Pašu kapitāla izmaksas salīdzinājumā ar kapitāla izmaksām: Kāda ir atšķirība?

Uzņēmuma kapitāla izmaksas attiecas uz izmaksām, kas tai jāmaksā, lai piesaistītu jaunus kapitāla fondus, savukārt pašu kapitāla izmaksas mēra ienākumus, ko pieprasa investori, kuri ir daļa no uzņēmuma īpašumtiesību struktūras.

Pašu kapitāla izmaksas ir procentuālā atdeve, ko pieprasa uzņēmuma īpašnieki, bet kapitāla izmaksās ietilpst atdeves likme, ko pieprasa aizdevēji un īpašnieki.

Taustiņu izņemšana

• Kapitāla izmaksas attiecas uz to, kas korporācijai jāmaksā, lai tā varētu iegūt jaunu naudu.
• Pašu kapitāla izmaksas attiecas uz finanšu atdevi, ko investori, kuri iegulda uzņēmumā, sagaida.
• Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) un dividenžu kapitalizācijas modelis ir divi veidi, kā aprēķināt pašu kapitāla izmaksas.

Kapitāla izmaksas

Publiski kotēti uzņēmumi var piesaistīt kapitālu, aizņemoties naudu vai pārdodot īpašumtiesības. Parāda ieguldītājiem un kapitāla ieguldītājiem ir nepieciešama peļņa no savas naudas, izmantojot procentu maksājumus vai kapitāla pieaugumu / dividendes. Kapitāla izmaksās tiek ņemtas vērā gan parāda izmaksas, gan pašu kapitāla izmaksas.

Stabiliem, veselīgiem uzņēmumiem ir nemainīgi zemas kapitāla un pašu kapitāla izmaksas. Neprognozējami uzņēmumi ir riskantāki, un kreditoriem un kapitāla ieguldītājiem ir nepieciešama lielāka peļņa no ieguldījumiem, lai kompensētu risku.

Obligāciju īpašniekiem un citiem aizdevējiem šī augstākā peļņa ir viegli pamanāma; procentu likme, kas tiek iekasēta no parāda, ir augstāka. Pamatkapitāla izmaksas ir grūtāk aprēķināt, jo akcionāriem nepieciešamā atdeves likme nav tik skaidri noteikta.

Pašu kapitāla izmaksas

Uzņēmuma pašu kapitāla izmaksas attiecas uz kompensāciju, kas finanšu tirgiem nepieciešama, lai iegūtu aktīvu un uzņemtos īpašumtiesību risku.

Viens no veidiem, kā uzņēmumi un investori var novērtēt pašu kapitāla izmaksas, ir izmantojot kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeli (CAPM). Lai aprēķinātu pašu kapitāla izmaksas, izmantojot CAPM, reiziniet uzņēmuma beta ar riska prēmiju un pēc tam pievienojiet šo vērtību bezriska likmei. Teorētiski šis skaitlis tuvina nepieciešamo atdeves likmi, pamatojoties uz risku.

Tradicionālāks pašu kapitāla izmaksu aprēķināšanas veids ir dividenžu kapitalizācijas modelis, kurā pašu kapitāla izmaksas ir vienādas ar dividendēm uz vienu akciju, dalītas ar pašreizējo akciju cenu, kas tiek pievienota dividenžu pieauguma tempam.