem - jo īpaši stingrāku monetāro politiku, plakanāku ienesīguma līkni un pieaugošu pamatinflāciju. Bet tie joprojām ir mēreni, un, šiem riskiem nepieaugot, recesijas un 'cikliskā' lāču tirgus ir zems, "rakstīja analītiķi.

Inflācijas trūkuma dēļ "daži no šiem mainīgajiem lielumiem var parādīties izstiepti, neizsaucot trauksmes zvanus kapitāla vērtspapīru ieguldītājiem", rakstīja stratēģi, norādot, ka ir maz ticams, ka politikas likmes pietiekami paaugstināsies, tādējādi apgriežot ienesīguma līknes vai piespiežot lejupslīdi. bez pamatinflācijas pieauguma.

Saskaņā ar CNBC ASV bezdarba līmenis zemākajā līmenī gandrīz divās desmitgadēs ir aptuveni 4, 1%. Tikmēr PCE pamatindekss, Federālo rezervju vēlamais inflācijas rādītājs, ir zemāks par centrālās bankas noteikto 2% mērķi. "Tieši ciklisko" lāču tirgu, kas gandrīz vienmēr sakņojas stingrākā monetārajā politikā, parasts izraisītājs ir recesijas bailes un peļņas kritums, "raksta analītiķi. (Skatīt arī: JPM brīdina klientus par tehnikas krājumiem. )