Galvenie ekonomiskie faktori, kas pazemina ASV dolāru

Valūtas vērtības samazināšanās ASV dolāra kontekstā attiecas uz dolāra vērtības kritumu attiecībā pret citu valūtu. Piemēram, ja vienu ASV dolāru var apmainīt pret vienu Kanādas dolāru, valūtas tiek aprakstītas kā paritātes likmes. Ja valūtas kurss mainās un vienu ASV dolāru tagad var apmainīt pret 0, 85 Kanādas dolāru, ASV dolārs ir zaudējis vērtību attiecībā pret savu Kanādas partneri un tāpēc attiecībā pret to ir samazinājies.

ASV dolāra vērtības samazināšanos var veicināt dažādi ekonomiskie faktori. Tajos ietilpst monetārā politika, inflācija, valūtas pieprasījums, ekonomiskā izaugsme un eksporta cenas.

Monetārā politika

Amerikas Savienotajās Valstīs Federālās rezerves (valsts centrālā banka, ko parasti sauc tikai par Fed) īsteno monetāro politiku, lai stiprinātu vai vājinātu ASV dolāru. Visvienkāršākajā līmenī tā dēvētās “vieglas” monetārās politikas īstenošana vājina dolāru, kas var izraisīt vērtības samazināšanos. Piemēram, ja Fed pazemina procentu likmes vai īsteno kvantitatīvus mīkstināšanas pasākumus, piemēram, obligāciju iegādi, tas tiek uzskatīts par “atvieglošanu”. Atvieglojums rodas, kad centrālās bankas samazina procentu likmes, mudinot investorus aizņemties naudu.

Tā kā ASV dolārs ir fiat valūta, kas nozīmē, ka to neatbalsta nekādas taustāmas preces (zelts vai sudrabs), to var radīt no gaisa. Kad tiek radīts vairāk naudas, tiek ieviests piedāvājuma un pieprasījuma likums, padarot esošo naudu mazāk vērtīgu.

Inflācija

Starp ASV inflācijas līmeni un tās tirdzniecības partneriem un valūtas vērtības samazināšanos vai vērtības pieaugumu ir apgrieztas attiecības. Salīdzinoši runājot, augstāka inflācija pazemina valūtu, jo inflācija nozīmē, ka palielinās preču un pakalpojumu izmaksas. Pēc tam šo preču iegāde citām tautām maksā dārgāk. Cenu kāpums samazina pieprasījumu. Turpretī importētās preces kļūst pievilcīgākas patērētājiem valstī ar augstāku inflāciju.

Valūtas pieprasījums

Kad ir pieprasījums pēc kādas valsts valūtas, valūta paliek spēcīga. Viens no veidiem, kā valūta saglabā pieprasījumu, ir, ja valsts eksportē produktus, kurus vēlas iegādāties citas valstis, un pieprasa samaksu savā valūtā. Kamēr ASV neeksportē vairāk, nekā importē, tā ir atradusi citu veidu, kā radīt mākslīgi augsto globālo pieprasījumu pēc ASV dolāriem.

ASV dolārs ir tā saucamā rezerves valūta. Rezervju valūtas visas pasaules valstis izmanto, lai iegādātos vēlamās preces, piemēram, naftu un zeltu. Kad šo preču pārdevēji pieprasa samaksu rezerves valūtā, tiek radīts mākslīgs pieprasījums pēc šīs valūtas, saglabājot to spēcīgāku, nekā tas varētu būt bijis.

Amerikas Savienotajās Valstīs pastāv bažas, ka Ķīnas pieaugošā interese par juaņas rezerves valūtas statusa iegūšanu samazinās pieprasījumu pēc ASV dolāriem. Līdzīgas bažas rada ideja, ka naftas ieguves valstis vairs nepieprasīs samaksu ASV dolāros. ASV dolāru mākslīgā pieprasījuma samazināšanās, iespējams, dolāra kursu pazeminās.

Palēnināta izaugsme

Spēcīgai ekonomikai ir raksturīgas spēcīgas valūtas. Vājajās valstīs parasti ir vājas valūtas. Pieaugošā izaugsme un korporatīvā peļņa var likt investoriem aizvest naudu citur. Investoru samazināta interese par konkrētu valsti var vājināt tās valūtu. Tā kā valūtas spekulanti redz vai paredz vājināšanos, viņi var veikt likmes pret valūtu, izraisot tās turpmāku vājināšanos.

Krītošās eksporta cenas

Ja galvenā eksporta produkta cenas pazeminās, valūta var samazināties. Piemēram, Kanādas dolārs (pazīstams kā loonie) vājinās, kad naftas cenas pazeminās, jo eļļa ir nozīmīgs Kanādas eksporta produkts.

Kā ir ar tirdzniecības atlikumiem?

Nācijas ir kā cilvēki. Daži no viņiem tērē vairāk, nekā nopelna. Tā, kā zina ikviens labs investors, ir slikta ideja, jo tā rada parādu. Amerikas Savienoto Valstu gadījumā valsts importē vairāk nekā eksportē, un tā ir darījusi gadu desmitiem ilgi.

Viens no veidiem, kā Savienotās Valstis finansē savus izveicīgos veidus, ir parāda emisija. Ķīna un Japāna, divas valstis, kuras eksportē ievērojamu daudzumu preču uz Amerikas Savienotajām Valstīm, palīdz finansēt ASV budžeta deficīta izdevumus, aizdodot tai milzīgas naudas summas. Apmaiņā pret aizdevumiem Amerikas Savienotās Valstis emitē ASV Valsts kases vērtspapīrus (galvenokārt IOU) un maksā procentus valstīm, kuras šos vērtspapīrus tur. Kādu dienu šie parādi pienāksies, un aizdevēji vēlēsies savu naudu atpakaļ. Ja aizdevēji uzskata, ka parāda līmenis nav ilgtspējīgs, teorētiķi uzskata, ka dolārs vājināsies. Tirdzniecības bilanci ietekmē arī eksporta cenas, inflācija un citi mainīgie lielumi. Tirdzniecības bilance mainās citu ekonomisku faktoru ietekmē, tas tos neizraisa.

Sarežģīts vienādojums

Vairāki citi faktori, kas var veicināt dolāra vērtības samazināšanos, ir politiskā nestabilitāte (vai nu noteiktā valstī, vai dažreiz tās kaimiņos), ieguldītāju rīcība (izvairīšanās no riska) un makroekonomisko pamatprincipu vājināšanās. Starp visiem šiem faktoriem ir sarežģīta saistība, tāpēc var būt grūti minēt vienu faktoru, kas atsevišķi ietekmēs valūtas vērtības samazināšanos. Piemēram, centrālās bankas politika tiek uzskatīta par būtisku valūtas vērtības samazināšanās dzinējspēku. Ja ASV Federālās rezerves ieviestu zemas procentu likmes un unikālas kvantitatīvās mīkstināšanas programmas, varētu sagaidīt, ka dolāra vērtība ievērojami samazināsies. Tomēr, ja citas valstis ieviesīs vēl nozīmīgākus mīkstināšanas pasākumus un / vai investori sagaida, ka ASV mīkstināšanas pasākumi tiks pārtraukti un ārvalstu centrālo banku centieni palielināties, dolāra stiprums faktiski var pieaugt.

Attiecīgi, ņemot vērā visus pārējos faktorus, jāņem vērā dažādi faktori, kas var izraisīt valūtas vērtības samazināšanos. Šīs problēmas rada milzīgus šķēršļus investoriem, kuri spekulē valūtas tirgos, kā tas bija redzams, kad Šveices franka vērtība pēkšņi saruka 2015. gadā, kad šīs valsts centrālā banka veica pārsteigumu, lai vājinātu valūtu.

Nolietojums: labs vai slikts?

Jautājums par to, vai valūtas vērtības samazināšanās ir laba vai slikta, lielā mērā ir atkarīgs no perspektīvas. Ja esat uzņēmuma, kas eksportē savus produktus, izpilddirektors, valūtas vērtības samazināšanās jums ir izdevīga. Kad jūsu valsts valūta ir vāja salīdzinājumā ar valūtu jūsu eksporta tirgū, pieprasījums pēc jūsu produktiem pieaugs, jo cena par tām patērētājiem jūsu mērķa tirgū ir samazinājusies.

No otras puses, ja jūsu uzņēmums importē izejvielas gatavās produkcijas ražošanai, valūtas vērtības samazināšanās ir slikta ziņa. Vājāka valūta nozīmē, ka izejvielu iegūšana maksās vairāk, un tas liks vai nu palielināt gatavās produkcijas izmaksas (potenciāli noved pie samazināta pieprasījuma pēc tām), vai arī samazināt peļņas normu.

Patērētājiem līdzīga dinamika. Vājš dolārs sadārdzina šo Eiropas atvaļinājumu vai jaunas importētās automašīnas iegādi. Tas var izraisīt arī bezdarbu, ja cieš jūsu darba devēja bizness, jo pieaugošās importēto izejvielu izmaksas kaitē biznesam un liek atlaist darbiniekus. No otras puses, ja jūsu darba devēja bizness palielinās, jo palielinās ārvalstu pircēju pieprasījums, tas var nozīmēt augstākas algas un labāku darba drošību.

Grunts līnija

Valūtas vērtību ietekmē daudzi faktori. Tas, vai ASV dolārs pazeminās attiecībā pret citu valūtu, ir atkarīgs no abu tautu monetārās politikas, tirdzniecības bilances, inflācijas līmeņa, investoru uzticības, politiskās stabilitātes un rezerves valūtas statusa. Ekonomisti, tirgus vērotāji, politiķi un biznesa vadītāji uzmanīgi uzrauga nemitīgi mainīgo ekonomisko faktoru sajaukumu, cenšoties noteikt, kā dolārs reaģē.