Piezīme par mainīgas likmes pieprasījumu (VRDN)
Mainīgas procentu likmes pieprasījuma parādzīme (VRDN) ir parāda instruments, kas apzīmē aizņemtos līdzekļus, kas maksājami pēc pieprasījuma un uzkrāj procentus, pamatojoties uz valdošo naudas tirgus likmi, piemēram, galveno likmi. Aizņemtajiem līdzekļiem piemērojamā procentu likme tiek noteikta no parāda sākuma brīža, un tā parasti ir vienāda ar noteikto naudas tirgus likmi, kurai pieskaitīta papildu rezerve.
VRDN tiek saukts arī par mainīgas likmes pieprasījuma saistību (VRDO).
Izpratne par mainīgas likmes pieprasījuma piezīmi (VRDN)
Mainīgas procentu likmes pieprasījuma parādzīme (VRDN) ir pašvaldības ilgtermiņa obligācija, kas tiek piedāvāta investoriem, izmantojot naudas tirgus fondus. Parādzīmes ļauj pašvaldības valdībai aizņemties naudu uz ilgu laiku, vienlaikus maksājot investoriem īstermiņa procentu likmes. Tā kā VRDN tiek emitēti ar minimālo nominālvērtību 100 000 USD, mazāki investori var ieguldīt VRDOs tikai netieši, izmantojot naudas tirgus fondus.
Tā kā naudas tirgus procentu likmes, piemēram, bankas galvenā likme, laika gaitā ir mainīgas, mainīga ir arī procentu likme, kas piemērojama mainīgas procentu likmes pieprasījuma parādzīmei. Katru reizi, kad mainās valdošā naudas tirgus likme, mainīgas procentu likmes pieprasījuma obligācijas procentu likme tiek attiecīgi koriģēta. Parasti VRDN procentu likmi koriģē katru dienu, nedēļu vai mēnesi, lai atspoguļotu pašreizējo procentu likmju vidi.
Kā norāda nosaukums, mainīgās likmes pieprasījuma parādzīmes ir jāmaksā pēc pieprasījuma, jo tām ir iegultas pārdošanas iespējas. Tas nozīmē, ka ieguldītājs vai līdzekļu aizdevējs var pieprasīt visas parāda summas atmaksu pēc saviem ieskatiem, un līdzekļi ir jāatmaksā pēc pieprasījuma izteikšanas. Atkarībā no pieprasījuma pazīmes, kas piestiprināta šiem parāda instrumentiem, ieguldītājam var pieprasīt iesniegt vienas dienas vai septiņu dienu paziņojumu par vērtspapīru izsludināšanu finanšu starpniekam, piemēram, pilnvarotajam vai atkārtota mārketinga aģentam. Pieprasījuma iezīmes dēļ VRDN termiņa datums tiek uzskatīts par nākamo pārdošanas datumu, nevis par tā galīgo termiņu.
Vēl viena VRDN iezīme, kas padara to par pievilcīgu ieguldījumu iespēju naudas tirgus investoriem, ir kredīta uzlabošana, kas atbalsta pieprasījuma pierakstu. Kredīta uzlabošana ir vērtspapīram pievienota funkcija, lai uzlabotu tā kredītprofilu un mazinātu pamatā esošo aktīvu saistību neizpildes risku. VRDN emitenti izmanto kredīta uzlabojumus, izmantojot kredītvēstules (LOC) no augsti novērtētas finanšu iestādes, kas kalpo par pēdējās iespējas likviditātes nodrošinātāju, apņemoties atbalstīt savlaicīgu procentu izmaksu un pamatsummas atmaksu par vērtspapīriem, kas tiek piedāvāti. Kamēr finanšu iestāde, kas nodrošina akreditīvu, ir maksātspējīga, ieguldītājs saņems samaksu. Šī iemesla dēļ VRDN procentu likmei ir tendence atspoguļot bankas, kas izsniedz akreditīvu, īstermiņa kredītreitingu, nevis pašvaldību, kas izsniedz VRDN. Vēl viens kredīta uzlabošanas veids, ko var izmantot, lai samazinātu saistību neizpildes risku, ir rezerves obligāciju pirkšanas līgums, ko parasti nodrošina cienījama banka.
Mainīgas likmes pieprasījuma parādzīmes rada ienesīgumu, kam ir maza korelācija ar akcijām un obligācijām, tādējādi padarot tos par labiem ieguldījumiem portfeļa diversifikācijai. Turklāt pašvaldību izsniegtie VRDN parasti ir atbrīvoti no federālajiem nodokļiem. Daudzi jautājumi ir atbrīvoti no valsts nodokļiem arī emisijas valstī.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.