Ko nozīmē investīciju kategorija?

Kredītreitingi ir noderīgs pasākums, lai salīdzinātu fiksēta ienākuma vērtspapīrus, piemēram, obligācijas, vekseļus un parādzīmes. Lielākā daļa uzņēmumu saņem reitingus atbilstoši to finansiālajām iespējām, izredzēm un pagātnes vēsturei. Uzņēmumiem, kuriem ir pārvaldāms parāda līmenis, labs ienākumu potenciāls un labi parādu samaksas ieraksti, būs labs kredītreitings.

Investīciju pakāpe norāda uz uzņēmuma kredīta kvalitāti. Lai uzņēmums tiktu uzskatīts par ieguldījumu klases emisiju, Standard and Poor's vai Moody's uzņēmumam jābūt piešķirtam “BBB” vai augstākam. Viss, kas ir zemāks par šo “BBB” reitingu, tiek uzskatīts par ieguldījumu līmeni. Ja uzņēmuma vai obligācijas reitings ir “BB” vai zemāks, to sauc par “junk” kategoriju, tādā gadījumā varbūtība, ka uzņēmums atmaksās emitēto parādu, tiek uzskatīta par spekulatīvu.

Taustiņu izņemšana

• Kredītreitingi ir noderīgs pasākums, lai salīdzinātu fiksēta ienākuma vērtspapīrus, piemēram, obligācijas, vekseļus un parādzīmes.
• Jebkurai obligāciju, parādzīmju vai parādzīmju pirkšanai vai pārdošanai būs noteikts kredītreitings.
• Finansēs valdības un privātus fiksēta ienākuma vērtspapīrus, piemēram, obligācijas un parādzīmes, uzskata par ieguldījumu pakāpi, ja tiem ir zems saistību neizpildes risks.

Jebkurai obligāciju, parādzīmju vai parādzīmju pirkšanai vai pārdošanai būs noteikts kredītreitings. Šis vērtējums laika gaitā mainās, mainoties uzņēmuma izturībai un parāda slodzei. Ja uzņēmums uzņemas vairāk parāda, nekā tas var rīkoties, vai ja tā ienākumu prognoze vājinās, tas pazeminās uzņēmuma reitingu. Ja tas samazina savu parādu vai atrod veidu, kā palielināt potenciālo peļņu, uzņēmuma reitings parasti palielinās.

Kurus vērtspapīrus uzskata par ieguldījumu pakāpi?

Finansēs valdības un privātus fiksēta ienākuma vērtspapīrus, piemēram, obligācijas un parādzīmes, uzskata par ieguldījumu pakāpi, ja tiem ir zems saistību neizpildes risks. Investīciju kategoriju nosaka, pamatojoties uz relatīvu skalu, ko veic tādas kredītreitingu aģentūras kā Standard & Poor's un Moody's. Šādi kredītreitingi izsaka aizņēmēju organizācijas spēju un vēlmi atmaksāt savu parādu, un to pamatā ir daudzi finanšu un ekonomiskie rādītāji, kas ietekmē aizņēmēja kredītspēju. Vērtspapīrus, kuru reitings ir BBB vai augstāks no Standard and Poor's, vai Baa3 vai augstāks no Moody's, uzskata par ieguldījumu pakāpi.

Kredītreitingi un kredītspēja

Kredītreitingi atspoguļo tālredzīgus paziņojumus par konkrētas organizācijas kredītspēju un kredītrisku, izpildot tās finanšu saistības. Kredītreitingi norāda uz atsevišķa parāda, pašvaldības obligācijas, valdības obligācijas vai ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem (MBS) saistību neizpildes risku.

Veidojot savu reitingu, kredītreitingu aģentūra ņem vērā neskaitāmus faktorus, lai izveidotu līdzsvarotu viedokli par kredītrisku. Kredītplecs, naudas plūsmas, ieņēmumi, procentu seguma koeficients un citi finanšu rādītāji ir kopīgi rādītāji, kurus kredītreitingu aģentūra uzskata par piešķiramu ieguldījumu pakāpei kādam konkrētam vērtspapīram.

Vērtspapīriem ir ieguldījumu kategorijas reitings, ja tiem ir reitings no Aaa līdz Baa3 no Moody's vai no AAA līdz BBB- Standard & Poor's. Uzņēmuma vērtspapīriem ir investīciju līmeņa reitings, ja tam ir liela spēja izpildīt savas finanšu saistības.

BBB- no Standard & Poor's un Baa3 reitings no Moody's pārstāv zemāko iespējamo vērtējumu, lai vērtspapīru uzskatītu par ieguldījumu pakāpi. BBB- un Baa3 reitingi norāda, ka uzņēmumam, kas emitējis šādus vērtspapīrus, ir pietiekama spēja izpildīt savas saistības, taču uz to var attiekties nelabvēlīgi ekonomiskie apstākļi un finanšu apstākļu izmaiņas.

BBB- no Standard & Poor's un Baa3 reitings no Moody's pārstāv zemāko iespējamo vērtējumu, lai vērtspapīru uzskatītu par ieguldījumu pakāpi.

Zaudēt investīciju kategorijas reitingus

Parasti vērtspapīrs zaudē savu investīciju līmeņa reitingu. Šādu notikumu iemesli ir dažādi, un tie var būt saistīti ar izmaiņām kopējā biznesa vidē, piemēram, lejupslīdi, nozarei raksturīgām problēmām vai uzņēmuma finanšu problēmām.

No kredītvērtējuma aģentūru klasifikācijas jums vajadzētu izturēties piesardzīgi.

Ja notiek lejupslīde, iespējams, ka daudzi uzņēmumi cenšas radīt pietiekami daudz naudas plūsmas, lai segtu procentus un pamatsummas atmaksu, un kredītreitingu aģentūras var pazemināt uzņēmumu reitingu dažādās nozarēs. Tehnoloģiju maiņa vai konkurenta parādīšanās nozarē var arī garantēt vērtspapīru reitinga pazemināšanu no investīciju līmeņa uz spekulatīvu. Vēl viens vispārējs vērtspapīra ieguldījumu kategorijas zaudēšanas iemesls ir uzņēmuma problēmas, piemēram, pārāk liela aizņemšanās līdzekļu ņemšana, debitoru parādu iekasēšanas problēmas un normatīvo aktu izmaiņas.

No kredītvērtējuma aģentūru klasifikācijas jums vajadzētu izturēties piesardzīgi. Finanšu krīzes laikā no 2007. līdz 2008. gadam kļuva skaidrs, ka kredītreitingu aģentūras maldina sabiedrību, piešķirot AAA reitingu ļoti sarežģītajam hipotēku nodrošināto vērtspapīru tirgum. Izrādījās, ka šīs MBS bija augsta riska investīcijas un to reitings drīz tika pazemināts līdz spekulatīvam līmenim no investīciju līmeņa.