Sašaurinās
Sašaurināšanās ir centrālās bankas īstenotās kvantitatīvās mīkstināšanas politikas pakāpeniska mainīšana, lai stimulētu ekonomisko izaugsmi. Kā tas ir vairumā, ja pat ne visās ekonomikas stimulēšanas programmās, tās ir paredzēts atsaukt, tiklīdz ierēdņi ir pārliecināti, ka vēlamais iznākums, parasti pašpietiekams, ir ekonomiskais pieaugums.
Taustiņu izņemšana
- Sašaurināšanās ir centrālās bankas īstenotās kvantitatīvās mīkstināšanas politikas pakāpeniska mainīšana, lai stimulētu ekonomisko izaugsmi.
- Sašaurināšanās attiecas uz Fed aktīvu pirkumu samazināšanu, nevis novēršanu.
- Priekšlaicīga sašaurināšanās var izraisīt lejupslīdi, bet tās atlikšana var izraisīt nevēlamu inflācijas pieaugumu.
Izpratne par sašaurināšanos
Sašaurināšanās var kļūt par realitāti tikai tad, ja jau ir izpildīta kāda veida stimulēšanas programma. Jaunākais piemērs bija kvantitatīvās mīkstināšanas (QE) programma, kuru reaģējot uz 2007. – 2008. Gada finanšu krīzi īstenoja ASV Federālo rezervju sistēma (FRS), sarunvalodā saukta par Fed.
Samazināšanas darbības galvenokārt ir vērstas uz procentu likmēm un ieguldītāju cerību pārvaldību attiecībā uz to, kādas būs šīs likmes nākotnē. Tās var ietvert izmaiņas tradicionālajās centrālās bankas darbībās, piemēram, diskonta likmes vai rezervju prasību pielāgošana, vai netradicionālākas, piemēram, kvantitatīvā atvieglošana (QE).
QE paplašina Fed bilanci, pērkot obligācijas un citus finanšu aktīvus ar ilgu termiņu. Šie pirkumi samazina pieejamo piedāvājumu, kā rezultātā tiek paaugstinātas cenas un zemākas peļņas likmes (ilgtermiņa procentu likmes). Zemākas peļņas likmes samazina aizņēmumu izmaksas, kam vajadzētu atvieglot uzņēmumiem jaunu projektu finansēšanu, kas palielina nodarbinātību, kā rezultātā palielinās patēriņš un ekonomiskā izaugsme. Būtībā tas ir monetārās politikas instruments Fed instrumentu komplektā, lai stimulētu ekonomiku, un tas tiks pakāpeniski atcelts vai sašaurināts, kad mērķis būs sasniegts.
Sašaurināšanās parādījās 2013. gadā, kad toreizējais Fed priekšsēdētājs Bens Bernanke komentēja, ka Federālās rezerves katru mēnesi samazinās iegādāto aktīvu daudzumu, ja ekonomiskie apstākļi, piemēram, inflācija un bezdarbs, būs labvēlīgi. Galvenais, kas jāņem vērā, ir tas, ka sašaurināšanās attiecas uz Fed aktīvu pirkumu samazināšanu, nevis novēršanu.
Kad 2013. gads tuvojās noslēgumam, augusta organizācija secināja, ka QE, kas bija piepildījusi FED bilanci līdz USD 4.5 triljoniem, ir sasniegusi paredzēto mērķi un ka ir pagājis laiks sašaurināšanās sākšanai. Process ietvēra plānotu iepriekš noteiktu summu samazināšanu, noslēdzot to 2014. gada oktobrī. Piemēram, 2014. gada janvārī Fed paziņoja par nodomu samazināt programmu no 75 miljardiem USD līdz 65 miljardiem USD tā paša gada februārī.
Pazemināšana sāksies no USD 6 miljardiem mēnesī Valsts kasei un USD 4 miljardiem par MBS. Procesa maksimālā robeža būtu USD 30 miljardi Valsts kasēm un 20 miljardi USD MBS, kas nozīmē, ka pēc šī līmeņa sasniegšanas papildu maksājumi tiks atkārtoti ieguldīti. Paredzams, ka šajā tempā bilance līdz 2020. gadam kritīsies zem USD 3 triljoniem. Tas tika vēl vairāk grozīts 2019. gada martā, kad tika paziņots, ka, sākot ar 2019. gada maiju, Valsts kases summa samazināsies līdz 15 miljardiem USD.
Filozofija aiz sašaurināšanās
Centrālās bankas var izmantot dažādas politikas, lai uzlabotu izaugsmi, un tām jāsamēro ekonomikas īstermiņa uzlabojumi ar ilgtermiņa tirgus cerībām. Ja centrālā banka pārāk ātri sašaurina savu darbību, tā var novest ekonomiku lejupslīdes stāvoklī. Ja tā nezaudē savu darbību, tas varētu radīt nevēlamu inflācijas pieaugumu.
Atklāta sadarbība ar investoriem attiecībā uz turpmāko bankas darbību palīdz noteikt tirgus cerības. Tāpēc centrālās bankas parasti izmanto pakāpenisku samazinājumu, nevis pēkšņu apturēšanu, lai zaudētu monetāro politiku. Centrālās bankas samazina tirgus nenoteiktību, izklāstot savu pieeju sašaurinājumam un precizējot, kādos apstākļos šī sašaurināšanās turpināsies vai tiks pārtraukta. Šajā sakarā par visiem paredzētajiem samazinājumiem tiek runāts jau iepriekš, ļaujot tirgum sākt korekcijas pirms faktiski notiekošās darbības.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.