Kāpēc biržas lielais rallijs nebūs pēdējais

Daudzi investori izjūt atvieglojumu, ka akciju tirgus korekcija varētu būt beigusies, lielākajiem indeksiem atgūstot apmēram pusi no zemes, ko viņi zaudēja pārdošanas laikā. Ne tik ātri, saka daži eksperti. "Ātrums, kādā mēs izlauzām katru no šiem tehniskajiem līmeņiem. Manuprāt, tas [izpārdošana] vēl nav izdarīts. Tas ir jādara vēlreiz, lai apstiprinātu, ka pircēju tiešām ir, " saka Kenijs Polkari, NYSE direktors. grīdas operācijas O'Neil Securities Inc., pastāstīja CNBC.

Spēcīgs atsitiens

Sākot ar maksimumu 26. janvāra noslēgumā līdz dienas vidējam līmenim 8. februārī, Dow Jones rūpniecības vidējais rādītājs (DJIA) samazinājās par 10, 4%, bet kopš tā laika ir pieaudzis par 5, 7%, noslēdzot 15. februāri, samazinot neto kritumu līdz 5, 3%. S&P 500 indeksam (SPX) attiecīgie skaitļi ir kritums par 10, 2%, sekojošais kāpums par 5, 8% un neto kritums par 4, 9%. Neskatoties uz to, Investopedia miljoniem lasītāju visā pasaulē joprojām reģistrē ārkārtīgi lielas bažas par vērtspapīru tirgiem, ko mēra ar Investopedia Trauksmes indeksu (IAI).

“Dialogs starp ienākumiem un likmēm”

Mūsdienās starp buļļiem un lāčiem notiek īpaši dedzīgas debates par akciju cenu turpmāko virzību, kad buļļi ir pārliecināti, ka vismaz kādu laiku vissliktākais ir beidzies, un lāči uztraucas, ka priekšā ir vēl lielāki kritumi. Niks Kolass, DataTrek Research līdzdibinātājs, ir divdomīgs, stāstot CNBC: "Šis tirgus būs dialogs starp ienākumu pieauguma pamatprincipiem, kas ir lieliski, un likmēm, kas pieaug, kas nav tik veselīga krājumiem, un jāuztraucas par to, ka vēlāk šajā gadā kaskādes notiek ar kaut ko bīstamāku. "

Papildus pieaugošajai inflācijai un procentu likmēm, kā minēja Kolasa, lāči redz arī citus spēkus, kas ietekmē tirgus. Starp tām ir lielo likmju izjaukšana par nepārtrauktu zemu nepastāvību, pārpirktiem nosacījumiem un vēsturiski augstiem vērtējumiem. (Plašāku informāciju skatiet arī: 6 spēki, kas var ietekmēt akciju tirgu vēl zemāk .)

'Lēns, bet nemierīgs'

Pīters Kosta, boutique tirdzniecības firmas Empire Executions prezidents un NYSE gubernators, bija izteiktāks savās piezīmēs CNBC. Viņš teica: "Mums būs nemierīgs gada vidus - lēns, bet nemierīgs - un tad gada beigās mēs rīkosimies, un es domāju, ka tirgus būs uz augšu", prognozējot apmēram 5 pieaugumu % līdz 6%, par vienu CNBC. Nesen līdzīgu viedokli paudusi arī Invesco galvenā globālā tirgus stratēģe Kristīna Hūpera, prognozējot, ka akciju tirgus, kas tomēr svārstās, līdz gada beigām tomēr būs izveidojies. (Plašāku informāciju skatiet arī sadaļā: Akciju ieguldītājiem vajadzētu piesprādzēt drošības jostas, lai iegūtu vairāk kritienu .)

Avāriju spoki pagātnē

Investori ar ilgām atmiņām šodien redz nesatricinošas paralēles ar finanšu krīzi un akciju tirgus kritumu 2008. gadā. Starp tiem ir lieli piesaistītie un sarežģītie produkti ar slikti saprotamiem riskiem, kas galu galā uzsprāga. (Plašāku informāciju skatiet arī: Akciju izpārdošanai ir satraucošas līdzības ar 2008. gadu .)

Tikmēr, tāpat kā 1987. gada akciju tirgus sabrukumā, neseno izpārdošanu paātrināja un padziļināja datorizēti tirdzniecības algoritmi, kas radīja pārdošanas spiediena kalnu. Šie algoritmi tagad ir ievērojami nozīmīgāks tirgus virzītājspēks nekā tie bija 1987. gadā, nākamajos mēnešos palielinot izredzes uz ātrākiem un lielākiem kritumiem. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kā Algo tirdzniecība pasliktina akciju tirgus maršrutus .)

Bulls Hold Firm

Protams, daudzi lieli investori šodien ir strauji augoši pēc izpārdošanas. Maikls Vilsons, galvenais Morgan Stanley ASV akciju stratēģis, redz spēcīgus pamatus, kas līdz gada vidum var nosūtīt S&P 500 līdz 3000, kas ir par 9, 8% vairāk nekā 15. februāra noslēgumā. Tas arī būtu par 4, 4% labāk nekā rekordaugstais rādītājs 26. janvārī.

Marko Kolanovic, JPMorgan, JPMorgan Chase & Co. nodaļas makro kvantitatīvo un atvasinājumu pētījumu globālais vadītājs, uzskata, ka satraukums par inflāciju un procentu likmēm ir pārspīlēts. Kā optimisma iemeslus viņš uzskata lielus ienākumus, ko veicina nodokļu reforma un IKP pieaugums pasaulē. Piezīmēs Barron's viņš prognozē, ka S&P 500 sāks 2018. gadu 3000 līmenī.

Klusa krājuma pieaugums

Citi redz vairāk izslēgtu ieguvumu. "Es domāju, ka mēs esam redzējuši zemo līmeni, bet es nezinu, vai mēs veidojam jaunu augstāko līmeni, " ir tas, ko Bobs Dolls, galvenais kapitāla stratēģis un Nuveen Asset Management vecākais portfeļa pārvaldnieks, CNBC pastāstīja citā stāstā. Viņš pieturas pie sava prognoze, kas tika izteikta 2018. gada sākumā, ka S&P 500 gadu beigs 2800, kas būtu par 2, 5% vairāk, salīdzinot ar 15. februāra beigām. Lelle 2018. gadā sagaida "saprātīgu nepastāvību", redz korporatīvo ieņēmumu turpmāku pieaugumu un uzskata, ka procentu likmes neradīs lielu problēmu, ja vien tās "slīdēs augstāk", nevis "gallop augstākas".