Kapitāla vērtēšana
Kapitāla normēšana ir ierobežojumu noteikšana uzņēmuma jauno ieguldījumu vai projektu apjomam. To var panākt, uzliekot augstākas kapitāla izmaksas investīciju atlīdzībai vai nosakot griestus konkrētām budžeta daļām. Uzņēmumi var vēlēties ieviest kapitāla noteikšanu situācijās, kad ieguldījuma pagātnes ienesīgums bija mazāks, nekā gaidīts.
Kapitāla samazināšanas samazināšana
Kapitāla noteikšana būtībā ir vadības pieeja pieejamo līdzekļu piešķiršanai vairākām ieguldījumu iespējām, palielinot uzņēmuma peļņas līniju. Uzņēmums pieņem tādu projektu apvienošanu, kuriem ir visaugstākā kopējā neto pašreizējā vērtība (NPV). Galvenais kapitāla noteikšanas mērķis ir nodrošināt, lai uzņēmums nepārspīlētu aktīvus. Bez atbilstošas norādes uzņēmums var sākt gūt arvien zemākus ienākumus no ieguldījumiem un var saskarties pat ar finansiālu maksātnespēju.
Divi kapitāla aprēķināšanas veidi
Pirmais kapitāla veids, normēšana, tiek saukts par "cietā kapitāla normēšanu". Tas notiek, ja uzņēmumam ir problēmas piesaistīt papildu līdzekļus, izmantojot pašu kapitālu vai parādu. Normēšana rodas no ārējas nepieciešamības samazināt izdevumus un var izraisīt kapitāla trūkumu turpmāko projektu finansēšanai.
Otro normēšanas veidu sauc par “mīksto kapitāla normu” jeb iekšējo normēšanu. Šāda veida normēšana notiek uzņēmuma iekšējās politikas dēļ. Piemēram, fiskāli konservatīvam uzņēmumam var būt augsta nepieciešamā kapitāla atdeve, lai pieņemtu projektu, pats uzliekot savu kapitāla normu.
Kapitāla vērtēšanas piemēri
Piemēram, pieņemsim, ka ABC Corp. kapitāla izmaksas ir 10%, bet uzņēmums ir uzņēmies pārāk daudz projektu, no kuriem daudzi ir nepilnīgi. Tas izraisa uzņēmuma faktisko ieguldījumu atdevi krietni zem 10% līmeņa. Tā rezultātā vadība nolemj ierobežot jauno projektu skaitu, paaugstinot šo jauno iestāžu kapitāla izmaksas līdz 15%. Ja uzsāktu mazāk jaunu projektu, uzņēmumam būtu vairāk laika un resursu esošo projektu pabeigšanai.
Kapitāla normēšana ietekmē uzņēmuma rezultātu un nosaka, kādu summu tas var izmaksāt dividendēs un atlīdzināt akcionāriem. Izmantojot reālās pasaules piemēru, sabiedrībai Cummins, Inc., kas darbojas publiskajā apgrozībā un kas ražo dabasgāzes dzinējus un ar tām saistītās tehnoloģijas, ir ļoti labi jāpārzina sava kapitāla plānošana un tas, kā tas ietekmē tā akciju cenu. Kopš 2016. gada marta uzņēmuma direktoru padome ir nolēmusi savu kapitālu sadalīt tā, lai tas investoriem nodrošinātu dividenžu ienesīgumu tuvu 4%.
Uzņēmums ir pamatojis savu kapitālu tā, lai esošie ieguldījumi ļautu ilgtermiņā izmaksāt arvien lielākas dividendes akcionāriem. Tomēr akcionāri ir gaidījuši, ka pieaug dividenžu izmaksas, un jebkāds dividenžu samazinājums var kaitēt tā akciju cenai. Tāpēc uzņēmumam ir nepieciešams racionalizēt savu kapitālu un efektīvi investēt projektos, tādējādi palielinot savu sākotnējo robežu, ļaujot tai vai nu palielināt dividenžu ienesīgumu, vai arī palielināt faktiskās dividendes uz vienu akciju.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.