Būtisko opciju tirdzniecības ceļvedis

Opciju tirdzniecība var šķist milzīga, taču tās ir viegli saprotamas, ja zināt dažus galvenos punktus. Investoru portfeļus parasti veido ar vairākām aktīvu klasēm. Tās var būt akcijas, obligācijas, ETF un pat kopfondi. Opcijas ir vēl viena aktīvu klase, un, pareizi izmantojot, tās piedāvā daudzas priekšrocības, ko nevar piedāvāt tikai akciju tirdzniecība un ETF.

Taustiņu izņemšana

• Iespēja ir līgums, kas pircējam dod tiesības, bet ne pienākumu pirkt (atsaukšanas gadījumā) vai pārdot (pārdošanas gadījumā) bāzes aktīvu par noteiktu cenu noteiktā datumā vai pirms tā.
• Cilvēki izmanto ienākumu gūšanas iespējas, lai spekulētu un ierobežotu risku.
• Iespējas tiek sauktas par atvasinājumiem, jo ​​to vērtību iegūst no pamatā esošā aktīva.
• Akciju opcijas līgums parasti pārstāv 100 bāzes kapitāla daļas, bet iespējas līgumus var parakstīt uz jebkura veida bāzes aktīviem, sākot no obligācijām līdz valūtām līdz precēm.

Iespēja

Kādas ir iespējas?

Iespējas līgumi ir līgumi, kas turētājam dod tiesības, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot kāda pamata aktīva summu par iepriekš noteiktu cenu par līguma termiņa beigām vai pirms tā. Iespējas var iegādāties tāpat kā vairumu citu aktīvu klašu ar brokeru ieguldījumu kontiem.

Iespējas ir spēcīgas, jo tās var uzlabot indivīda portfeli. Viņi to dara, izmantojot papildu ienākumus, aizsardzību un pat piesaistot līdzekļus. Atkarībā no situācijas parasti ir ieguldītāja mērķim atbilstošs izvēles scenārijs. Populārs piemērs būtu opciju izmantošana kā efektīvs nodrošinājums pret krītošu akciju tirgu, lai ierobežotu negatīvos zaudējumus. Iespējas var izmantot arī, lai gūtu atkārtotus ienākumus. Turklāt tos bieži izmanto spekulatīvos nolūkos, piemēram, veicot likmes krājuma virzienā.

Nav bezmaksas pusdienas ar akcijām un obligācijām. Iespējas neatšķiras. Opciju tirdzniecība ir saistīta ar noteiktiem riskiem, kas ieguldītājam jāapzinās pirms darījuma veikšanas. Tāpēc, tirgojot opcijas ar brokeri, jūs parasti redzat atrunu, kas līdzīga šādām:

Iespējas ir saistītas ar risku un nav piemērotas visiem. Opciju tirdzniecība var būt spekulatīva un radīt ievērojamu zaudējumu risku.

Atvasinājumu iespējas

Opcijas pieder lielākai vērtspapīru grupai, kas pazīstama kā atvasinātie instrumenti. Atvasinātā instrumenta cena ir atkarīga no kaut kā cita vai ir atvasināta no tā. Piemēram, vīns ir vīnogu atvasinājums kečups ir tomātu atvasinājums, un akciju opcija ir krājuma atvasinājums. Iespējas ir finanšu vērtspapīru atvasinājumi - to vērtība ir atkarīga no kāda cita aktīva cenas. Atvasināto finanšu instrumentu piemēri cita starpā ir aicinājumi, pirkumi, fjūčeri, nākotnes līgumi, mijmaiņas darījumi un ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri.

Zvanu un pirkšanas iespējas

Iespējas ir atvasinātu vērtspapīru veids. Iespēja ir atvasinājums, jo tā cena ir cieši saistīta ar kaut kā cita cenu. Ja jūs pērkat iespējas līgumu, tas dod jums tiesības, bet ne pienākumu pirkt vai pārdot bāzes aktīvu par noteiktu cenu noteiktā datumā vai pirms tā.

Pirkšanas opcija dod turētājam tiesības pirkt akciju, un pārdošanas iespējas līgums dod īpašniekam tiesības pārdot akciju. Iedomājieties zvana iespēju kā iemaksu nākotnē.

Zvana iespējas piemērs

Potenciālais māju īpašnieks redz jaunu attīstību. Šī persona nākotnē varētu vēlēties tiesības iegādāties māju, bet šīs tiesības vēlēsies izmantot tikai pēc tam, kad būs izveidotas noteiktas apbūves apkārtnē.

Potenciālais mājas pircējs gūtu labumu no izvēles pirkt vai ne. Iedomājieties, ka viņi nākamajos trīs gados jebkurā vietā var iegādāties zvana iespēju no izstrādātāja, lai nopirktu māju par teicamo cenu 400 000 USD. Viņi to var - jūs to zināt kā neatmaksājamu depozītu. Protams, izstrādātājs šādu iespēju bez maksas piešķirtu. Potenciālajam mājas pircējam ir jāveic iemaksa, lai iefiksētu šīs tiesības.

Attiecībā uz iespēju līgumu šīs izmaksas sauc par prēmiju. Tā ir opcijas līguma cena. Mūsu mājas piemērā depozīts varētu būt USD 20 000, ko pircējs maksā izstrādātājam. Teiksim, ir pagājuši divi gadi, un tagad attīstība ir uzbūvēta un zonējums ir apstiprināts. Mājas pircējs izmanto iespēju un pērk māju par USD 400 000, jo tas ir nopirkts līgums.

Iespējams, ka šo māju tirgus vērtība ir dubultojusies līdz USD 800 000. Tā kā pirmā iemaksa ir fiksēta iepriekš noteiktā cenā, pircējs maksā USD 400 000. Tagad, ņemot vērā alternatīvu scenāriju, teiksim, ka zonējuma apstiprināšana notiks tikai līdz ceturtajam gadam. Ir pagājis viens gads pēc šīs iespējas termiņa beigām. Tagad mājas pircējam ir jāmaksā tirgus cena, jo līguma termiņš ir beidzies. Abos gadījumos izstrādātājs patur sākotnēji iekasētos 20 000 USD.

Zvana iespējas pamati

Put Opcijas piemērs

Tagad padomājiet par pārdošanas iespēju kā apdrošināšanas polisi. Ja jums pieder jūsu māja, jūs, visticamāk, pārzināt māju īpašnieka apdrošināšanu. Mājas īpašnieks pērk māju īpašnieka politiku, lai aizsargātu viņu māju no bojājumiem. Viņi maksā summu, ko sauc par prēmiju, kādu laiku, teiksim, gadu. Polisei ir nominālvērtība, un tā apdrošinājuma ņēmējam nodrošina aizsardzību mājas bojājuma gadījumā.

Ko darīt, ja mājas vietā jūsu aktīvs bija ieguldījums akcijās vai indeksā ">

Ja sešu mēnešu laikā tirgus sabrūk par 20% (indeksa 500 punkti), viņš vai viņa ir guvusi 250 punktus, spējot pārdot indeksu USD 2250 vērtībā, kad tas tirgojas ar USD 2000 - kopā zaudējumi tikai 10%. Faktiski, pat ja tirgus noslīd līdz nullei, zaudējumi būtu tikai 10%, ja tiktu turēta šī pārdošanas iespēja. Atkal par opcijas iegādi būs jāmaksā (prēmija), un, ja šajā laikā tirgus nekrītas, opcijas maksimālie zaudējumi ir tikai iztērētā prēmija.

Put Opcijas pamati

Zvanu pirkšana, pārdošana

Izmantojot četras iespējas, varat veikt četras lietas:

1. Pērciet zvanus
2. Pārdod zvanus
3. Pirkt liek
4. Pārdod liek

Krājumu pirkšana dod jums ilgu pozīciju. Zvana opcijas pirkšana dod jums potenciālo garo pozīciju pamatā esošajā krājumā. Akciju īslaicīga pārdošana dod jums īsu pozīciju. Nepārklāta vai nenodrošināta zvana pārdošana dod jums potenciālo īso pozīciju pakārtotajā krājumā.

Pērkot pārdošanas iespējas līgumu, jūs iegūstat potenciālo īso pozīciju pamatā esošajā akcijā. Pārdodot neapbruņotu vai neprecētu mantu, jūs iegūstat potenciālu garo pozīciju pamatā esošajā krājumā. Ļoti svarīgi ir saglabāt šos četrus scenārijus.

Cilvēkus, kuri pērk iespējas līgumus, sauc par turētājiem, un tos, kuri pārdod iespējas līgumus, sauc par iespēju līgumiem. Šeit ir svarīga atšķirība starp īpašniekiem un rakstniekiem:

1. Zvanu turētājiem un pirkuma turētājiem (pircējiem) nav pienākuma pirkt vai pārdot. Viņiem ir izvēle izmantot savas tiesības. Tas ierobežo iespēju pircēju risku tikai uz iztērēto prēmiju.
2. Zvanu rakstītājiem un pārdevējiem ir pienākums pirkt vai pārdot, ja iespējas termiņš beidzas naudā (vairāk par to zemāk). Tas nozīmē, ka pārdevējam var prasīt atlīdzināt solījumu pirkt vai pārdot. Tas arī nozīmē, ka opciju pārdevēji ir pakļauti lielākam un dažos gadījumos neierobežotiem riskiem. Tas nozīmē, ka rakstnieki var zaudēt daudz vairāk nekā opcijas prēmijas cena.

Kāpēc izmantot opcijas

Spekulācija

Spekulācijas ir likme par nākotnes cenu virzienu. Spekulants varētu domāt, ka akciju cena palielināsies, iespējams, pamatojoties uz fundamentālu analīzi vai tehnisku analīzi. Spekulants var iegādāties akciju vai iegādāties akcijas pirkšanas iespēju. Dažiem tirgotājiem ir pievilcīgi spekulēt ar pirkšanas iespēju - tā vietā, lai iegādātos krājumus tieši -, jo opcijas nodrošina piesaistīto kapitālu. Zvanīšanas iespēja, kas ir ārpus naudas, var maksāt tikai dažus dolārus vai pat centus, salīdzinot ar akciju 100 USD pilnu cenu.

Riska ierobežošana

Iespējas tika patiešām izgudrotas riska ierobežošanas nolūkos. Riska ierobežošana ar iespējām ir paredzēta, lai samazinātu risku par saprātīgām izmaksām. Šeit mēs varam domāt par tādu iespēju izmantošanu kā apdrošināšanas polise. Tāpat kā jūs apdrošināt savu māju vai automašīnu, iespējas var izmantot, lai apdrošinātu savus ieguldījumus lejupslīdes laikā.

Iedomājieties, ka vēlaties iegādāties tehnoloģiju krājumus. Bet jūs arī vēlaties ierobežot zaudējumus. Izmantojot pārdošanas iespējas, jūs varētu ierobežot negatīvo risku un rentabli izbaudīt visu negatīvo. Īsiem pārdevējiem zvana iespējas var izmantot, lai ierobežotu zaudējumus, ja tie ir nepareizi, it īpaši īsā spiediena laikā.

Kā darbojas opcijas

Opciju līgumu vērtēšanas ziņā būtībā ir atkarīgs no nākotnes cenu notikumu varbūtības noteikšanas. Jo lielāka iespējamība, ka kaut kas notiks, jo dārgāks risinājums būs peļņa no šī notikuma. Piemēram, zvana vērtība palielinās, palielinoties krājumam (pamatā esošajam). Tas ir atslēga, lai saprastu iespēju relatīvo vērtību.

Jo mazāk laika būs līdz termiņa beigām, jo ​​mazāka būs opcijas vērtība. Tas notiek tāpēc, ka, cenšoties tuvināties termiņa beigām, samazinās cenu izredzes pakārtotajā krājumā. Tāpēc opcija ir izšķērdīga vērtība. Ja jūs pērkat viena mēneša iespēju, kurai nav naudas, un krājumi nepārvietojas, opcija ar katru dienu kļūst mazāk vērtīga. Tā kā laiks ir opcijas cenas sastāvdaļa, viena mēneša opcija būs mazāk vērtīga nekā trīs mēnešu opcija. Tas ir tāpēc, ka, jo ir pieejams vairāk laika, palielinās varbūtība, ka cena mainīsies jūsu labā, un otrādi.

Attiecīgi tas pats izvēles streiks, kura termiņš beidzas gadā, maksās vairāk nekā tas pats streiks vienu mēnesi. Šī iespēju izšķērdēšanas īpašība ir laika samazināšanas rezultāts. Tāda pati opcija būs vērts rīt mazāk nekā šodien, ja akciju cena nemainās.

Nestabilitāte arī palielina opcijas cenu. Tas notiek tāpēc, ka nenoteiktība palielina izredzes uz rezultātu. Ja bāzes aktīva nepastāvība palielinās, lielākas cenu svārstības palielina iespēju veikt būtiskas kustības gan uz augšu, gan uz leju. Lielākas cenu svārstības palielinās notikumu iespējamību. Tāpēc, jo lielāka nepastāvība, jo augstāka ir opcijas cena. Opciju tirdzniecība un nepastāvība šādā veidā ir savstarpēji cieši saistītas.

Lielākajā daļā ASV biržu akciju opcijas līgums ir iespēja pirkt vai pārdot 100 akcijas; Tieši tāpēc jums ir jāreizina līguma prēmija ar 100, lai iegūtu kopējo summu, kas jums būs jāizdod, lai nopirktu zvanu.

Lielāko daļu laika turētāji izvēlas gūt peļņu, izslēdzot (izslēdzot) savu pozīciju. Tas nozīmē, ka iespēju īpašnieki pārdod savas iespējas tirgū, un rakstnieki pērk savas pozīcijas atpakaļ, lai slēgtu. Saskaņā ar CBOE datiem tiek izmantoti tikai aptuveni 10% iespēju līgumu, 60% tiek tirgoti (slēgti) un 30% beidzas bezvērtīgi.

Opciju cenu svārstības var izskaidrot ar patieso vērtību un ārējo vērtību, ko sauc arī par laika vērtību. Opcijas prēmija ir tā patiesās vērtības un laika vērtības kombinācija. Patiesā vērtība ir iespējas līgumā noteiktā naudas summa naudā, kas pirkšanas iespējas līgumam ir summa, kas pārsniedz atsauces cenu, ar kādu akciju tirgo. Laika vērtība norāda pievienoto vērtību, kas ieguldītājam jāmaksā par iespēju, kas pārsniedz patieso vērtību. Šī ir ārējā vērtība vai laika vērtība. Tātad mūsu piemēra opcijas cenu var uzskatīt par sekojošu:

Reālajā dzīvē iespējas gandrīz vienmēr notiek kādā līmenī, kas pārsniedz to patieso vērtību, jo notikuma iespējamība nekad nav absolūti nulle, pat ja tā ir ļoti maz ticama.

Iespēju veidi

Amerikas un Eiropas iespējas

Amerikas iespējas var izmantot jebkurā laikā no pirkuma datuma līdz derīguma termiņa beigām. Eiropas iespējas atšķiras no Amerikas opcijām ar to, ka tās var izmantot tikai mūža beigās pēc derīguma termiņa beigām. Atšķirībai starp Amerikas un Eiropas iespējām nav nekā kopīga ar ģeogrāfiju, tikai ar agrīnu vingrinājumu. Daudzas akciju indeksu iespējas ir Eiropas veida. Tā kā tiesībām veikt savlaicīgu izmantošanu ir kāda vērtība, Amerikas opcijai parasti ir augstāka prēmija nekā citādi identiskai Eiropas opcijai. Tas ir tāpēc, ka ir vēlama agrīna vingrošanas funkcija, un tā dod piemaksu.

Ir arī eksotiski varianti, kas ir eksotiski, jo izmaksu profili var atšķirties no vienkāršās vaniļas iespējām. Vai arī tie var kļūt par pilnīgi atšķirīgiem produktiem - visi kopā ar tajos iestrādāto “izvēles iespēju”. Piemēram, binārajām opcijām ir vienkārša izmaksas struktūra, kas tiek noteikta, ja izmaksas notikums notiek neatkarīgi no pakāpes. Pie citiem eksotisko iespēju veidiem pieder izspiešanas, iespiešanās, barjeru iespējas, atpakaļskatīšanas iespējas, Āzijas iespējas un Bermudāna iespējas. Atkal eksotiskas iespējas parasti ir profesionāliem atvasinājumu tirgotājiem.

Opcijas Derīgums un likviditāte

Iespējas var arī iedalīt kategorijās pēc to ilguma. Īstermiņa iespējas ir tās, kuru termiņš parasti beidzas gada laikā. Ilgtermiņa iespējas līgumus, kuru termiņš beidzas vairāk nekā gadu, klasificē kā ilgtermiņa vērtspapīrus vai LEAP. LEAPS ir identiskas parastajām opcijām, tām vienkārši ir ilgāks darbības laiks.

Iespējas var atšķirt arī pēc to derīguma termiņa beigām. Iespēju kopas beidzas katru nedēļu katru piektdienu, mēneša beigās vai pat katru dienu. Indeksa un ETF iespējas reizēm piedāvā arī ceturkšņa termiņu.

Lasīšanas iespēju tabulas

Arvien vairāk tirgotāju datus par opcijām atrod tiešsaistes avotos. (Informāciju par saistīto lasīšanu skatiet sadaļā “Labākie tiešsaistes biržas brokeri par opciju tirdzniecību 2019. gadā”) Lai arī katram avotam ir savs datu iesniegšanas formāts, galvenie komponenti parasti ietver šādus mainīgos:

• Apjoms (VLM) vienkārši norāda, cik daudz konkrētas opcijas līgumu tika tirgoti pēdējās sesijas laikā.
• "Piedāvājuma" cena ir jaunākais cenu līmenis, pie kura tirgus dalībnieks vēlas iegādāties noteiktu iespēju.
• “Jautāt” cena ir jaunākā cena, ko tirgus dalībnieks piedāvā, lai pārdotu noteiktu iespēju.
• Netiešo cenu nepastāvību (IMPL BID VOL) ​​var uzskatīt par cenu virziena un ātruma nenoteiktību nākotnē. Šo vērtību aprēķina pēc tādu iespēju cenu noteikšanas modeļa kā Black-Scholes modelis, un tas atspoguļo paredzamās nākotnes nepastāvības līmeni, pamatojoties uz iespējas līguma pašreizējo cenu.
• Atvērto procentu (OPTN OP) numurs norāda kopējo atvērto konkrētās opcijas līgumu skaitu. Atvērtā interese samazinās, jo atvērtie darījumi tiek slēgti.
• Deltu var uzskatīt par varbūtību. Piemēram, 30 delta variantam ir aptuveni 30% izredzes beigties naudas summai.
• Gamma (GMM) ir ātrums, ar kādu opcija pārvietojas, saņemot naudu. Gammu var arī uzskatīt par delta kustību.
• Vega ir grieķu valūtas vērtība, kas norāda summu, par kādu, domājams, mainīsies opcijas cena, pamatojoties uz implicētās nepastāvības viena punkta izmaiņām.
• Teta ir grieķu valūtas vērtība, kas norāda, cik lielu vērtību opcija zaudēs pēc vienas dienas laika.
• "Parastā cena" ir cena, par kuru opcijas pircējs var iegādāties vai pārdot pamatā esošo vērtspapīru, ja viņš / viņa izvēlas izmantot opciju.

Pērkot pēc cenas un pārdodot pēc pieprasījuma, tirgus veidotāji iztikai iztiek.

Long zvani / liek

Vienkāršākā opciju pozīcija pati par sevi ir tāls zvans (vai ievietojums). Šī pozīcija gūst peļņu, ja bāzes aktīva cena paaugstinās (pazeminās), un jūsu negatīvā puse ir ierobežota ar iztērētās opcijas prēmijas zaudēšanu. Ja jūs vienlaikus pērkat zvana un pārdošanas opciju ar tādu pašu brīdinājumu un termiņu, jūs esat izveidojis statīvu.

Šī pozīcija atmaksājas, ja bāzes cena dramatiski palielinās vai pazeminās; Tomēr, ja cena paliek relatīvi stabila, jūs zaudējat prēmiju gan par zvanu, gan par pirkumu. Jūs iesaistītos šajā stratēģijā, ja sagaidāt lielu akciju pārvietošanos, bet neesat pārliecināts, kurā virzienā.

Pamatā jums ir nepieciešams krājums, lai pārvietotos ārpus diapazona. Līdzīga stratēģija, kas der uz liela apjoma vērtspapīru kustību, ja jūs sagaidāt lielu svārstīgumu (nenoteiktību), ir pirkt pirkumu un pirkt pirkumu ar dažādiem streikiem un tādu pašu termiņu - pazīstams kā nožņaugšanās. Nožņaugšanai nepieciešami lielāki cenu virzieni abos virzienos, lai gūtu peļņu, bet tas ir arī lētāk nekā straddle. No otras puses, ja tas ir īss vai apstulbis (pārdodot abus variantus), tas gūtu labumu no tirgus, kas daudz nevirzās.

Zemāk sniegts skaidrojums par manas kursa Iesācējiem kursiem:

Straddles akadēmija

Un šeit ir žņaugu apraksts:

Kā izmantot Straddle Strategies

Spreads un kombinācijas

Spredi izmanto divas vai vairākas vienas klases opciju pozīcijas. Tie apvieno tirgus viedokļa veidošanu (spekulācijas) ar zaudējumu ierobežošanu (hedžēšanu). Izplatīšana bieži ierobežo arī augšupvēlamo potenciālu. Tomēr šīs stratēģijas joprojām var būt vēlamas, jo tās parasti maksā mazāk, salīdzinot ar vienu iespēju. Vertikālās starpības ietver vienas iespējas pārdošanu, lai iegādātos citu. Parasti otra iespēja ir tāda paša veida un ar tādu pašu derīguma termiņu, bet atšķirīgu streiku.

Buļļa izsaukuma starpība jeb buļļa izsaukuma vertikālā izkliede tiek radīta, pērkot zvanu un vienlaikus pārdodot vēl vienu sarunu ar augstāku brīdinājuma cenu un tādu pašu derīguma termiņu. Starpība ir rentabla, ja pamatā esošajam aktīvam palielinās cena, bet augšējā robeža ir ierobežota īstermiņa pirkšanas streika dēļ. Ieguvums tomēr ir tas, ka, pārdodot augstāku brīdinājumu, tiek samazinātas zemāka līmeņa izmaksas. Līdzīgi lāča likme vai vertikālā lāča likme ietver sevī pirkšanu un otra pārdošanas likmi ar zemāku streiku un tādu pašu derīguma termiņu. Ja jūs pērkat un pārdodat iespējas ar dažādu termiņu, tas tiek dēvēts par kalendāra starpību vai laika sadalījumu.

Izplatīties

Kombinācijas ir darījumi, kas veidoti gan ar aicinājumu, gan ar pārdošanas darījumu. Pastāv īpašs kombinācijas veids, kas pazīstams kā “sintētiskais”. Sintētiskās vielas mērķis ir izveidot tādu opciju pozīciju, kas izturētos kā pret bāzes aktīvu, bet faktiski nekontrolējot aktīvu. Kāpēc ne tikai pirkt akcijas? Varbūt kāds juridisks vai reglamentējošs iemesls ierobežo jums to iegūt. Bet jums var atļaut izveidot sintētisku pozīciju, izmantojot opcijas.

Tauriņi

Tauriņš sastāv no opcijām trīs triecienos ar vienlīdzīgu atstatumu, ja visas iespējas ir viena veida (visi zvani vai visi pirkumi) un tām ir vienāds derīguma termiņš. Garā tauriņā tiek pārdots vidējā streika variants, un ārējie streiki tiek pirkti proporcijā 1: 2: 1 (pērc vienu, pārdod divus, pērc vienu).

Ja šī attiecība netur, tas nav tauriņš. Streikus no ārpuses parasti sauc par tauriņa spārniem, bet iekšpusi - par ķermeni. Tauriņa vērtība nekad nedrīkst nokrist zem nulles. Ar tauriņu cieši saistīts ir kondors - atšķirība ir tā, ka vidējās iespējas nav vienādas ar cenu.

Iespējas riski

Tā kā opciju cenas var matemātiski modelēt ar tādu modeli kā Black-Scholes, daudzus ar opcijām saistītos riskus var arī modelēt un saprast. Šī īpašā iespēju opcija faktiski padara tos strīdīgi mazāk riskantus nekā citas aktīvu klases vai vismaz ļauj izprast un novērtēt ar opcijām saistītos riskus. Atsevišķiem riskiem ir piešķirti grieķu burtu nosaukumi, un tos dažreiz dēvē vienkārši par “grieķiem”.

Zemāk ir aprakstīts ļoti vienkāršs veids, kā sākt domāt par grieķu jēdzieniem:

Grieķu izmantošana, lai saprastu iespējas

Secinājums

Iespējām nav jābūt grūti saprotamām, tiklīdz jūs saprotat pamatjēdzienus. Papildu iespējas var sniegt iespējas, ja tās tiek izmantotas pareizi, un nepareizas lietošanas gadījumā tās var būt kaitīgas. (Papildinformāciju lasiet sadaļā "Vai ieguldītājam vajadzētu turēt vai izmantot iespēju?")