Kas ir uzkrātie procenti, un kāpēc man tie jāmaksā, pērkot obligāciju?

Uzkrātie procenti ir procentu summa, kas nopelnīta par parādu, piemēram, obligāciju, bet vēl nav iekasēta. Procenti tiek uzkrāti no aizdevuma izsniegšanas dienas vai no obligācijas kupona izdarīšanas brīža.

Obligācija ir parāda saistības, ar kurām īpašnieks (aizdevējs) saņem kompensāciju procentu maksājumu veidā. Šos procentu maksājumus, kas pazīstami kā kuponi, parasti maksā ik pēc sešiem mēnešiem. Šajā periodā īpašumtiesības uz obligācijām var brīvi nodot investoriem. Tad rodas problēma saistībā ar īpašumtiesībām uz procentu maksājumiem. Kupona maksājumu var saņemt tikai ierakstu īpašnieks, bet ieguldītājam, kurš pārdeva obligāciju, ir jāsaņem kompensācija par periodu, par kuru viņam vai viņai piederēja obligācija. Citiem vārdiem sakot, iepriekšējam īpašniekam jāsamaksā procenti, kas uzkrāti pirms pārdošanas.

Procenti, kas samaksāti par obligāciju, ir kompensācija par aizņēmējam vai emitentam aizdoto naudu, šī aizdotā nauda tiek dēvēta par pamatsummu. Pamatsumma tiek atmaksāta obligācijas turētājam termiņa beigās. Līdzīgi kā kupona vai procentu maksājuma gadījumā pamatsummu saņems tas, kurš ir obligācijas likumīgais īpašnieks termiņa beigās. Ja obligācija tiek pārdota tirgū pirms termiņa, pārdevējs saņems obligācijas tirgus vērtību.

Tādējādi uzkrātā procentu korekcija ir papildu procentu summa, kas tiek maksāta obligācijas vai cita fiksēta ienākuma vērtspapīra īpašniekam. Iemaksātā summa ir vienāda ar procentu bilanci, kas uzkrājusies kopš obligācijas pēdējā maksājuma datuma.

Taustiņu izņemšana

• Uzkrātie procenti ir procentu summa, kas nopelnīta par parādu, piemēram, obligāciju, bet vēl nav iekasēta.
• Procenti tiek uzkrāti no aizdevuma izsniegšanas datuma vai obligācijas kupona izdarīšanas brīža, bet kupona maksājumi tiek maksāti tikai divas reizes gadā.
• Uzkrātās procentu korekcijas par obligāciju ir samaksātā summa, kas ir vienāda ar procentu bilanci, kas uzkrājusies kopš obligācijas pēdējās maksājuma dienas.

Uzkrātie procenti un obligāciju tirgus

Pērkot obligācijas otrreizējā tirgū, pircējam būs jāmaksā uzkrātie procenti pārdevējam kā daļu no kopējās pirkuma cenas. Investors, kurš iegādājas obligāciju dažreiz starp pēdējo kupona maksājumu un nākamo kupona maksājumu, saņems pilnus procentus paredzētajā kupona maksājuma datumā, ņemot vērā, ka viņš / -a būs reģistrētais obligācijas īpašnieks. Tomēr, tā kā pircējs nenopelnīja visus procentus, kas uzkrāti šajā laika posmā, viņam / viņai ir jāmaksā obligāciju pārdevējam tā procentu daļa, ko pārdevējs nopelnīja pirms obligācijas pārdošanas.

Piemēram, pieņemsim, ka obligācijai ir fiksēts kupons, kas jāmaksā pusgada laikā 1. jūnijā un 1. decembrī katru gadu. Ja obligācijas īpašnieks pārdod šo obligāciju 1. oktobrī, pircējs saņem pilnu kupona maksājumu nākamajā kupona datumā, kas paredzēts 1. decembrī. Šajā gadījumā pircējam ir jāmaksā pārdevējam procenti, kas uzkrāti no 1. jūnija līdz 1. oktobrim. Parasti obligācijas cenā ietilpst uzkrātie procenti; šo cenu sauc par pilno vai netīro cenu.

Uzkrātie procenti un konvertējamās obligācijas

Konvertējamai obligācijai ir iestrādāta opcija, kas dod obligācijas turētājam tiesības konvertēt savu obligāciju emitējošā uzņēmuma vai meitasuzņēmuma pamatkapitālā. Procentu maksājoša konvertējama obligācija veiks kupona maksājumus obligāciju turētājiem par obligācijas turēšanas laiku. Pēc obligācijas konvertēšanas uz emitenta akcijām obligācijas turētājs pārtrauc saņemt procentu maksājumus. Laikā, kad ieguldītājs konvertē konvertējamu obligāciju, obligācijas turētājam parasti tiek veikts pēdējais daļējais maksājums, lai segtu summu, kas uzkrāta kopš pēdējā iemaksas datuma.

Piemēram, pieņemsim, ka procentus par obligāciju plānots maksāt katru gadu 1. martā un 1. septembrī. Ja investors 1. jūlijā konvertē savas obligāciju daļas pamatkapitālā, viņam tiks maksāti procenti, kas uzkrāti no 1. marta līdz 1. jūlijam. Šis pēdējais procentu maksājums ir uzkrāto procentu korekcija.

Uzkrāto procentu par obligāciju piemērs

Pieņemsim, ka ieguldītājs A iegādājas obligāciju primārajā tirgū ar nominālvērtību 1000 USD un kuponu 5%, kas tiek maksāts pusgadā. Pēc 90 dienām ieguldītājs A nolemj pārdot obligāciju ieguldītājam B. Summa, kas ieguldītājam B jāmaksā, ir obligācijas pašreizējā cena, kurai pieskaitīti uzkrātie procenti, kas ir vienkārši parasts maksājums, kas pielāgots tam laikam, kurā ieguldītājs A turēja obligāciju. Šajā gadījumā obligācija būtu USD 50 visā gadā (USD 1 000 x 5%), un investors A turētu obligāciju 90 dienas, kas ir gandrīz ceturtdaļa no gada, jeb 24, 66%, lai būtu precīzi (aprēķināts ar 90/365 ). Tātad uzkrātie procenti ir USD 12, 33 (USD 50 x 24, 66%). Tātad investoram B būs jāmaksā A investoram obligācijas vērtība tirgū, kurai pieskaitīti 12, 33 USD no uzkrātajiem procentiem.