Stikla Steagala akts
Stikla-Steagala likumu pieņēma ASV Kongress kā daļu no 1933. gada Banku likuma. To sponsorēja senators Kārters Stikls, bijušais Valsts kases sekretārs un pārstāvis Henrijs Steagalls, Namu banku un valūtas komitejas priekšsēdētājs, tas komercbankām aizliedza piedalīšanās ieguldījumu banku biznesā un otrādi. Ārkārtas pasākums gandrīz 5000 banku bankrota novēršanai Lielās depresijas laikā. Stikla-Steagala zaudēja savu spēku turpmākajās desmitgadēs un tika daļēji atcelta 1999. gadā. Tomēr 21. gadsimtā vēl viena finanšu krīze ir izraisījusi sarunas politiskajās un ekonomiskajās aprindās par akta atdzīvināšanu.
Izpratne par Stikla-Steagala likumu
Stikla-Steagala likumam bija divi galvenie mērķi: apturēt nepieredzētu darbību bankās un atjaunot sabiedrības uzticību ASV banku sistēmai; un pārtraukt saikni starp banku un investīciju darbībām, kuras, domājams, izraisīja vai vismaz lielā mērā veicināja 1929. gada tirgus krahu un tai sekojošo depresiju.
Atdalīšanas iemesls bija interešu konflikts, kas radās, bankām ieguldot vērtspapīros ar saviem aktīviem, kas, protams, faktiski bija to kontu turētāju aktīvi. Bankām, kuras turēja cilvēku uzkrājumus un pārbaudīja kontus, bija uzticības pienākums viņus aizsargāt, nevis iesaistīties pārmērīgi spekulatīvās darbībās, apgalvoja likumprojekta atbalstītāji. Atdalot banku biznesu no ieguldījumiem biznesā, bankas neļautu sniegt aizdevumus, kas paaugstinātu to vērtspapīru cenas, kuros tie ir iesaistīti, izmantojot noguldītāju parakstīšanos uz akciju piedāvājumiem vai fondiem vai pārliecinot klientus veikt ieguldījumus, kas kalpo iestādes interesēm, bet pret indivīda.
Taustiņu izņemšana
- 1933. gada Stikla-Steagala likums novilka skaidru robežu starp banku nozari un ieguldījumu nozari, faktiski aizliedzot finanšu iestādei būt gan bankai, gan starpniecībai.
- Stikla-Steagala likumu 1999. gadā lielā mērā atcēla Grahama-Lehija-Blilija likums (GLBA), ļaujot komercbankām iesaistīties investīciju bankā un vērtspapīru tirdzniecībā.
- Pēc 2008. – 2009. Gada finanšu krīzes ir pieaugusi interese atjaunot Stikla Steigala likumu vai pieņemt līdzīgus banku regulējošus tiesību aktus patērētāju aizsardzībai.
Līdztekus ugunsmūra izveidošanai starp komercbankām un investīciju bankām un piespiežot bankas veikt brokeru operācijas, ar Stikla-Steagala likumu tika izveidota Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija (FDIC), kas garantēja banku noguldījumus līdz noteiktam limitam. Ar likumu tika izveidota arī Federālā atvērtā tirgus komiteja (FOMC) un ieviesta Regula Q, kas bankām liedza maksāt procentus par pieprasījuma noguldījumiem un ierobežoja procentu likmes citiem noguldījumu produktiem.
Stikla-Steagala likuma atcelšana
Lai gan Glass-Steagall vienmēr saskārās ar zināmu finanšu nozares pretestību, tas ilga līdz 1980. gadiem diezgan daudz neapstrīdētu. Milzīgu finanšu pakalpojumu firmu pieaugums, rēcošs akciju tirgus un pretregulējoša nostāja Federālajās rezervēs un Baltajā namā mudināja arvien vairāk neievērot tās noteikumus. Nākamo divu gadu desmitu laikā tiesas un SEC ļāva veikt lielas apvienošanās un pārņemšanas, kas bija pretrunā ar šo likumu, piemēram, Citibank iegādājās investīciju banku Salomon Smith Barney, iegādājoties Traveler's Group 1998. gadā.
Visbeidzot, pēc intensīvas nozaru grupu lobēšanas, Stikla-Steagala likumu 1999. gadā daļēji atcēla ar Grahama-Leča-Blilija likumu (GLBA), it īpaši tā 20. pantu, kas ierobežoja komerciālo banku darbības ar to aktīviem. Lai arī 16. sadaļa palika spēkā, ierobežojot aktīvu veidus, bankas varēja ieguldīt noguldītāju līdzekļus, būtībā bankas tagad varēja darboties kā biržas mākleri un otrādi. GBLA arī atcēla aizliegumu “vienlaicīgi apkalpot jebkuru vērtspapīru firmas amatpersonu, direktoru vai darbinieku kā jebkuras bankas locekli, direktoru vai darbinieku”. Q regula tika atcelta 2011. gada jūlijā.
2008. gada paaugstināta riska hipotēku sabrukums, kas noveda pie nacionālās un, visbeidzot, globālās kredītu krīzes, liecināja par Stikla-Steagala likuma varas dalīšanas gara galīgo izzušanu. Krīzes smagums piespieda Goldman Sachs un Morgan Stanley, augstākā līmeņa neatkarīgās ieguldījumu bankas, pārveidot par banku kontrolakciju sabiedrībām. Divas citas ievērojamas investīciju bankas Bear Stearns un Merrill Lynch iegādājās attiecīgi komercbanku giganti JP Morgan un Bank of America.
Stikla Steagala likuma atgriešanās?
Tas, ka šīs apvienošanās notika no 2008. līdz 2009. gada finanšu krīzei, savā ziņā ir ironiski, jo daži politiķi, ekonomisti un pat finanšu nozares speciālisti uzskata, ka Glass-Steagall atcelšana visupirms sekmēja krīzi. Lai arī citi šo teoriju atspēko, atzīmējot, ka galvenie paaugstināta riska kredītu tirgus sabrukuma dalībnieki nebija komerciālās un investīciju bankas, tomēr joprojām pastāv uzskats, ka akta atsaukšana ļāva ASV finanšu institūcijām kļūt pārāk lielām - pārāk lielām, lai bankrotētu. fakts - pārāk neapdomīgs ar klientu līdzekļiem un pārāk neuzticams pašiem policistiem. Un ka atkal varētu būt vajadzīgs stingrāks regulējums.
Volkera noteikums 2010. gada Dodda-Franka Volstrītas reformas un patērētāju aizsardzības likumā, kas tika ieviests 2015. gadā, būtībā atjaunoja dažus Glass-Steagall 20. sadaļas noteikumus: tas aizliedz bankām veikt noteiktas tirdzniecības darbības ar saviem kontiem un ierobežo viņu ieguldījumus ļoti spekulatīvos. aktīvi, piemēram, riska ieguldījumu fondi.
2015. gadā senatoru grupa, tostarp Džons Makeins un Elizabete Vorena, ierosināja likumprojektu "21. gadsimta stikla un Steagala likumam". Likumprojekts paredzētu tradicionālo banku nodalīšanu no investīciju bankām, riska ieguldījumu fondiem, apdrošināšanas un privātā kapitāla darbībām piecu gadu pārejas periodā. Tas ideālā gadījumā padarītu iestādes drošākas noguldītājiem un mazinātu citas valdības glābšanas risku.
2016. gada prezidenta kampaņas laikā Donalds Trumps deva mājienu par iespējamo Stikla-Steagala likuma atjaunošanu. Pēc 2017. gada vēlēšanām viņa Nacionālās ekonomikas padomes vadītājs Gerijs Kohns atdzīvināja sarunas par likuma atjaunošanu, lai izjauktu lielās bankas un finanšu pakalpojumu “lielveikalus”.