Panākumi 63. sērijas eksāmenā

Lielākajā daļā štatu personām, kuras vēlas iegūt vērtspapīru pārdošanas licenci, ir jāiziet 63. vai 66. sērijas eksāmens, atkarībā no citas personas reģistrācijas līmeņa. 63. sērijas eksāmens ļauj indivīdiem kļūt par vērtspapīru aģentiem un pieprasīt rīkojumus par jebkura veida vērtspapīriem noteiktā valstī. Ja vēlaties uzzināt vairāk par 63. sērijas eksāmenu, izlasiet to sīkāk un sniedzam padomus, kas palīdzēs iegūt nepieciešamo punktu skaitu, lai pārietu uz vērtspapīru aģenta karjeru (termins, ko lieto Uniform Securities Likums (ASV) reģistrētam pārstāvim).

63. sērijas eksāmenu fons

Sērijas 63 eksāmena centrā ir Vienotais vērtspapīru likums. Akts nav federāls likums, tas ir štatu likumu kopums, kura pamatā ir modelis, ko izveidojusi cilvēku organizācija, kas štatos pārvalda vērtspapīru likumus.

Organizācija, kas atbild par 63. sēriju (kā arī 65. un 66. sērijas eksāmeniem), ir Ziemeļamerikas vērtspapīru administratoru asociācija (NASAA), kura savā 63. sērijas eksāmenu pārskatā norāda:

Kandidātiem vajadzētu izglītoties par Vienoto vērtspapīru likumu, kā arī par NASAA pieņemtajiem politikas paziņojumiem un paraugnoteikumiem .

Kas ir NASAA?

NASAA, kā norāda nosaukums, ir vērtspapīru administratoru organizācija. Termins administrators ir vispārīgs nosaukums, ko lieto, lai norādītu personu, kura valstī ir atbildīga par Vienotā vērtspapīru likuma izpildi. Dažādos štatos šo personu sauc par “komisāru”, “direktoru” vai “vērtspapīru valsts sekretāru”.

NASAA kā organizācija faktiski ir spēkā pirms galvenajiem federālajiem vērtspapīru likumiem, piemēram, 1933. gada Vērtspapīru likuma un 1934. gada Vērtspapīru un biržas likuma. NASAA tika izveidota 1916. gadā Kanzasā un drīz pēc tam pielika pirmos centienus, lai standartizētu ASV vērtspapīru likumus. Organizācijas mērķi bija aizsargāt sabiedrību, izstrādājot likumprojektus, kurus atsevišķas valstis varētu pieņemt, lai novērstu krāpšanu un reģistrētu vērtspapīru biznesā iesaistītās personas.

Vērtspapīru regulēšanas pirmajās dienās tika citēts Kanzasas Augstākās tiesas tiesnesis, sakot, ka cilvēki stājas viņa štatā un pārdod shēmas, kurām nav citas būtības kā "tik daudz pēdu zilas debesis". Tā rezultātā Vienoto vērtspapīru likumu sāka dēvēt par Zilās debesis likumiem.

NASAA joprojām ir vērsta uz plašas sabiedrības aizsardzību pret krāpšanu vērtspapīru biznesā. Tomēr Vienoto vērtspapīru likums ir daudz vairāk orientēts uz vidējā ieguldītāja, nevis iestāžu aizsardzību. Šī ir koncepcija, kas personai, kas gatavojas eksāmenam, jāpatur prātā, studējot.

Eksāmena vēsture

Pirmo Vienotā vērtspapīru likuma redakciju, kuru valstis guva plašu atzinumu, Vienotā likuma komisāri izstrādāja 1956. gadā. Šī likuma versija joprojām ir pamats lielākajai daļai štatu likumu un 63. sērijas eksāmenam. Tas ir vienotu vērtspapīru likumu paraugs, kas ļauj valstīm veidot likumus, kas atbilst viņu individuālajām vajadzībām, saglabājot vienveidību ar citu valstu likumiem.

1956. gada likuma pārskatīšanu NASAA uzrakstīja 1985. gadā un atkārtoti pārskatīja 1988. gadā, bet to pieņēma tikai dažas valstis. 2002. gadā Vienotā likuma komisāri pabeidza jaunā Vienotā vērtspapīru likuma projektu, lai panāktu valsts likuma modeļa atbilstību galvenajiem federālajiem tiesību aktiem, kas tika pieņemti pēdējos gados. Līdz šim valstu pieņemtais jaunais likums joprojām nav plaši izplatīts. NASAA ir publicējusi dokumentus "Pieņemtie politikas paziņojumi, rezolūcijas un saprašanās memorandi" un "NASAA pieņemtie paraugnoteikumi", lai palīdzētu regulatoriem saskaņot valsts vērtspapīru likumus, kuru pamatā ir 1956. gada akts, ar federālajiem vērtspapīru likumiem.

Federālie un pavalsts likumi

Daži no jaunākajiem federālajiem likumiem, kas dramatiski ietekmējuši ASV, ir 1996. gada Nacionālais vērtspapīru tirgus uzlabošanas akts (NSMIA) un 1999. gada Gramm-Leach-Bliley likums (GLBA).

NSMIA kongress atteicās no ievērojamas valsts varas daļas dublēt federālos noteikumus. Piemēram, tas aizliedz valstij pakļaut federālo vērtspapīru piedāvājumus, lai tos varētu pārskatīt un citas reģistrācijas prasības. 2002. gada Vienotā likuma galvenie centieni bija "panākt labāku federālā un štata vērtspapīru regulējuma koordināciju". NSMIA bija likums, kas definēja federālos nodrošinātos vērtspapīrus, kuri ir atbrīvoti no praktiski visiem štatu likumu noteikumiem.

Vēl viens piemērs, kas ir diezgan piemērots 63. sērijas eksāmenam, ir investīciju konsultantu reģistrācija. Saskaņā ar NSMIA investīciju konsultants (vai firma) reģistrējas vai nu Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC) (kā federālais nodrošinātais konsultants), vai arī štatā ASV. Aktīvi, kurus pārvalda firma, kā arī citi apsvērumi ir faktori, kas nosaka precīzas reģistrācijas prasības.

Lai arī tas nav tik kritiski, lai izprastu, kā darbojas ASV, 1999. gada GLBA mainīja brokeru tirgotāju reģistrācijas veidu un dažos gadījumos ļāva bankām reģistrēties kā brokeru tirgotājiem. Līdz šim bankas ir turpinājušas izveidot brokeru-tirgotāju meitasuzņēmumus, nevis reģistrēties kā tādas. Saskaņā ar ASV bankām joprojām tiek piemērots plašs izņēmumu klāsts.

63. sērijas uzbūve

63. sērijas kandidātiem jāzina par šādiem sākotnējiem izaicinājumiem:

• Lai gan pastāv trīs Vienotā vērtspapīru likuma versijas, kā minēts iepriekš, tikai viena no tām, 1956. gada Vienotais vērtspapīru likums ir būtisks 63. sērijas eksāmenam. Šī akta 2002. gada versija varētu būt atbilstošāka mūsdienu pasaulei, bet līdz šim to ir pieņēmušas tikai nedaudzas valstis.
• Tagad ir ārkārtīgi grūti iegūt 1956. gada likuma kopiju, taču kopā ar “NASAA politikas paziņojumiem, saprašanās memorandiem un paraugnoteikumiem”. šis likums ir avots eksāmenam.
• NASAA pieņemtie paraugnoteikumi un pieņemtie politikas paziņojumi ir pieejami NASAA tīmekļa vietnē.

ASV galvenā tēma, kā arī NASAA kā organizācijas mērķis ir sabiedrības aizsardzība pret krāpšanos ar vērtspapīriem. Tas atspoguļojas 63. sērijas eksāmena sadalījumā:

• Likumi par valsts vērtspapīriem un ar tiem saistītie normatīvie akti: 60% (36 jautājumi)
• Ētiskā prakse un uzticības saistības: 40% (24 jautājumi)

Eksāmenu terminoloģija

Sīkāk aplūkosim situāciju. ASV un NASAA noteikumi to būtiskā redakcijā nosaka:

• Aģenti: Tas, ko lielākā daļa cilvēku sauc par “reģistrētiem pārstāvjiem”, 63. sērijas eksāmenā tiks saukti par “aģentiem”. Viņiem jābūt reģistrētiem valstī.
• Brokeru tirgotāji: Jāreģistrējas valstī.
• Investīciju konsultanti: jābūt reģistrētiem štatā (ja vien tie nav federālie konsultanti - tie ir uzņēmumi).
• Investīciju konsultatīvie pārstāvji (IAR): Jāreģistrējas valstī - tie ir cilvēki, kas strādā pie investīciju konsultantiem.
• Vērtspapīri: jābūt reģistrētiem štatā (ja vien tie nav atbrīvoti).
• Krāpšana, sagrozīšana, negodīgums, manipulējoša un maldinoša uzņēmējdarbības prakse ir aizliegta.
• Administrators: Valsts administratoram ir piešķirta ievērojama vara ASV un likumu ieviešanai.

Uzmanieties arī no citas terminoloģijas, kas jums varētu nebūt pazīstama - eksāmenā bieži sastopami tādi termini kā hipotēze, atalgojums un atlīdzība. Pārliecinieties, ka esat iepazinies ar visiem jaunajiem vārdiem, kurus atrodat studējot - jūs, iespējams, atkal redzēsit daudzus no tiem, veicot pārbaudījumu.

Mājiens

Ja redzat jautājumu, kura sākums ir “Administrators var ...”, atbilde bieži ir “viss iepriekšminētais”. No otras puses, ja jūs sastopaties ar jautājumu, kas sākas ar frāzi “Administratoram ir jābūt ...”, atbilde ir īsa. Atkal administratoram ir milzīga vara zem ASV.

Šis vārds "atbrīvots"

Daudzas problēmas, ar kurām kandidāts saskarsies, izpaužas kā izņēmumi, izslēgšana un atbrīvojumi. Šie ir daži padomi, kā rīkoties ar šiem noteikumiem.

Terminoloģija bieži sagādā grūtības, atsaucoties uz 63. sēriju pārņēmušajiem. Vārds, kas bieži rada neskaidrības, ir “atbrīvots”. Merriam-Webster Online saka, ka atbrīvojums ir "atbrīvots vai atbrīvots no dažām atbildībām vai prasībām, kuras ir pakļautas citiem". Piemērojot šo ideju vērtspapīriem, ja akcijas ir atbrīvotas no reģistrācijas, tās nav jāreģistrē .

Bet ko tad, ja jautājums attiecas uz "neatbrīvojamu drošību"? Ievērojot iepriekš minēto loģiku, neapliekama drošība būtu tāda, uz kuru attiektos valsts likumi. Tas nozīmē, ka būtu jāreģistrē neapliekamais nodrošinājums, vai ne?

Nu, jā - lielāko daļu laika.

Piemēram, ja ar akcijām, kas nav atbrīvotas no apgrozības, tiek tirgots atbrīvojums darījumā, tas nebūtu ASV pārkāpums. Mulsina? Jā, bet pierod pie vārda lietošanas šajos kontekstos.

Piezīme no oficiālajiem komentāriem, kas pievienoti 2002. gada ASV, var palīdzēt noskaidrot šo punktu (uzsvars ir uz rakstnieka pašu):

• "A (n) ... atbrīvots vērtspapīrs saglabā atbrīvojumu, kad to sākotnēji emitē un sekojošā tirdzniecībā."
• "Katram darījumam jānosaka atbrīvojums no darījuma."

Citiem vārdiem sakot, ja akcijas - pieņemsim, ka NYSE kotētas akcijas, kuras tika apstiprinātas iekļaušanai to sākotnējā publiskajā piedāvājumā (IPO) - ir atbrīvotas no reģistrācijas ASV, tās ir atbrīvotas gan primārajā tirgū, gan turpmākajā sekundārajā tirgū tirdzniecība.

Ja krājums ir beznodokļu krājums, tas jāreģistrē, ja vien apstākļi, kas to rada valstī, nepadara darījumu atbrīvotu.

Var būt noderīgi arī apsvērt vārdu “izslēgšana” ASV kontekstā, salīdzinot ar atbrīvojumu.

Piemēram, definējot terminu "drošība" , ASV paziņo, ka tā neietver "interesi par no iemaksām vai no iemaksām neatkarīgu pensiju vai labklājības plānu, uz kuru attiecas 1974. gada Likums par darbinieku pensijas ienākumu drošību".

Citiem vārdiem sakot, kvalificēts pensiju plāns ir izslēgts no drošības definīcijas. Daži akcijas, piemēram, biržas sarakstā iekļautie, ir atbrīvotas no reģistrācijas.

Biežākie izņēmumi ir:

• ASV valdības un pašvaldību vērtspapīri : kā emitenti, tie ir atbrīvoti no gandrīz visa, izņemot krāpšanas apkarošanas likumus. Lielākoties mēs varam pievienot arī vērtspapīrus, ko emitējušas ārvalstu valdības, ar kurām ASV uztur diplomātiskās attiecības. Redzamie eksāmenu jautājumi var koncentrēties uz Kanādas vērtspapīriem. Tikai Kanādas gadījumā arī pašvaldību vērtspapīrus atbrīvo no reģistrācijas ASV.
• Bankas : federālo un štatu banku regulatīvā struktūra vairumā gadījumu tiek uzskatīta par pietiekamu, lai nodrošinātu, ka sabiedrība netiek krāpta. Citiem vārdiem sakot, papildu regulatīvās uzraudzības slānis bankām parasti tiek uzskatīts par nevajadzīgu.
• Citas iestādes : ASV galvenokārt ir veidota tā, lai aizsargātu ieguldītājus, nevis iestādes, no krāpšanas. Būtiska ideja šeit ir tāda, ka iestādes ir (vai tām vajadzētu būt) pieredzējušiem investoriem, kuriem ir pieejama kompetence vērtspapīru piedāvājumu izpētei, un viņi var atļauties uzņemties risku, kas parastajam investoram nevajadzētu. Darījumi ar iestādēm gandrīz vienmēr ir atbrīvoti no darījumiem.

Turklāt ņemiet vērā: ja izņēmums būs pieejams, tas parasti tiks piemērots. Neviens nevēlas tērēt laiku vai naudu reģistrējoties, ja tas nav absolūti nepieciešams.

Izplatītākās pārbaudes problēmas

Ir arī citas grūtības, kas rodas atkārtoti, kad cilvēki kārto 63. sērijas eksāmenu. Šie padomi palīdzēs jums plānot šīs iespējas.

Kandidāti bieži vien pietrūkst

Kandidātam tiek uzdoti 60 jautājumi ar atbilžu variantiem, uz kuriem jāatbild 75 minūtēs. Tas ir vidēji minūte un 15 sekundes katram jautājumam. Ja pārāk ilgi pavadāt pie viena jautājuma, jūs steidzaties uz atlikušo sesijas daļu. Jums, iespējams, būs arī pieci eksperimentāli jautājumi, kas netiks identificēti. Tie netiks ieskaitīti jūsu vērtējumā, un jums tiks dots papildu laiks to aizpildīšanai.

Plaša prakse ir būtiska

Praktizējot eksāmenu, noteikti iepazīstieties ar visiem nesaprotamiem vārdiem - tie var parādīties arī jūsu eksāmenā. Tērējot pārāk daudz laika, lai mēģinātu interpretēt valodu jūsu testā, var rasties iepriekš aprakstītais laika trūkums.

Divkāršās negatīvās struktūras jautājumi

Jautājumiem parasti ir sarežģīta struktūra. Ir ziņots, ka daudzi no viņiem izmanto dubultnegatīvu struktūru, un tie bieži ir gari un sarežģīti. Uzmanīgi izlasiet šos jautājumus, bet nelietojiet pārāk daudz laika tērēšanai vienam jautājumam.

Ieteikumi

Kopīgo problēmu pārvarēšana, ar kurām saskaras 63. sērijas kandidāti, var būt veiksmīga eksāmena atslēga.

Prakse padara perfektu

Izlasiet labu mācību grāmatu par 63. sērijas eksāmenu un pēc tam uzdodiet pēc iespējas vairāk jautājumu. Jo labāk jūs iepazīsities ar tēmu jautājumu / atbilžu formātā, jo labāk būsit sagatavots eksāmenam. Izmēģiniet šo metodi: izlasiet jautājumu, atbildiet uz to un pēc tam nekavējoties pārbaudiet atbildi un izlasiet skaidrojumu. Tas pastiprina mācību procesu.

Pievērsiet īpašu uzmanību definīcijām

Liela daļa eksāmenu ir vērsta uz reģistrāciju un izņēmumiem - rūpīgi un stratēģiski izpētiet tos, un jūs būsit spēles priekšā. Piemēram, to ieguldījumu līgumu saraksts, kurus uzskata par vērtspapīriem, ir diezgan garš. Tie, kas nav vērtspapīri, veido daudz īsāku sarakstu - koncentrējieties uz tiem.

Atcerieties eksāmena struktūru

Pievērsiet īpašu uzmanību jautājumu skaitam par katru tēmu. Vēlreiz apskatiet relatīvo jautājumu procentuālo daudzumu iepriekš un koncentrējiet uzmanību uz tām jomām, kuras uzdos jums visvairāk jautājumu.

Rūpīgi izlasiet

Izlasiet jautājumu, apskatiet atbildes izvēli un pēc tam atkal apskatiet jautājumu. Cik ātri vien iespējams novērš nepareizas atbildes un pēc tam vēlreiz pārbaudiet jautājumu. Rūpīgi izvēlieties atbildi un pieturieties pie savas izvēles - atbilžu maiņa var būt nāvējoša jūsu iziešanas iespējām.

Pareizi saņemiet vienkāršos jautājumus

Nelieciet slazdā, nepamanot jautājuma struktūru. Daudzi eksāmenā uzdotie jautājumi šķiet grūtāki nekā patiesībā, bet patiesībā ir daudz vieglāku jautājumu nekā ir sarežģīti. Nepalaidiet garām nevienu no vienkāršajiem! Citiem vārdiem sakot, pirms mēģināt uz to atbildēt, jums ir jāizlemj, ko tieši saka jautājums.

Skaties savu laiku

Tuvojoties pārbaudes datumam, nokārtojiet eksāmenus un laiku pats. Nelietojiet īsā laikā pieķerties reālajai lietai. Prakse palīdzēs izvairīties no šī saspringtā scenārija.

Grunts līnija

Ar atbilstošu sagatavošanos un nelielu zināšanu līmeni jūs varat palielināt savas iespējas nokārtot 63. sērijas eksāmenu pirmajā mēģinājumā.