Labāka inflācijas apdrošināšana: zelts vai kases?

Pareizi vai nē, zelts tiek plaši uzskatīts par inflācijas riska ierobežošanu - uzticamu aizsardzības līdzekli pret pirktspējas risku. Tomēr dārgmetāls var nebūt labākais risinājums šim nolūkam. Daži zelta investori neapsver tā svārstīgumu, kā arī tā alternatīvās izmaksas, savukārt citi neparedz krājuma vajadzības un citas zelta īpašumtiesību loģistikas sarežģītības. Šo un citu iemeslu dēļ daži uzskata, ka ASV parādzīmes ir augstākā drošā patvēruma alternatīva zeltam. Abām aktīvu klasēm ir savi plusi un mīnusi; lūk, paskatieties uz viņiem.

Lēns un vienmērīgs pret zelta drudzi

Tāpat kā jebkuras citas investīcijas, zelts svārstās cenā. Investoriem, iespējams, nāksies gaidīt ilgus posmus, lai gūtu peļņu, un pētījumi rāda, ka lielākajai daļai investoru ienāk, kad zelts ir tuvu maksimumam, tas nozīmē, ka augšpusē tas ir ierobežots un negatīvs ir ticamāks. Tikmēr lēnā, bet vienmērīgā kases rada mazāku satraukumu, bet uzticamus ienākumus. Un jo ilgāk zelts tiek turēts virs Valsts kasēm, jo ​​sāpīgākas šīs alternatīvās izmaksas var kļūt upurēto salikto procentu dēļ.

Neapšaubāmi mazāks, taču ne mazāk svarīgs satraukums: arī dažiem zelta ieguldītājiem jātiek galā ar vēlmi droši glabāt savus ieguldījumus, glabājot tos mājās vai iegādājoties bankas seifu. Bet abos gadījumos dārgmetālu monētas, kuras tiek turētas vienu gadu vai ilgāk, tiek klasificētas kā “kolekcionējamas preces” - līdzīgas mākslas darbiem, retām zīmogām vai antīkām mēbelēm. Neatkarīgi no tā, vai dārgmetāls ir Amerikas ērgļa zelta monētas, Kanādas zelta kļavas lapas monēta vai Dienvidāfrikas Krugerranda monēta, tā pārdošana automātiski izraisa ilgtermiņa federālā kapitāla pieauguma nodokļa likmi aptuveni 28% apmērā - gandrīz divkāršot 15% kapitāla pieauguma likme tipiskiem akcijām. (Plašāku informāciju skatiet: Zelts šodien ir liels dzīvžogs.)

Neskatoties uz to, nesen zelts ir izcēlies labāk nekā sudrabs, platīns, pallādijs, kā arī vairums citu dārgmetālu. Pēc tam, kad 2011. gadā tika sasniegti gandrīz USD 1900 par unci, pagājušā gada decembrī zelta likme bija USD 1, 188 par unci, un martā tas pieauga līdz vairāk nekā 1 380 USD par unci, pirms šodien tas bija aptuveni USD 1 218. Zelta kāpumu šogad vismaz daļēji izraisa milzīgās aizsardzības zelta un sudraba dāvanas pret papīra valūtas graujošo vērtību. Bet, ņemot vērā šo trajektoriju, daudzi uzskata, ka zelta nākotnes rādītāji ir neskaidri, un atbalsta pāreju uz Valsts kasi. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā: Inflācijas ietekmes ierobežošana .)

Valsts kases lieta

Lielākais trūkums, pērkot valsts obligācijas, nevis zeltu, ir tas, ka bijušais nofiksē noteiktu ieguldījumu atdevi. Senie investori, kuri uzskatīja par piemērotu 1982. gadā iegādāties USD 10 000 30 gadu parādzīmēs, būtu ielikuši kabatā 40 000 USD, kad parādzīmes būtu sasniegušas dzēšanas termiņu ar fiksētu 10, 45% kupona likmi. Protams, divciparu procentu kuponu dienas var būt jau sen pagājis. Piemēram, 2014. gada janvārī ASV Valsts kase izsolīja vēl vienu 30 gadu obligāciju kārtu ar tikai 3% kuponu. Neskatoties uz to, šādas obligāciju kārbas joprojām ir galvenā riska portfeļa riska sastāvdaļa. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā Cik drošas ir ASV obligācijas? )

Zelta ETF ir iespēja

Atkarībā no jūsu ienākumu līmeņa Valsts kases ieguldījumi parasti ir labvēlīgāki nodokļu ziņā. Bet zelta investori var izlīdzināt kapitāla pieauguma nodokļa konkurences apstākļus, veicot ieguldījumus zelta biržās tirgotos fondos (ETF), kuri tiek aplikti ar nodokļiem tāpat kā parasti akcijas un obligācijas. ETF ietvaros ir trīs atšķirīgi veidi, kā ieguldītāji var piedalīties. Pirmais, zelta ieguves ETF, ir etalons pret ieguves uzņēmumiem, un tas ir pievilcīgs investoriem, kurus neinteresē preču faktiskā piederība. Šāda ETF piemērs ir Market Vectors Gold Mininers ETF (GDX). (Plašāku informāciju skatiet: Svarīgākie padomi zelta ETF dienā tirdzniecībai un dzīvžogu inflācijai ar zelta ETF.)

Nākamās, zelta ETF fjūčeri, iegūst zelta iedarbību, izmantojot fjūčeru līgumus. Tā kā šajos fondos ir līgumu un naudas apvienojums - parasti tie tiek ievietoti valsts parādzīmēs -, tie var radīt procentu ienākumus, lai kompensētu izdevumus. Kā piemēru var minēt AdvisorShares Gartman Gold / Lielbritānijas mārciņas ETF (GGBP). Visbeidzot, ir tīri spēlējami ETF, kas cenšas atspoguļot zelta stieņu darbību, tieši investējot zelta trestos. Dārgmetālu stieņi tiek nopirkti, glabāti banku glabātavās un apdrošināti. Lai gan tīri spēlē ETF var precīzāk izsekot dārgmetāliem, viņiem ir trūkums, ka tiem tiek uzlikti lielāki nodokļi nekā citām versijām. Kā piemēru var minēt PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ). (Plašāku informāciju skatiet sadaļā: Zelta kāršu atklāšana: ETF salīdzinājumā ar nākotnes līgumiem un 5 labākie zelta ETF .)

Grunts līnija

Zināt, kad noliekties no zelta, var būt grūts aicinājums. Aizsargājot pret inflāciju (un ģeopolitisko risku), pēdējās desmit gadu laikā zelts ir pieaudzis līdz augstākajam līmenim, pateicoties liberālai centrālās bankas politikai, piemēram, Federālo rezervju nesenajām kvantitatīvās mīkstināšanas programmām. No šejienes zelts varētu pacelties vai krist tālāk; neviens nevar paredzēt, pa kuru ceļu tas ies. No otras puses, Valsts kases izdomā spekulācijas (kā arī satraukumu). Izveicīgiem investoriem saprātīgi vajadzētu palūkoties uz zeltu pret valsts kasēm savos portfeļos un izveidot tādu sadales kombināciju, kas vislabāk atbilst viņu temperamentam un laika horizontam. (Papildinformāciju lasiet sadaļā Kā pasargāt sevi no procentu likmju paaugstināšanās .)