3 ETF stratēģijas cilmes zaudējumu novēršanai “Melnā gulbja” pasākuma laikā

Pieaugošajai melno gulbju notikumu iespējamībai, kas izraisa krasu tirgus lejupslīdi, vajadzētu pamudināt investorus apsvērt trīs galvenās stratēģijas, lai aizsargātu pret lieliem zaudējumiem, norāda Šaļins Madans, kvantitatīvās firmas Bodhi Tree Asset Management dibinātājs un galvenais investīciju inspektors. "Pašreizējie vides apstākļi ir gatavi melnajam gulbim, " viņš saka, piebilstot: "Mēs domājam, ka šobrīd tas ir ārkārtīgi bīstams periods."

Lai sagatavotos katastrofiskiem tirgus zaudējumiem, Madan piedāvā trīs stratēģijas, kuras Business Insider saskaņoja ar trim biržā tirgotiem fondiem (ETF). Pirmā stratēģija prasa ieguldīt ilgtermiņa ASV fiksēta ienākuma parādos, kurus investori var izpildīt, pērkot iShares 20+ gada valsts obligāciju ETF (TLT) akcijas. Otrā stratēģija ir zelta pirkšana, ko var veikt ar mazāku risku, iegādājoties SPDR zelta akcijas (GLD). Trešais aicina ieņemt pozīcijas nekustamā īpašuma ieguldījumu fondos, kas ir viegli pieejami caur SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).

Taustiņu izņemšana

• Bodhi Tree Asset Management CFO redz melno gulbju notikumu risku.
• Investoriem jānovietojas pret lielu lāču tirgus iespējamību.
• Akciju novērtējums nav pamatots ar šī gada ienākumu pieaugumu.
• Praetorian Capital Management prezidents redz tūlītēju avāriju.

Ko tas nozīmē ieguldītājiem

Madžans uzskata, ka akciju tirgus vērtējumi ir pārāk augsti, ņemot vērā ienākumu pieauguma trūkumu šogad. S&P 500 šogad ir palielinājies par vairāk nekā 16%, un tomēr ieņēmumu pieaugums 2019. gadā ir palēninājies, tieši pretēji tam, ko varētu gaidīt. S&P 500 nākotnes cenu un peļņas attiecība (P / E attiecība) pašlaik atrodas 17, 6 līmenī, kas, pēc Madana domām, ir “pilnīgi nepamatots”.

"Šogad jūs patiesībā secināt, ka jums nav ienākumu pieauguma akcijās un ļoti augsti PE, " viņš teica. "Mēs domājam, ka 18 reizes lielāka tirgus daļa, kas nepieaug, un ekonomika, kas izskatās gatava lejupslīdei, ir ļoti laba kombinācija."

Trīs Madan stratēģijas izriet no varbūtīgas, kvantitatīvas pieejas ieguldījumiem. Sākumā viņš mēģina noteikt, kurā posmā tirgus atrodas tā ciklā un kurā posmā ekonomika atrodas makroekonomiskajā ciklā. Kad tas ir piespiests, viņš aplūko dažus galvenos rādītājus, ieskaitot vara un zelta attiecību, globālo kredīta starpību, nepastāvību un ciklisko attiecību pret aizsardzības līmeni, lai noteiktu, vai pirkt vai pārdot.

Skatos uz priekšu

Atkārtojot Madanas bažas par iespējamo tirgus sabrukumu, ir Hariss Kuppermans, Praetorian Capital Management prezidents. Kuppermans uzskata, ka ārkārtīgi vaļīgā federālo rezervju politika kopš finanšu krīzes ir radījusi ekonomiku ar “Ponzi sektoru”, ko raksturo nerentablas firmas, piemēram, WeWork un Tesla, kas joprojām pastāv, jo centrālās bankas likviditāte viņiem ir ļāvusi viegli piekļūt skaidrai naudai.

"Kad jūs spiedāt likviditāti caur sistēmu, piemēram, kā viņiem ir bijuši pēdējie desmit gadi, jūs izveidojat milzu burbuli, " viņš nesenajā intervijā sacīja Business Insider. "Es patiesi ticu, ka notiks avārija."