Buļļu zvanu izplatīšana
Bull call spread ir opciju tirdzniecības stratēģija, kuras mērķis ir gūt labumu no akciju ierobežotā cenu pieauguma. Stratēģijā tiek izmantotas divas pirkšanas iespējas, lai izveidotu diapazonu, kas sastāv no zemākas un augstākās cenas. Bullish zvana starpība palīdz ierobežot zaudējumus, kas saistīti ar akciju turēšanu, bet arī ierobežo ienākumus. Preces, obligācijas, akcijas, valūtas un citi aktīvi veido pirkšanas iespēju pakārtoto turējumu.
3:51Kā pārvaldīt zvana izplatīšanos
Zvanu iespējas pamati
Investori var izmantot pirkšanas iespējas, lai gūtu labumu no akciju cenas augšupejošām cenām. Ja šīs tirdzniecības iespējas tiek izmantotas pirms derīguma termiņa beigām, tas ļauj investoram iegādāties akcijas par noteiktu cenu - bāzes cenu. Opcija neprasa īpašniekam iegādāties akcijas, ja viņi to nevēlas. Tirgotāji, kuri uzskata, ka konkrēts krājums ir labvēlīgs cenu kāpumam, izmantos pirkšanas iespējas.
Spēcīgs investors par pirkuma iespēju maksās priekšapmaksu - prēmiju. Prēmijas nosaka savu cenu, pamatojoties uz starpību starp akciju pašreizējo tirgus cenu un streika cenu. Ja opcijas standarta cena ir tuvu akciju pašreizējai tirgus cenai, prēmija, iespējams, būs dārga. Parastā cena ir cena, par kuru opcija tiek konvertēta uz akciju termiņa beigās.
Ja pamatā esošais aktīvs nokrīt zemāka par minimālo cenu, turētājs neiegādāsies akcijas, bet zaudēs prēmijas vērtību termiņa beigās. Ja akciju cena mainās virs standarta cenas, turētājs var nolemt pirkt akcijas par šo cenu, bet viņam to nav pienākuma darīt. Arī šajā gadījumā turētājam prēmijas cena būtu augstāka.
Dārgas prēmijas dēļ pirkšanas iespēju nav vērts iegādāties, jo akcijas cenai vajadzētu būt ievērojami augstākai, lai kompensētu samaksāto prēmiju. To sauc par līdzsvara punktu (BEP), tā ir cena, kas vienāda ar streika cenu, kurai pieskaitīta prēmijas maksa.
Brokeris iekasēs maksu par opciju tirdzniecības izvietošanu, un šie izdevumi tiks ņemti vērā kopējās tirdzniecības izmaksās. Arī iespējas līgumu līgumus nosaka 100 akciju partijas. Tātad viena līguma pirkšana ir vienāda ar 100 bāzes aktīva akcijām.
Taustiņu izņemšana
- Bull call spread ir opciju stratēģija, ko izmanto, kad tirgotājs derē, ka akcijai būs ierobežota cenas palielināšanās.
- Stratēģijā tiek izmantotas divas pirkšanas iespējas, lai izveidotu diapazonu, kas sastāv no zemākas un augstākās cenas.
- Bullish zvanu starpība var ierobežot zaudējumus, kas saistīti ar akciju turēšanu, bet tas arī ierobežo ienākumus.
Buļļa zvanu izplatīšanas veidošana
Bull call izplatība samazina zvana iespējas izmaksas, taču tā nāk ar kompromisu. Arī akciju cenas pieaugums tiek ierobežots, radot ierobežotu diapazonu, kurā ieguldītājs var gūt peļņu. Tirgotāji izmantos vēlamo cenu starpību, ja viņi uzskatīs, ka aktīva vērtība mēreni palielināsies. Visbiežāk, lielas nepastāvības apstākļos, viņi izmantos šo stratēģiju.
Bull call izplatīšana sastāv no soļiem, kas ietver divas zvana iespējas.
- Izvēlieties aktīvu, kuru, jūsuprāt, novērtēsit noteiktā dienu, nedēļu vai mēnešu laikā.
- Pērciet zvana iespēju par zemāku cenu nekā pašreizējais tirgus ar noteiktu derīguma termiņu un samaksājiet prēmiju. Vēl viens šīs iespējas nosaukums ir garš zvans.
- Vienlaicīgi pārdodiet pirkšanas iespēju par augstāku cenu, kurai ir tāds pats derīguma termiņš kā pirmajai pirkšanas opcijai. Vēl viens šīs iespējas nosaukums ir īss zvans.
Pārdodot pirkšanas iespēju, ieguldītājs saņem prēmiju, kas daļēji kompensē cenu, ko viņi samaksāja par pirmo sarunu. Praksē ieguldītāja parāds ir abu pirkšanas iespēju neto starpība, kas ir stratēģijas izmaksas.
Peļņas gūšana no Bull Call Spreads
Zaudējumi un ieguvumi no buļļu izsaukšanas starpības ir ierobežoti zemāko un augstāko streiku cenu dēļ. Ja termiņa beigās akciju cena nokrītas zem zemākās bāzes cenas - pirmās, iegādātās pirkšanas iespējas - ieguldītāja neizmanto šo iespēju. Opciju stratēģija beidzas bezvērtīgi, un ieguldītājs zaudē sākumā samaksāto neto prēmiju. Ja viņi izmantotu šo opciju, viņiem būtu jāmaksā vairāk - izvēlētā pamata cena - par aktīvu, kas šobrīd tirgo mazāk.
Ja termiņa beigās akciju cena ir paaugstinājusies un tā tirgojas virs augšējās bāzes cenas - otrās, pārdotās pirkšanas iespējas - ieguldītājs izmanto savu pirmo iespēju ar zemāko cenu. Tagad viņi var iegādāties akcijas par zemāku nekā pašreizējā tirgus vērtība.
Tomēr otrā, pārdotā zvana iespēja joprojām ir aktīva. Opciju tirgus automātiski izmantos vai piešķirs šo zvana iespēju. Ieguldītājs pārdos iegādātās akcijas, izmantojot pirmo zemāko cenu iespēju par augstāko, otro brīdinājuma cenu. Rezultātā peļņa, kas nopelnīta, pērkot ar pirmo pirkšanas iespēju, tiek ierobežota līdz pārdotās iespējas līgumam. Peļņa ir starpība starp zemāko un augstāko cenu, no kuras atņem, protams, sākumā samaksātās neto izmaksas vai prēmiju.
Izmantojot burtu pārdošanas cenu starpību, zaudējumi ir ierobežoti, samazinot iesaistīto risku, jo ieguldītājs var zaudēt tikai neto izmaksas, lai izveidotu starpību. Tomēr stratēģijas mīnuss ir tas, ka arī ieguvumi ir ierobežoti.
Pros
Investori var gūt ierobežotus ieguvumus no akciju cenas augšupejošas vērtības
Bull call izplatīšana ir lētāka nekā individuāla zvana opcijas pirkšana pati par sevi
Bullish zvana starpība ierobežo maksimālo akciju īpašumtiesību zaudējumu līdz stratēģijas tīrām izmaksām
Mīnusi
Ieguldītājs zaudē jebkuru akciju cenas pieaugumu, kas pārsniedz pārdotās pirkšanas iespējas cenu
Peļņa ir ierobežota, ņemot vērā prēmiju neto izmaksas par abām pirkšanas iespējām
Īsts pasaules mēroga piemērs, kurā izplatīts vēršu zvans
Opciju tirgotājs pērk 1 Citigroup Inc. (C) 21. jūnija prasību par 50 USD cenu un maksā 2 USD par līgumu, kad Citigroup tirgojas par 49 USD par akciju.
Tajā pašā laikā tirgotājs pārdod 1 Citi 21. jūnija zvanu par 60 ASV dolāru cenu un saņem USD 1 par līgumu. Tā kā tirgotājs samaksāja 2 USD un saņēma 1 USD, tirgotāja tīrās izmaksas, lai izveidotu starpību, ir 1, 00 USD par līgumu vai 100 USD. (2 USD prēmija par ilgu sarunu, no kuras atņemta 1 USD īstermiņa saruna = 1 USD reizināts ar 100 līguma lielumu = 100 USD neto izmaksas plus jūsu brokera komisijas maksa)
Ja krājums nokrītas zem 50 ASV dolāriem, abas iespējas beidzas bezvērtīgi, un tirgotājs zaudē samaksāto prēmiju 100 USD vai tīrās izmaksas 1 USD par līgumu.
Ja krājums palielinās līdz 61 USD, 50 USD zvana vērtība pieaugs līdz 10 USD, bet 60 USD zvana vērtība saglabāsies 1 USD. Tomēr turpmākie ieguvumi no 50 dolāru pirkšanas tiek zaudēti, un tirgotāja peļņa no abām pirkšanas opcijām būtu 9 ASV dolāri (10 ASV dolāru peļņa - 1 ASV dolāra neto izmaksas). Kopējā peļņa būtu USD 900 (vai USD 9 x 100 akcijas).
Citiem vārdiem sakot, ja krājums nokristu līdz USD 30, maksimālie zaudējumi būtu tikai USD 1, 00, bet, ja akciju cena pieaugtu līdz USD 100, maksimālais ieguvums būtu 9 USD par stratēģiju.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.