Vai es varu izmantot korelācijas koeficientu, lai prognozētu akciju tirgus ienesīgumu?

Korelācijas koeficientam ir ierobežota spēja paredzēt atsevišķu akciju ienesīgumu akciju tirgū, taču tam var būt vērtība, prognozējot, cik lielā mērā divi krājumi mainās viens pret otru. Korelācijas koeficients ir statistisks mērījums attiecībām starp to, kā divi krājumi pārvietojas tandēmā viens ar otru, kā arī šo attiecību stiprumam. Investori bieži izmanto korelācijas koeficientu, lai dažādotu aktīvus portfeļu veidošanā.

Mūsdienu portfeļa teorija

Lai arī korelācijas koeficients var nespēt paredzēt krājumu ienesīgumu nākotnē, tas ir noderīgs kā riska mazināšanas līdzeklis. Tā ir galvenā mūsdienu portfeļa teorijas (MPT) sastāvdaļa, kuras mērķis ir noteikt efektīvu robežu. Efektīvā robeža nodrošina izliektu attiecību starp iespējamo portfeļa aktīvu apvienojuma atdevi pret noteikto riska apmēru šai aktīvu kombinācijai. Korelācija MPT tiek izmantota, lai iekļautu diversificētus aktīvus, kas var palīdzēt samazināt kopējo portfeļa risku. Viena no MPT galvenajām kritikām ir tā, ka tā pieņem, ka aktīvu korelācija laika gaitā ir statiska; patiesībā korelācijas bieži mainās, īpaši lielākas nepastāvības periodos. Lai gan korelācijai ir zināma paredzamā vērtība, tās izmantošanai ir ierobežoti.

Korelācijas koeficients

Korelācijas koeficientu mēra skalā no -1 līdz 1. Korelācijas koeficients 1 norāda uz perfektu pozitīvu korelāciju starp diviem krājumiem, kas nozīmē, ka krājumi vienmēr virzās vienā virzienā ar tādu pašu summu. Koeficients -1 norāda uz perfektu negatīvu korelāciju, kas nozīmē, ka krājumi vēsturiski vienmēr ir pārvietojušies pretējā virzienā. Ja diviem krājumiem ir korelācijas koeficients 0, tas nozīmē, ka nav korelācijas un līdz ar to nav saistību starp krājumiem. Ir neparasti, vai ir nevainojama pozitīva vai negatīva korelācija. Investori var izmantot korelācijas koeficientu, lai atlasītu aktīvus ar negatīvām korelācijām iekļaušanai savos portfeļos. Korelācijas koeficienta aprēķināšanā krājumu kovarianci ņem no katra krājuma vidējās peļņas, dalot ar katra krājuma ienesīguma standartnovirzes reizinājumu.

Korelācijas koeficients pamatā ir lineāra regresija, kas tiek veikta katra krājuma ienesīgumam attiecībā pret otru. Ja grafiski attēlotu, pozitīva korelācija parādītu augšupvērstu līniju. Negatīva korelācija parādītu lejupvērstu līniju. Lai gan korelācijas koeficients ir divu krājumu vēsturisko attiecību mēraukla, tas var sniegt norādes aktīvu turpmākajām attiecībām. Tomēr korelācija starp diviem krājumiem var mainīties. Korelācija var mainīties, īpaši lielākas nepastāvības laikā. Lielāki nepastāvības periodi rodas, palielinoties portfeļu riskam. Tā kā MPT var būt ierobežota spēja aizsargāties pret risku periodos ar lielu nepastāvību, pieņemot, ka korelācijas paliek nemainīgas. Šis fakts ierobežo arī korelācijas koeficienta paredzamo jaudu.