Laika vērtības definīcija
Opciju tirdzniecībā laika vērtība norāda opcijas prēmijas daļu, kas attiecināma uz laiku, kas atlicis līdz opcijas līguma termiņa beigām. Jebkuras iespējas prēmija sastāv no diviem komponentiem: tā patiesās vērtības un laika vērtības. Opcijas kopējā prēmija ir vienāda ar patieso vērtību un opcijas laika vērtību.
Laika vērtību sauc arī par ārējo vērtību.
Laika vērtības pamati
Iespējas cena (vai izmaksas) ir naudas summa, kas pazīstama kā prēmija. Opcijas pircējs maksā šo prēmiju iespēju pārdevējam apmaiņā pret iespējām, kuras piešķir opcija: izvēli izmantot iespēju pirkt vai pārdot aktīvu vai ļaut tam izbeigties bezvērtīgi.
Patiesā vērtība ir starpība starp bāzes aktīva cenu (piemēram, akciju vai preci vai neatkarīgi no tā, kura opcija tiek izmantota) un iespējas līguma cenu. Pirkšanas iespējas (patiesā vērtība, bet ne pienākums pirkt aktīvu) patiesā vērtība ir vienāda ar bāzes cenu, no kuras atņemta sākotnējā cena; pārdošanas iespējas (tiesības pārdot aktīvu) patiesā vērtība ir vienāda ar standarta cenu, no kuras atskaitīta bāzes cena. Tātad, iespējas līguma laika vērtība ir vienāda ar tā prēmiju (iespējas līguma izmaksām), no kuras atņem patieso vērtību (starpība starp pamatsummas cenu un bāzes aktīva cenu).
Laika vērtību kā vienādojumu var izteikt šādi:
- Opcijas prēmija - patiesā vērtība = laika vērtība
Vai arī sakot, prēmijas summu, kas pārsniedz iespējas patieso vērtību, sauc par tās laika vērtību. Piemēram, ja Alphabet Inc. (GOOG) akciju cena ir 1 044 USD par akciju un Alphabet Inc. 950 USD zvana opcija tiek tirgota 97 USD vērtībā, tad opcijas patiesā vērtība ir USD 94 (1 044 - 950 USD) un laika vērtība ir 3 USD. (97 USD - 94 USD).
Taustiņu izņemšana
- Laika vērtība ir viena no divām galvenajām sastāvdaļām, kas veido opcijas prēmiju vai cenu.
- Laika vērtību kā vienādojumu izsaka kā opcijas piemaksu - patiesā vērtība = laika vērtība.
- Parasti jo vairāk laika paliek līdz opcijas termiņa beigām, jo lielāka ir opcijas laika vērtība.
Laika vērtības nozīme
Parasti, jo vairāk laika paliek līdz derīguma termiņa beigām, jo lielāka ir opcijas laika vērtība. Loģiskais pamatojums ir vienkāršs: ieguldītāji ir gatavi maksāt augstāku prēmiju par ilgāku laiku, jo līgumam būs jākļūst rentablam pamatā esošā aktīva labvēlīgas pārvietošanās dēļ. Un otrādi - jo mazāk laika paliek opcijai, jo mazāk prēmiju investori ir gatavi maksāt, jo iespēja, ka opcijai ir izdevīga rentabilitāte, samazinās.
Kopumā opcija zaudē vienu trešdaļu no savas laika vērtības savas dzīves pirmajā pusē, bet atlikušās divas trešdaļas no savas laika vērtības otrajā pusē. Laika vērtība laika gaitā samazinās arvien straujākā tempā - parādība, ko sauc par laika samazinājumu vai laika vērtības samazināšanos.
Līdz ar atpakaļskaitīšanu līdz termiņa beigām vēl viens faktors var ietekmēt opcijas laika vērtību - netiešā nepastāvība vai summa, kurai pamatā esošais aktīvs, visticamāk, mainīsies noteiktā laika posmā. Ja netiešā nepastāvība palielinās, pieaugs arī laika vērtība. Piemēram, ja ieguldītājs pērk pirkšanas iespēju ar ikgadējo netiešo svārstīgumu 30 procentus un paredzamā nepastāvība nākamajā dienā palielinās līdz 45 procentiem, iespējas līguma laika vērtība pieaugtu. Investori uzskatītu, ka dramatiskas pārmaiņas dod priekšroku aktīva iespējām virzīties uz priekšu.
Neatkarīgi no tā, kāda ir opcijas laika vērtība, tā derīguma termiņa beigās samazinās līdz nullei.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.