Jaunattīstības tirgu obligāciju indekss (EMBI)

Kas ir topošo tirgu obligāciju indekss?

Jaunattīstības valstu obligāciju indekss ir etalona indekss, lai izmērītu to starptautisko valdības obligāciju kopējo ienesīgumu, kuras emitējušas topošās tirgus valstis, kuras tiek uzskatītas par suverēnām (emitētas citā, nevis vietējā valūtā) un kuras atbilst īpašām likviditātes un strukturālajām prasībām.

Izpratne par topošo tirgu obligāciju indeksu (EMBI)

Jaunattīstības tirgus raksturo jaunattīstības valsti vai ekonomiku, kas virzās uz progresīvāku attīstību, strauji industrializējoties un pieņemot brīvā tirgus ekonomikas. Pie lielākajiem jaunattīstības tirgiem pieder Nigērija, Ķīna, Indija, Brazīlija, Dienvidāfrika, Polija, Meksika, Turcija, Argentīna utt. Lai izmantotu straujo izaugsmi, kas notiek šajās valstīs, investori meklē obligācijas, kuras emitē šo valstu valdība.

Attīstības tirgus parāds vai obligācijas tiek uzskatītas par valsts parādu. Šīs valdības obligācijas parasti emitē ārvalstu valūtās, vai nu ASV dolāros, eiro vai Japānas jenās. Šajās valstīs pastāvošā paaugstinātā ekonomiskā un politiskā riska dēļ jaunattīstības valstu obligāciju kredītreitings parasti ir zemāks nekā attīstīto valstu obligāciju kredītreitings. Tā kā tiek uzskatīts, ka augstāks ir investīciju risks šajos aktīvos, valsts obligācijām ir augstāka ienesīgums investoriem nekā stabilākām obligācijām attīstītajās valstīs. Piemēram, PIMCO topošo vietējo obligāciju fonds 2017. gada pirmajos deviņos mēnešos sniedza kopējo atdevi vairāk nekā 14%, savukārt iShares Core ASV apkopoto obligāciju ETF tajā pašā laika posmā ieguva 3, 1%. Investori, kuri vēlas pakļauties topošajām ekonomikām un kuri vēlas uzņemties papildu risku, parasti to dara, izmantojot kopieguldījumu fondus vai biržā tirgotus fondus (ETF), kas izseko etalona indeksa, piemēram, jaunattīstības valstu obligāciju indeksa, darbību.

Kā tiek izmantotas EMBI

Attīstības valstu obligāciju indeksus izmanto kā etalonu obligāciju darbības rezultātiem attīstības tirgos. Populārākie attīstības valstu obligāciju indeksi ir JP Morgan EMBI + indekss, JP Morgan EMBI Global Index un JP Morgan EMBI Global Diversified Index. EMBI + indekss mēra Bradija obligācijas, kas ir dolāru denominētas obligācijas, kuras galvenokārt emitējušas Latīņamerikas valstis. EMBI + ietver arī aizdevumus dolāros un eiroobligācijas un paplašina JP Morgan sākotnējo Emerging Markets Bond Index (EMBI), kas tika ieviests 1992. gadā, kad tas sedza tikai Brady obligācijas. Valstis EMBI + indeksā tiek atlasītas atbilstoši valsts kredītreitingu līmenim. Indeksu sver, pamatojoties uz valdības obligāciju tirgus kapitalizāciju, bet tas ir apakšindekss ar visaugstākajām likviditātes prasībām, tāpēc daži tirgi tiek izslēgti. Lai pretendētu uz dalību indeksā, parādam jābūt lielākam par vienu gadu līdz dzēšanai, tam jābūt vismaz 500 miljonu USD nenomaksātajai nominālvērtībai un jāatbilst stingrām tirdzniecības vadlīnijām, lai nodrošinātu, ka cenu neefektivitāte neietekmē indeksu.

JP Morgan EMBI globālais indekss ir EMBI + indeksa paplašināta versija. EMBI Global ir tādi paši kritēriji kā EMBI +. Tomēr tas neizvēlas valstis, pamatojoties uz to suverēno kredītreitingu līmeni. Tā vietā indekss ietver vairākas valstis ar augstāku reitingu, izmantojot formulu, kas apvieno Pasaules Bankas noteiktos ienākumu līmeņus uz vienu iedzīvotāju un katras valsts parāda pārstrukturēšanas vēsturi. Tādējādi tas ir nedaudz visaptverošāks, plašāks un tādējādi reprezentatīvāks nekā EMBI + indekss.

EMBI globālā diversifikācija ierobežo to valstu svaru, kurām ir lielāki parāda krājumi, iekļaujot tikai noteiktu daļu no šo valstu pašreizējām nenomaksātajām parāda parāda summām. Lielo tirgu svērums ir zemāks, un mazo tirgus svērums ir augstāks nekā EMBI globālajā indeksā.

JP Morgan indeksi ir populārs etalons naudas pārvaldītājiem, kuri veic darījumus ar jaunattīstības valstu parādiem, lai ieguldītāji varētu redzēt indeksu, ko izmanto kā salīdzinājumu saviem kopfondiem vai biržā tirgotajiem fondiem. Augstāko procentu likmju dēļ jaunattīstības valstu obligācijas var ievērojami pārspēt ASV Valsts kases obligācijas. Pie citiem attīstības obligāciju indeksiem pieder Barclays USD topošā tirgus GovRIC Cap indekss, DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index un Bloomberg USD Emerging Market Suverign Bond Index.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Kas ir MSCI Emerging Markets indekss? MSCI Emerging Markets Index izveidoja Morgan Stanley Capital International, un tas ir paredzēts, lai novērtētu sniegumu jaunattīstības tirgos. vairāk Kas ir starptautiskā obligācija? Starptautiskās obligācijas tiek emitētas valstīs, kas nav Amerikas Savienotās Valstis, to dzimtās valsts valūtā. Uzziniet vairāk par šiem parāda ieguldījumiem. vairāk globālā obligācija Globālā obligācija ir tāda veida obligācija, kuru var tirgot vietējā vai Eiropas tirgū. Tā ir obligācija, kas tiek emitēta un tirgota ārpus valsts, kurā denominēta šīs obligācijas valūta. Vairāk Brady obligācijas Brady obligācijas ir obligācijas, kuras emitē jaunattīstības valstu valdības. vairāk Attīstības tirgus fonds Attīstības tirgus fonds ir fonds, kas lielāko daļu savu aktīvu iegulda vērtspapīros no valstīm, kuras klasificētas kā jaunattīstības valstis. vairāk eiroobligācija Eiroobligācija ir obligācija, kas emitēta valūtā, kas nav tās valsts vai tirgus valūta, kurā tā tiek emitēta. vairāk partneru saišu