Dividende

algoritmiskā tirdzniecība : Dividende
Kas ir dividende?

Dividendes ir atlīdzības sadale no uzņēmuma ienākumu daļas un tiek izmaksāta tās akcionāru kategorijai. Par dividendēm lemj un tās pārvalda uzņēmuma direktoru padome, lai gan akcionāriem tās ir jāapstiprina, izmantojot viņu balsstiesības. Dividendes var izmaksāt kā skaidras naudas maksājumus, kā akciju vai cita īpašuma daļas, lai arī visbiežāk tiek maksātas dividendes. Kopā ar uzņēmumiem dividendes izmaksā arī dažādi kopieguldījumu fondi un biržā tirgoti fondi (ETF).

1:13

Kas ir dividende?

Dividendes pamati

Dividendes ir simboliska atlīdzība, ko akcionāriem izmaksā par ieguldījumiem uzņēmuma pamatkapitālā, un tā parasti rodas no uzņēmuma neto peļņas. Lai arī lielāko daļu peļņas uzņēmumā patur kā nesadalīto peļņu, kas atspoguļo naudu, kas jāizmanto uzņēmuma pašreizējai un turpmākai uzņēmējdarbībai, pārējo daļu var sadalīt akcionāriem kā dividendes. Tomēr dažkārt uzņēmumi joprojām var veikt dividenžu maksājumus, pat ja tie nesniedz atbilstošu peļņu. Viņi to var darīt, lai saglabātu savu iepriekšējo uzskaiti par regulāru dividenžu izmaksu.

Direktoru padome var izvēlēties izmaksāt dividendes dažādos termiņos un ar atšķirīgām izmaksu likmēm. Dividendes var izmaksāt plānotā biežumā, piemēram, mēnesī, ceturksnī vai katru gadu. Piemēram, Walmart Inc. (WMT) un Unilever PLC ADR (UL) veic regulārus ceturkšņa dividenžu maksājumus. Turklāt uzņēmumi var arī emitēt vienreizējas īpašas dividendes individuāli vai papildus plānotajām dividendēm. Atbalstot spēcīgus biznesa rādītājus un uzlabojot finanšu perspektīvas, Microsoft Corp. (MSFT) 2004. gadā paziņoja par īpašām dividendēm USD 3, 00 par akciju, kas bija ievērojami virs parastajām ceturkšņa dividendēm diapazonā no 8 līdz 16 centiem par akciju.

Taustiņu izņemšana

  • Dividendes ir maksājumi, ko veic publiski kotētas sabiedrības vai fondi kā atlīdzību ieguldītājiem par viņu naudas ieguldīšanu uzņēmējdarbībā. Tos var samaksāt skaidrā naudā vai kā krājumu.
  • Paziņojumiem par dividenžu izmaksu parasti tiek pievienots proporcionāls uzņēmuma akciju cenas pieaugums vai samazinājums.
  • Ieguldītāji var izmantot modeļus, piemēram, dividenžu diskonta modeli vai Gordon izaugsmes modeli, lai atrastu dividenžu izmaksas instrumentus.

Uzņēmumi, kas maksā dividendes

Lielāki, izveidoti uzņēmumi ar vairāk paredzamu peļņu bieži ir labākie dividenžu maksātāji. Šiem uzņēmumiem ir tendence emitēt regulāras dividendes, jo tie cenšas palielināt akcionāru bagātību, izņemot parasto izaugsmi. Tiek novērots, ka sekojošo nozaru uzņēmumi regulāri reģistrē dividenžu maksājumus: pamatmateriāli, nafta un gāze, bankas un finanšu, veselības aprūpes un farmācijas produkti, kā arī komunālie maksājumi. Uzņēmumi, kas veidoti kā komandītsabiedrības (MLP), un nekustamo īpašumu ieguldījumu fondi (REIT) ir arī lielākie dividenžu maksātāji, jo to iecelšanai ir nepieciešama noteikta sadale akcionāriem. Fondi var arī veikt regulārus dividenžu maksājumus, kā noteikts to ieguldījumu mērķos.

Jaunuzņēmumi un citi strauji augoši uzņēmumi, piemēram, tehnoloģiju vai biotehnoloģiju nozarē, var nepiedāvāt regulāras dividendes. Tā kā šādi uzņēmumi var būt agrīnā attīstības stadijā un var radīt lielus izdevumus (kā arī zaudējumus), kas saistīti ar pētniecību un attīstību, uzņēmējdarbības paplašināšanu un operatīvo darbību, tiem, iespējams, nepietiek līdzekļu dividenžu izlaišanai. Pat peļņas gūšanas uzņēmumi agrīnā un vidējā posmā izvairās no dividenžu maksājumiem, ja tie tiecas uz izaugsmi un paplašināšanos, kas ir augstāka par vidējo, un, iespējams, vēlēsies peļņu ieguldīt atpakaļ biznesā, nevis maksāt dividendes.

Svarīgi dividenžu datumi

Dividenžu izmaksas procedūra notiek pēc hronoloģiskas notikumu secības, un ar tām saistītie datumi ir svarīgi, lai noteiktu akcionārus, kuri ir tiesīgi saņemt dividenžu izmaksu.

  • Paziņojuma datums : Uzņēmuma vadība paziņo dividendes paziņošanas dienā, un akcionāriem tā ir jāapstiprina, pirms tā tiek izmaksāta.
  • Ex-dividenžu datums : datumu, kurā beidzas dividenžu derīguma termiņš, sauc par ex-dividenžu datumu vai vienkārši par ex-datumu. Piemēram, ja akciju derīguma termiņš beidzas no pirmdienas, 5. maija, tad akcionāri, kas iegādājas akcijas tajā dienā vai pēc tās, NAV tiesīgi saņemt dividendes, jo tās pērk dividenžu derīguma termiņa beigās vai pēc tās. Dividendes saņems akcionāri, kuriem akcijas pieder vienu darba dienu pirms termiņa beigām - piektdien, 2. maijā vai agrāk.
  • Ieraksta datums : Ieraksta datums ir beigu datums, ko noteikusi sabiedrība, lai noteiktu, kuri akcionāri ir tiesīgi saņemt dividendes vai izmaksas.
  • Maksājuma datums : uzņēmums izmaksā dividendes maksājuma dienā, kad nauda tiek ieskaitīta ieguldītāju kontos.

Dividenžu ietekme uz akciju cenu

Tā kā dividendes ir neatgriezeniskas, to maksājumi noved pie tā, ka nauda tiek ieturēta no uzņēmuma grāmatām un uzņēmuma kontiem uz visiem laikiem. Tāpēc dividenžu maksājumi ietekmē akcijas cenu - paziņojumā tas palielinās aptuveni par deklarēto dividenžu summu un ex-datuma atklāšanas sesijā samazinās par līdzīgu summu.

Pieņemsim, ka uzņēmums tirgojas ar USD 60 par akciju un paziņošanas dienā tas paziņo dividendes USD 2 vērtībā. Tiklīdz ziņas kļūst publiskas, akcijas cena palielināsies par aptuveni 2 USD un sasniegs 62 USD. Sakiet, ka akciju tirdzniecība ir USD 63 vienā darba dienā pirms termiņa beigām. Ex-datumā tas samazināsies par līdzīgu 2 USD un sāks tirdzniecību ar 61 USD - ex-datuma tirdzniecības sesijas sākumā, jo visi, kas pērk ex-datumā, nesaņems dividendes.

Kāpēc uzņēmumi maksā dividendes?

Uzņēmumi izmaksā dividendes dažādu iemeslu dēļ. Šiem iemesliem var būt atšķirīga ietekme un interpretācija ieguldītājiem.

Akcionāri sagaida dividendes kā atlīdzību par viņu uzticību uzņēmumam, un uzņēmuma vadība cenšas ievērot šo uzskatu, nodrošinot stabilu dividenžu izmaksu uzskaiti. Dividenžu maksājumi pozitīvi atspoguļo uzņēmumu un palīdz saglabāt investoru uzticību. Dividendes dod priekšroku arī akcionāriem, jo ​​daudzās jurisdikcijās tos uzskata par beznodokļu akcionāriem, savukārt kapitāla pieaugums, kas gūts, pārdodot akciju, kuras cena ir palielinājusies, tiek aplikts ar nodokli. Tirgotāji, kas meklē īstermiņa ieguvumus, var arī izvēlēties saņemt dividenžu maksājumus, kas piedāvā tūlītēju beznodokļu pieaugumu.

Augstas vērtības dividenžu deklarācija var norādīt, ka uzņēmumam klājas labi un tā ir guvusi labu peļņu. Bet tas var arī norādīt, ka uzņēmumam nav piemērotu projektu labākas peļņas gūšanai. Tāpēc tā izmanto savu naudu, lai samaksātu akcionāriem, nevis investē to izaugsmē.

Ja uzņēmumam ir bijusi sena iepriekšējo dividenžu izmaksu vēsture, dividenžu summas samazināšana vai atcelšana var signalizēt ieguldītājiem, ka uzņēmumam var būt nepatikšanas. Paziņojumam par vienas no lielākajām Amerikas rūpniecības kompānijām General Electric Co. (GE) dividenžu samazinājumu par 50% tika pievienots GE akciju cenas kritums par vairāk nekā septiņiem procentiem 2017. gada 13. novembrī.

Dividenžu summas samazināšana vai lēmums par jebkādu dividenžu izmaksu ne vienmēr nozīmē sliktas ziņas par uzņēmumu. Iespējams, ka uzņēmuma vadībai ir labāki naudas ieguldīšanas plāni, ņemot vērā tā finanses un darbību. Piemēram, uzņēmuma vadība var izvēlēties ieguldīt projektā ar augstu atdevi, kas ilgtermiņā var palielināt akcionāru atdevi salīdzinājumā ar niecīgajiem ieguvumiem, ko viņi gūs, izmaksājot dividendes.

Piezīme par fonda dividendēm

Fondu izmaksājamās dividendes atšķiras no uzņēmumu izmaksātajām dividendēm. Līdzekļi uzņēmuma dividendēm parasti rodas no peļņas, kas tiek gūta no uzņēmuma saimnieciskās darbības. Fondi darbojas pēc neto aktīvu vērtības (NAV) principa, kas atspoguļo viņu turējumu novērtējumu vai aktīva (-u) cenu, kuru fonds var izsekot. Tā kā fondiem nav reālas peļņas, viņi maksā dividendes, kuras saņem no to NAV.

Sakarā ar to, ka fondi darbojas uz NAV, regulārus un biežus dividenžu maksājumus nevajadzētu pārprast kā fonda zvaigžņu darbību. Saka, ka obligāciju ieguldīšanas fonds var maksāt dividendes mēnesī, jo tas saņem naudu ikmēneša procentu veidā par procentiem, par kuriem maksā procentus. Tā ir tikai pilnīga vai daļēja procentu ienākumu pārskaitīšana fonda ieguldītājiem. Fonds, kas veic ieguldījumus akcijās, var arī maksāt dividendes, kas var rasties no dividendēm, ko tas saņem no akcijām, kuras atrodas tā portfelī, vai arī pārdodot noteiktu daudzumu akciju. Būtībā ieguldītāji, kas saņem dividendes no fonda, samazina to turēšanas vērtību, kas atspoguļojas samazinātajā NAV ex-datumā.

Vai dividendēm nav nozīmes?

Ekonomisti Mertons Millers un Franko Modigliani iebilda, ka uzņēmuma dividenžu politikai nav nozīmes un tai nav ietekmes uz uzņēmuma akciju cenu vai tās kapitāla izmaksām. Teorētiski akcionārs var palikt vienaldzīgs pret uzņēmuma dividenžu politiku. Lielu dividenžu izmaksu gadījumā saņemto skaidru naudu viņi var izmantot, lai nopirktu vairāk akciju. Nelielu maksājumu gadījumā viņi var pārdot dažas akcijas, lai iegūtu nepieciešamo skaidru naudu. Abos gadījumos ieguldījuma uzņēmumā vērtības un turētās naudas apvienojums paliks nemainīgs. Millers un Modigliani tādējādi secina, ka dividendēm nav nozīmes, un ieguldītājiem nevajadzētu rūpēties par firmas dividenžu politiku, jo viņi var radīt savu sintētiski.

Tomēr patiesībā dividendes ļauj naudu darīt pieejamu akcionāriem, kas viņiem dod iespēju no tā gūt lielāku lietderību. Viņi var ieguldīt citā finansiālā nodrošinājumā un gūt lielāku atdevi vai tērēt atpūtai un citiem komunālajiem pakalpojumiem. Turklāt tādas izmaksas kā nodokļi, brokeri un nedalāmās akcijas padara dividendes par ievērojamu lietderību reālajā pasaulē.

Dividendes var palīdzēt kompensēt brokera izmaksas un nodokļus. Tas var padarīt dividenžu ieguldījumus vēl pievilcīgākus. Protams, lai iegūtu ieguldījumus no dividendēm nopelnītajos aktīvos, būtu nepieciešams biržas mākleris.

Investīciju, kas maksā dividendes, pirkšana

Investoriem, kuri vēlas iegūt dividendes, ir vairākas iespējas, ieskaitot akcijas, kopfondus, ETF un daudz ko citu. Dividenžu atlaižu modelis vai Gordona izaugsmes modelis var būt noderīgs, izvēloties akciju ieguldījumus. Šīs metodes paļaujas uz paredzamajām nākotnes dividenžu plūsmām, lai novērtētu akcijas.

Lai salīdzinātu vairākus krājumus, pamatojoties uz viņu dividenžu izmaksas rezultātiem, investori var izmantot dividenžu ienesīguma koeficientu, kas mēra dividendes procentos no uzņēmuma akcijas pašreizējās tirgus cenas. Dividenžu likmi var arī citēt, ņemot vērā katras akcijas saņemto dolāra summu (dividendes par akciju vai DPS). Papildus dividenžu ienesīgumam vēl viens svarīgs darbības rādītājs, lai novērtētu no konkrēta ieguldījuma gūto peļņu, ir kopējais atdeves koeficients, kurā starp citiem kapitāla pieaugumiem tiek ņemti vērā procenti, dividendes un akciju cenas pieaugums.

Nodoklis ir vēl viens svarīgs apsvērums, veicot ieguldījumus dividenžu pieaugumam. Tiek novērots, ka ieguldītāji, kas ieņem augstas nodokļu grupas, dod priekšroku dividenžu maksāšanas akcijām, ja jurisdikcija pieļauj nulles nodokli vai salīdzinoši zemāku nodokli dividendēm nekā parastās likmes. Piemēram, ASV un Kanādā ir zemāks nodoklis akcionāru ienākumiem no dividendēm, savukārt Indijā dividenžu pieaugums ir atbrīvots no nodokļiem. (Papildinformāciju lasiet sadaļā “Izpratne par to, kā dividendes ietekmē opciju cenas”)

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Skaidrās skaidras naudas dividendes: raksturojums, grāmatvedība un salīdzinājumi Naudas dividendes ir prēmija, ko akcionāriem izmaksā kā daļu no korporācijas pašreizējiem ienākumiem vai uzkrātās peļņas, un tā daudziem ieguldītājiem veido ieguldījumu stratēģiju. vairāk Maksājuma datums Maksājuma datums ir datums, ko noteikusi kompānija, kad tā veiks maksājumu par akciju dividendēm. vairāk Kas ir Ex-Dividendes datums? Ex-datums vai ex-dividenžu datums ir datums, kurā vai pēc kura vērtspapīrus tirgo bez iepriekš deklarētām dividendēm vai sadales. vairāk Spillover dividendes Papildu dividendes ir tādas, kurās atšķirīgs ir gads, kurā akcionārs saņem maksājumu, un gads, kad maksājums tiek aplikts ar nodokli. vairāk Ex-Dividend Definīcija Ex-dividend ir klasifikācija akciju tirdzniecībā, kas norāda, kad deklarētās dividendes pieder pārdevējam, nevis pircējam. vairāk Dividenžu diskonta modelis - DDM Dividenžu diskonta modelis (DDM) ir sistēma akciju novērtēšanai, izmantojot paredzētās dividendes un diskontējot tās līdz pašreizējai vērtībai. vairāk partneru saišu
Ieteicams
Atstājiet Savu Komentāru