Nepastāvības slīpuma definīcija
Kas ir nepastāvības slīpums?Svārstīguma šķībs ir starpība starp netiešo svārstīgumu (IV) starp ārpus naudas opcijām, naudas iespējas līgumiem un naudas iespējām. Svārstīguma šķībs, ko ietekmē noskaņojums un konkrētu opciju piedāvājuma un pieprasījuma attiecības tirgū, sniedz informāciju par to, vai fondu pārvaldnieki dod priekšroku zvanu vai pirkumu rakstīšanai.
Tirgotāji, kas pazīstami arī kā vertikāli šķībi, kā tirdzniecības stratēģiju var izmantot relatīvas izmaiņas šķībās opciju sērijās.
Taustiņu izņemšana
- Svārstīguma izkropļojums raksturo novērojumu, ka ne visām opcijām ar vienādu pakārtoto vērtību un termiņa beigām tirgū ir tāda pati netiešā nepastāvība, kāda tām piešķirta.
- Akciju opcijām šķībs norāda, ka negatīvajiem streikiem ir lielāka netiešā nepastāvība nekā augšupvērstiem streikiem.
- Dažiem pakārtotajiem aktīviem ir izliekta nepastāvības "smaids", kas parāda, ka pieprasījums pēc opcijām ir lielāks, ja tiem ir nauda vai ārpus tām, salīdzinot ar naudu.
Izpratne par nepastāvīgumu
Opciju cenu noteikšanas modeļos tiek pieņemts, ka implicētajai opcijas svārstībai (IV) tam pašam pamatā esošajam aktīvam un termiņa beigām jābūt identiskiem neatkarīgi no stresa cenas. Tomēr opciju tirgotāji astoņdesmitajos gados sāka atklāt, ka patiesībā cilvēki ir gatavi "pārmaksāt" par negatīvajām, pārspīlētajām, akciju opcijām. Tas nozīmēja, ka cilvēki salīdzinoši lielāku nepastāvību piešķīra negatīvajiem, nevis augšupējiem faktoriem, un tas ir iespējams indikators, ka negatīvā aizsardzība ir vērtīgāka nekā augšupvērstā spekulācija iespēju tirgū.
Situāciju, kurā naudas opcijām ir mazāka netiešā nepastāvība nekā naudas, kas nav naudas, vai naudas iespējām, dažreiz sauc par nepastāvības "smaidu" formas dēļ, kādu dati rada, uzzīmējot netiešās nepastāvības. pret streika cenām diagrammā. Citiem vārdiem sakot, nepastāvības smaids rodas, ja gan pārdošanas, gan zvanu netiešā nepastāvība palielinās, kad streika cena attālinās no pašreizējās akciju cenas. Akciju tirgos rodas nepastāvības šķībs, jo naudas pārvaldītāji parasti dod priekšroku zvanu rakstīšanai, nevis pirkšanai.
Svārstīguma šķībs ir attēlots grafiski, lai parādītu konkrēta variantu kopuma IV. Parasti izmantotajām opcijām ir vienāds derīguma termiņš un standarta cena, lai gan dažreiz tām ir tikai viena un tā pati brīdinājuma cena, nevis tas pats datums. Diagrammu sauc par nepastāvības “smaidu”, ja līkne ir līdzsvarotāka, vai nepastāvības “smaidu”, ja līkne ir nosvērta uz vienu pusi.
Izpratne par nepastāvību
Svārstīgums atspoguļo riska līmeni, kas pastāv noteiktā ieguldījumā. Tas ir tieši saistīts ar bāzes aktīvu, kas saistīts ar iespēju līgumu, un tiek iegūts no iespēju līguma cenas. IV nevar tieši analizēt. Tā vietā tā darbojas kā daļa no formulas, kuru izmanto, lai prognozētu konkrētā pamatā esošā aktīva turpmāko virzību. Augot IV, pazeminās saistītā aktīva cena.
Netiešās svārstības tiek aprēķinātas, izmantojot Black-Scholes opcijas cenu modeli.
Netiešā nepastāvība ir tirgus prognoze par vērtspapīra cenas iespējamām izmaiņām. Tas ir rādītājs, ko investori izmanto, lai novērtētu vērtspapīra cenas svārstības (nepastāvību) nākotnē, pamatojoties uz noteiktiem prognozējošiem faktoriem. Netiešo nepastāvību, ko apzīmē ar simbolu σ (sigma), bieži var uzskatīt par tirgus riska aizstājēju. To parasti izsaka, izmantojot procentus un standarta novirzes noteiktā laika posmā.
Svirzes un atpakaļgaitas
Apgriezti šķībi rodas, ja netiešā nepastāvība ir augstāka zemāku opciju streikiem. To visbiežāk novēro indeksa opcijās vai citās ilgtermiņa opcijās. Šķiet, ka šis modelis rodas laikā, kad investoriem ir bažas par tirgu un pirkšanas piedāvājumi kompensē uztvertos riskus.
Uz priekšu vērstās IV vērtības palielinās augstākos punktos korelācijā ar streika cenu. Vislabāk to atspoguļo preču tirgū, kur piedāvājuma trūkums var paaugstināt cenas. Preču piemēri, kas bieži saistīti ar priekšējiem šķībiem, ir nafta un lauksaimniecības preces.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.