Aktīvistu riska ieguldījumu fondi: sekojiet peļņas gūšanas ceļam

Riska ieguldījumu fondi ir viegli regulēti privāti ieguldījumu fondi, kas izmanto netradicionālas ieguldījumu stratēģijas un nodokļu patvērumus, cenšoties gūt ārkārtas atdevi jebkurā tirgū. Parasti šie fondi ir veidoti kā komandītsabiedrības un ierobežo ieguldījumus tikai biznesa vai institucionāliem ieguldītājiem. Šie faktori viņiem ir devuši slepenu un ēnas auru finanšu aprindās; tomēr Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) noteikumi un noteikumi ikvienam dod iespēju ieskatīties viņu darbībā. Šajā rakstā tiks izpētīts, kā lietpratīgi individuālie investori var gūt labumu no dažiem Volstrītas visnežēlīgākajiem riska ieguldījumu fondiem. (Skatīt arī: Hedge Fund īsa vēsture .)

1. darbība. Atrodiet hedžfondu, kuru skatīties

Lielākā daļa riska ieguldījumu fondu investē, izmantojot netradicionālas stratēģijas, bet citi aktīvāk iesaistās savu ieguldījumu vērtības apzināšanā - tie ir zināmi kā aktīvistu riska ieguldījumu fondi. Aktīvistu riska ieguldījumu fondi ne tikai iesaistās uzņēmuma valdē un vadībā diskusijās, bet arī organizē starpnieku kaujas, likvidē aktīvus un pat piespiež pārdot uzņēmumus. Šīs aktivitātes var dot iespēju prasmīgiem individuālajiem ieguldītājiem, kas vēlas veikt nelielu rakšanu!

Tie, kas kādu laiku pavadījuši tirgū, var būt pazīstami ar daudziem tur esošajiem aktīvistu riska ieguldījumu fondiem. Daži fondi ir ļoti publiski, cīnoties ar vadību, savukārt citi ir ārkārtīgi klusu par savu darbību. (Skatīt arī: Ievads riska ieguldījumu fondos - 1. un 2. daļa .)

2. solis: riska ieguldījumu fondu izsekošana

Riska ieguldījumu fondi var būt noslēpumaini; tomēr SEC nosaka zināmu pārredzamības līmeni, it īpaši, ja ir iesaistīti aktīvistu riska ieguldījumu fondi. Izmantojot šos SEC iesniegumus, mēs varam gūt ieskatu darbībās, ko veic aktīvistu riska ieguldījumu fondi.

Jūs varat atrast SEC ierakstus, izmantojot oficiālo EDGAR datu bāzi vai citus bezmaksas pakalpojumus, piemēram, SECF limits, kas ļauj iestatīt e-pasta un RSS brīdinājumus, lai nosūtītu paziņojumus, kad riska ieguldījumu fondi veic darījumus.

Vissvarīgākā forma, ko iesnieguši aktīvistu riska ieguldījumu fondi, ir 13.D plāns, kas ir faktisko īpašumtiesību paziņojums (5% vai vairāk). Šajā pieteikumā ir vairākas sadaļas, kuras var mūs norādīt uz riska ieguldījumu fonda motivāciju un iespējamām turpmākām darbībām:

1. Drošība un emitents: tā satur pamatinformāciju par akciju un saistīto uzņēmumu.

2. Identitāte un vispārīgā informācija: šajā sadaļā ir informācija par riska ieguldījumu fondu, kas iegādājas akcijas, ieskaitot tā sodāmības reģistra un visu neizlemto tiesas procesu atklāšanu.

3. Avots, līdzekļu summa un citi apsvērumi: Šajā sadaļā ir paskaidrots, no kurienes nāk līdzekļi, ko izmanto akciju pirkšanai (nauda uz rokas vai parāds).

4. Darījuma mērķis: Šī ir vissvarīgākā 13D sadaļa; tajā precīzi aprakstīts, ko riska ieguldījumu fonds plāno darīt ar savu ieguldījumu. Riska ieguldījumu fondam ir jāatklāj, vai tam ir krājumi tikai kā ieguldījums vai vai tas ir ieinteresēts "meklēt stratēģiskas alternatīvas".

5. Interese par emitenta vērtspapīriem: Šajā sadaļā tiek atklāts īpašumā esošo akciju skaits un dažkārt nozīmīgāko pirkumu darījuma datumi.

6. Materiāls, kas jāiesniedz kā eksponāti: šī ir otra svarīgākā 13D sadaļa; tajā ir vēstules vadībai vai citi eksponāti, kas bieži satur ārkārtīgi noderīgu informāciju par turpmāko rīcību.

Apvienojumā šī informācija atsevišķiem ieguldītājiem var sniegt daudz ieskatu par to, ko riska ieguldījumu fonds mēģina darīt ar savu ieguldījumu un vai tas mēģinās pārņemt uzņēmumu, vai vienkārši meklē labu ieguldījumu.

3. solis: riska ieguldījumu fonda darbības atšifrēšana

Sadaļā "Darījuma mērķis" 13D iesniegtajā SEC ir aprakstīts tieši tas, ko riska ieguldījumu fonds plāno darīt. Pastāv divu veidu prasības, kuras riska ieguldījumu fondi izsaka šajās vēstulēs:

1. Prasības valdei: Tie ir konkrēti pieprasījumi direktoru padomei, pieprasot veikt noteiktas izmaiņas. Tās var ietvert vadības nomaiņu, apvienošanos vai pārņemšanu, kapitāla struktūras izmaiņas, naudas rezervju izmaksu un citus posteņus.

2. Apelācijas akcionāriem: šīs ir situācijas, kurās riska ieguldījumu fonds vēlas pārņemt uzņēmumu, izmantojot pilnvaras. Šī ir situācija, kurā akcionāriem ir jābalso, lai parakstītos uz hedžfondu kandidātiem, nevis pašreizējiem uzņēmuma direktoriem. Aktīvistu riska ieguldījumu fondi iesaistās daudzās darbībās, lai apgūtu akcionāru vērtību, tostarp:

• Vadības nomaiņa vai izmaiņas
• Potenciālā apvienošanās vai pārņemšana
• Kapitāla struktūras izmaiņas
• Izdevumu samazināšana vai izpildvaras kompensācijas
• Naudas rezervju izmaksa akcionāriem, izmantojot dividendes, atpirkšanu utt.

Kopumā šī 13D dokumentu iesniegšanas sadaļa sniedz jums visu informāciju, kas jums jāzina par situāciju. Lielākoties šiem riska ieguldījumu fondiem nav ko slēpt, jo viņi vēlas, lai investori saprastu, kā vadība cieš neveiksmes.

4. darbība: rīcība ar informāciju

Aktīvistu riska ieguldījumu fondi rada divu veidu iespējas: (1) ilgtermiņa pagriezieni vai (2) īstermiņa izejas stratēģijas. Acīmredzot īstermiņa darbības ir visizdevīgākās tām, kas seko hedžfondu darbībām, jo ​​tās nodrošina vislielāko atdevi īsākā laika posmā. Tas jo īpaši attiecas uz izpirkumiem, jo ​​tie vienmēr notiek ar piemaksu par tirgus cenu. Šeit ir dažas izplatītas riska ieguldījumu fonda darbības un to vispārējie izmaksu laiki:

Īstermiņa aktivitātes:

• Uzņēmuma pārdošana
• Aktīvu likvidācija
• Īpašas dividendes

Vidēja termiņa aktivitātes:

• Valdes locekļu aizstāšana
• Kurināšanas vadība

Ilgtermiņa aktivitātes:

• Kopīgojiet atpirkšanas programmas
• Nelielas dividendes
• Kapitāla struktūras izmaiņas

Pirms sekošanas riska ieguldījumu fondam ir svarīgi apsvērt visas šīs lietas. Atcerieties, ka gandrīz visos gadījumos fonda vidējā vērtība būs zemāka nekā jūsu, jo tas rada lielas atšķirības starp punktiem.

Grunts līnija

Lai arī ieguldīšana blakus riska ieguldījumu fondiem nav garantēts naudas pelnīšanas veids, tas ir lielisks iespēju atrašanas veids. Rūpīgi analizējot darījumu un priekšlikumu nosacījumus, gudriem investoriem ir iespējams atrast pievilcīgas īstermiņa un ilgtermiņa ieguldījumu iespējas.