Patērētājs, kas rāda “agrīnās plaisāšanas pazīmes”, paceļ krājumu sarkano karogu

Saskaņā ar UBS veikto ceturkšņa aptauju daudziem ASV patērētājiem ir grūti savilkt galus, un tas apdraud ekonomisko ekspansiju, ņemot vērā, ka patērētāju tēriņi ir aptuveni 70% no ASV IKP, ziņo Bloomberg. Tikmēr pieaugošais mājsaimniecību parāds ir pamudinājis JPMorgan patērētāju finanšu analītiķi Ričardu Šīnu pazemināt cenu mērķus katram krājumam, kuru viņš aptver.

"Lai arī nozarei gada beigās vajadzētu turpināt baudīt stabilus pamatus, mūsu perspektīva uz 2020. gadu kļūst piesardzīgāka, " Shane raksta nesenā Barron's citētajā ziņojumā. "Konkrēti, ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās perspektīvas, norādes par darbaspēka vājuma kabatām un paaugstinātu politisko nenoteiktību viss var ietekmēt grupu, " viņš piebilda. Trīs akcijas, par kurām viņš ir pesimistiskāks, ir American Express Co. (AXP), Capital One Financial Corp. (COF) un auto aizdevējs Ally Financial Inc. (ALLY).

Nozīme ieguldītājiem

UBS aptauja piesaistīja 2100 respondentu ASV. Viņu vidū 44% vai nu iztērē vairāk nekā ienākumi, vai faktiski visu to. Tikmēr 40% sacīja, ka pēdējā gada laikā viņiem bija problēmas ar kredītiem, piemēram, grūtības iegūt kredītkarti vai neizpildīt aizdevumu, salīdzinot ar 37% pirms gada. Tikai 17% respondentu ziņo par finanšu stāvokļa uzlabošanos pēdējā pusgada laikā, salīdzinot ar 20% pirms gada.

Lai arī 75% uzskata, ka viņi var viegli iegūt mājokļa hipotēku aizdevumu, tas ir mazāks nekā 81% pagājušajā gadā un zemākais procents kopš 2014. gada beigām. Tā kā bankas pastiprina kreditēšanas standartus, 21% atzīst, ka ir viltojuši informāciju par aizdevuma pieteikumiem, salīdzinot ar 19% pagājušajā gadā.

Ir pieaudzis novēlotu kredītkaršu un studentu aizdevumu, kuru kavējums kavē 90 vai vairāk dienas. Lai arī kavēto auto aizdevumu skaits nav pieaudzis, tie joprojām ir augstā līmenī.

"Zemāku ienākumu grupa izraisīja pasliktināšanos, kas liek domāt, ka zemāka līmeņa patērētāji joprojām ir pakļauti nesamērīgam spiedienam, " teikts UBS ziņojumā. "Kreditēšanas tendences ASV patērētāju tirgos satrauc vairāk, īpaši nenodrošinātu aizdevumu tirgos, jo zemāka līmeņa patērētāji tiek pakļauti vēl lielākam spiedienam, pastiprinoties kreditēšanas standartiem, palielinoties kavējumiem un procentu likmēm sasniedzot augstāko līmeni, " piebilda.

Pasliktinoties kredītspējai patērētāju vidū, UBS paredz, ka korporatīvo obligāciju ienesīgums palielināsies 2019. gada atlikušajā laikā. Viņi sagaida, ka vidējās riska prēmijas par ASV Valsts kases parādu palielināsies no 1, 19 līdz 1, 25 procentpunktiem ieguldījumu kategorijas parādiem un no 4, 19 līdz 4, 25 procentu punktiem par augstas ienesīguma obligācijas.

Kopējais ASV mājsaimniecību parāds 2019. gada 2. ceturksnī pieauga līdz 13, 9 triljoniem USD par 20 taisnīgajiem pieauguma ceturkšņiem, atzīmē Shane. Tas ir vairāk nekā 42 000 USD uz vienu iedzīvotāju. Kaut arī lielākā daļa šo aizņēmumu ir saistīti ar mājokli, viņš norāda, ka auto aizdevumiem ir 1, 3 triljoni USD, kredītkaršu atlikumiem - 0, 8 triljoni USD un studentu parādiem - 1, 5 triljoni USD.

Skatos uz priekšu

Lai gan absolūtā izteiksmē patērētāju parāds ir rekordaugsts, tas netiek salīdzināts ar mājsaimniecību bagātību, atzīmē Šaņa. Viņš arī novēro, ka hipotēku, kredītkaršu un auto aizdevumu kavējumi ir stabili un ar daudz zemākām likmēm, nekā tas bija 2008. gada finanšu krīzes laikā. Turklāt viņš saka, ka “bezdarbs joprojām ir labvēlīgs 3, 5% līmenī”, kam vajadzētu atbalstīt patērētāju tēriņus. Tāpēc UBS aptaujāto procentuālais īpatsvars, kas ir zemāks par vidējo, ir noraizējies par darba zaudēšanu.

Neskatoties uz satraucošajām patēriņa kredītu tendencēm, UBS recesijas risku rādītājs ir daudz zemāks par rādījumiem pirms diviem pēdējiem recesijas 2001. un 2007. gadā. Shane arī negaida, ka ASV ekonomika sabruks.