Viljams F. Šarpe
Viljams Forsītijs Šārps ir amerikāņu ekonomists, kurš kopā ar Hariju Markovicu un Mertonu Milleru ieguva 1990. gada Nobela prēmiju ekonomikas zinātnēs par modeļu izstrādi, lai palīdzētu lēmumu pieņemšanā par ieguldījumiem.
Šarpe ir labi pazīstams ar kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) attīstību 60. gados. CAPM apraksta saistību starp sistemātisku risku un sagaidāmo atdevi, un norādīts, ka, lai nopelnītu lielāku atdevi, ir jāuzņemas lielāks risks. Viņš ir arī pazīstams ar Sharpe koeficienta izveidi - skaitli, ko izmanto, lai izmērītu ieguldījuma riska un ieguvuma attiecību.
Viljama F. Šarpe dzīve
Viljams Forsītijs Šārps dzimis Bostonā 1934. gada 6. jūnijā. Viņš un viņa ģimene galu galā apmetās uz dzīvi Kalifornijā. 1951. gadā viņš pabeidza Riversaidas politehnisko vidusskolu. Pēc vairākām nepatiesām ziņām par lēmumu studēt koledžā, ieskaitot pamestu plānu turpināt darbu medicīnā un biznesa administrācijā, Šarpe nolēma studēt ekonomiku. Viņš ir beidzis Kalifornijas universitāti Berklijā ar mākslas bakalaura grādu 1955. gadā un mākslas maģistra grādu 1956. gadā. 1961. gadā ieguvis doktora grādu. ekonomikā no Kalifornijas universitātes Losandželosā.
Šarpe ir pasniedzusi Vašingtonas universitātē, Kalifornijas universitātē Irvine un Stenfordas universitātē. Profesionālajā karjerā viņš ir ieņēmis arī vairākus amatus ārpus akadēmiskās vides. Proti, viņš bija RAND Corporation ekonomists, Merrill Lynch un Wells Fargo konsultants, Sharpe-Russell Research dibinātājs sadarbībā ar Frank Russell Company un konsultāciju firmas William F. Sharpe Associates dibinātājs. Šarpe saņēma daudzus apbalvojumus par ieguldījumu finanšu un uzņēmējdarbības jomā, tostarp balvu Amerikas Kolektīvo biznesa skolu asamblejā par izcilu ieguldījumu uzņēmējdarbības izglītības jomā 1980. gadā un Finanšu analītiķu apvienoto Nikolaja Molodovska balvu par izcilu ieguldījumu [finansu] profesija 1989. gadā. Nobela prēmijas balva, kuru viņš ieguva 1990. gadā, ir visprestižākais sasniegums.
Taustiņu izņemšana
- Viljams F. Šarpe ir ekonomists, kurš kreditēts par CAPM un Šarpe attiecības attīstību.
- CAPM ir portfeļa pārvaldības stūrakmens, un tā cenšas atrast paredzamo atdevi, aplūkojot bezriska likmi, beta un tirgus riska prēmiju.
- Šarpe koeficients palīdz investoriem atšifrēt, kuras investīcijas nodrošina vislabāko ienesīgumu riska līmenim.
Iemaksas finanšu ekonomikā
Šarpe ir visvairāk pazīstams ar savu lomu CAPM attīstībā, kas ir kļuvusi par pamatkoncepciju finanšu ekonomikā un portfeļa pārvaldībā. Šīs teorijas cēlonis ir viņa promocijas darbs. Šarpe 1962. gadā iesniedza žurnālam “Financial Journal” dokumentu, kurā apkopots CAPM pamats. Lai arī tagad tā ir finanšu pamatakmens teorija, sākotnēji no publikācijas tā saņēma negatīvas atsauksmes. Pēc publicēšanas izmaiņām tas tika publicēts 1964. gadā.
CAPM modelis teorēja, ka paredzamajai akciju atdevei jābūt bezriska ienesīguma likmei plus ieguldījuma beta koeficients, kas reizināts ar tirgus riska prēmiju. Bezriska atdeves likme kompensē ieguldītājiem naudas piesaisti, savukārt beta un tirgus riska prēmija kompensē ieguldītājam papildu risku, kuru viņi uzņemas, pārsniedzot tikai ieguldījumus kasēs, kas nodrošina bezriska likmi.
Sharpe arī izveidoja bieži atsaukto Sharpe koeficientu. Šarpe koeficients mēra nopelnīto peļņu virs bezriska likmes uz svārstīguma vienību. Šis koeficients palīdz ieguldītājiem noteikt, vai augstāks ienesīgums ir saistīts ar pārdomātiem ieguldījumu lēmumiem vai pārāk liela riska uzņemšanos. Diviem portfeļiem var būt līdzīga atdeve, bet Sharpe koeficients parāda, kurš no tiem uzņemas lielāku risku, lai sasniegtu šo atdevi. Augstāka peļņa ar zemāku risku ir labāka, un Sharpe koeficients palīdz investoriem atrast šo sajaukumu.
Turklāt Sharpe 1998. gada dokuments “Fonda efektīvās apvienojuma noteikšana” tiek uzskatīts par pamatu uz atdevi balstītu analīzes modeļiem, kas analizē vēsturisko ieguldījumu atdevi, lai noteiktu, kā klasificēt ieguldījumu.
Piemērs tam, kā investori izmanto Sharpe koeficientu
Pieņemsim, ka investors vēlas savam portfelim pievienot jaunu akciju. Viņi šobrīd apsver divus un vēlas izvēlēties vienu ar labāku ienesīgumu, ņemot vērā risku. Viņi izmantos Sharpe koeficienta aprēķinu.
Pieņemsim, ka bezriska likme ir 3%.
Akcijas A pēdējā gada laikā ir atgriezušās par 15%, ar svārstīgumu 10%. Sharpe koeficients ir 1, 2. Aprēķināts kā (15-3) / 10.
B krājums pēdējā gada laikā ir atgriezies par 13%, ar svārstīgumu 7%. Šarpe koeficients ir 1, 43. Aprēķināts kā (13-3) / 7.
Kamēr krājumam B bija zemāka atdeve nekā krājumam A, krājuma B nepastāvība ir arī zemāka. Faktējot ieguldījumu risku, krājums B nodrošina labāku ienesīguma apvienojumu ar zemāku risku. Pat ja B krājums atdotu tikai 12%, tas joprojām būtu labāks pirkums ar Sharpe koeficientu 1, 29.
Piesardzīgs ieguldītājs izvēlas akciju B, jo nedaudz augstāka atdeve, kas saistīta ar akciju A, nepietiekami kompensē augstāku risku.
Ar aprēķinu ir dažas problēmas, tostarp ierobežotais izskatāmais laika posms un pieņēmums, ka iepriekšējie ienākumi un nepastāvība reprezentē nākotnes līgumu ienesīgumu un nepastāvību. Tas ne vienmēr var notikt.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.