Traucēti vērtspapīri
Apgrozībā esošie vērtspapīri ir finanšu instrumenti, ko emitējis uzņēmums, kas ir tuvu bankrotam vai pašlaik piedzīvo bankrotu. Vērtspapīru var uzskatīt arī par grūtībās nonākušu, jo tas neuztur noteiktas derības (saistības, kas iekļautas parādos vai vērtspapīros, piemēram, spēja uzturēt noteiktu aktīvu un saistību attiecību, vai noteikts kredītreitings.) Emitenta uzņēmuma nespējas dēļ izpildot savas finanšu saistības, šiem finanšu instrumentiem ir ievērojami samazinājusies vērtība. Tomēr netiešās riskantības dēļ viņi var piedāvāt augsta riska ieguldītājiem augsta atdeves potenciālu. Traucētie vērtspapīri var ietvert parastās un privileģētās akcijas, banku parādu, tirdzniecības prasības un korporatīvās obligācijas.
Taustiņu izņemšana
- Neizdevīgi vērtspapīri ir tie vērtspapīri, kurus emitējis uzņēmums, kurš atrodas tuvu bankrotam vai tā vidū.
- Iespējams, ka uzņēmums ir pārkāpis vienošanās (vērtspapīru izsniegšanas nosacījumus), kas bieži ir paša bankrota priekštecis.
- Tā rezultātā viņi ir zaudējuši ievērojamu vērtību, un dolāra vērtība var būt tikai penss.
- Daži paaugstināta riska investori, dažreiz saukti par “vanagiem”, ir gatavi ieguldīt grūtībās nonākušos vērtspapīros, cerot uz ātru peļņu.
Apgrūtinātu vērtspapīru pamati
Traucēti vērtspapīri bieži vien ir pievilcīgi ieguldītājiem, kuri meklē izdevīgu darījumu un vēlas uzņemties risku. Dažos gadījumos šie investori uzskata, ka uzņēmuma situācija nav tik slikta, kā izskatās, un rezultātā viņi paredz, ka laika gaitā viņu ieguldījumi palielināsies. Citos gadījumos investori var paredzēt uzņēmuma bankrotu, taču viņi jūtas pārliecināti, ka likvidācijas laikā varētu būt pietiekami daudz naudas, lai segtu iegādātos vērtspapīrus.
Diemžēl daudzos gadījumos uzņēmumi, kas emitē grūtībās nonākušus vērtspapīrus, iesniedz bankrota pieteikumu 11. nodaļā vai 7. nodaļā; rezultātā personām, kuras ir ieinteresētas ieguldīt šajos vērtspapīros, ir jāapsver, kas notiek bankrota gadījumā. Lielākajā daļā bankrotu pašu kapitāls, piemēram, parastās akcijas, tiek padarīts bezvērtīgs, padarot ieguldījumus grūtībās nonākušos akcijās ārkārtīgi riskantu. Tomēr vecāka gadagājuma parāda instrumenti, piemēram, banku parāds, tirdzniecības prasības un obligācijas, var dot zināmu izmaksu.
Jo īpaši, ja bizness izdod 7. nodaļas bankrotu, tas pārtrauc darbību un nonāk likvidācijā, kurā tā līdzekļi tiek izsniegti kreditoriem, ieskaitot obligāciju turētājus. Un otrādi, saskaņā ar 11. nodaļu bankrots, uzņēmums pārstrukturējas un turpina darbību. Ja reorganizācija ir veiksmīga, tās grūtībās nonākušie vērtspapīri, ieskaitot gan akcijas, gan obligācijas, var dot pārsteidzošu peļņas summu.
Traucētas drošības piemērs
Vērtspapīrus marķē kā grūtībās nonākušus, ja uzņēmums, kas tos emitē, nespēj izpildīt daudzas no savām finanšu saistībām. Vairumā gadījumu šiem vērtspapīriem ir CCC vai zemāks parādu reitinga aģentūru, piemēram, Standard and Poor's vai Moody's Investor Services, kredītreitings. Apgrūtināti vērtspapīri ir pretrunā ar īstermiņa obligācijām, kurām tradicionāli ir kredītreitings BBB vai zemāks.
Parasti paredzamais grūtībās nonākuša vērtspapīra atdeves līmenis ir vairāk nekā 1000 bāzes punktu lielāks par tā dēvētā bezriska aktīva, piemēram, ASV valsts kases vekseli vai obligāciju, atdeves likmi. Piemēram, ja piecu gadu valsts obligāciju ienesīgums ir 1%, grūtībās nonākušu korporatīvo obligāciju atdeves likme ir 11% vai augstāka, pamatojoties uz faktu, ka viens bāzes punkts ir vienāds ar 0, 01%.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.