Papildu obligācija
Papildu obligācijas ir ieguldījumu vērtspapīri, kas maksā sākotnējo procentu likmi, bet kuriem ir arī īpašība, kad noteiktā procentu likmju paaugstināšanās notiek periodiski. Likmes pieauguma skaits un apmērs, kā arī pārgājienu laiks ir atkarīgs no obligācijas noteikumiem.
Papildu obligācija nodrošina ieguldītājiem fiksēta ienākuma vērtspapīru priekšrocības, vienlaikus neatpaliekot no pieaugošajām procentu likmēm.
Papildu obligāciju kupona likmes
Tā kā kupona maksājums palielinās visā obligācijas darbības laikā, pastiprinātā obligācija ļauj ieguldītājiem izmantot obligāciju procentu maksājumu stabilitātes priekšrocības, vienlaikus gūstot labumu no procentu likmju paaugstināšanas. Piemēram, paaugstinātās obligācijas sākotnējā likme varētu būt 2, 5% pirmajos divos gados un 4, 5% kupona likme pēdējos trīs gados.
Papildu obligācijām sākotnēji parasti ir zemākas kupona likmes vai procentu likmes, jo tām ir paaugstināšanas iezīme. Tomēr, salīdzinot ar citiem fiksētas procentu likmes vērtspapīriem, ieguldītāji joprojām var izcelties uz priekšu, ja procentu likmes paaugstināsies, jo paaugstinātajai obligācijai ir likmes paaugstināšanas iezīme.
Tomēr ir svarīgi uzraudzīt obligāciju cenas un procentu likmes, jo tās ir savstarpēji savstarpēji saistītas. Kad procentu likmes pazeminās, palielinās obligāciju cenas. Turpretī procentu likmju paaugstināšanās mēdz izraisīt izpārdošanu obligāciju tirgū, un obligāciju cenas krītas. Pārdošanas iemesls ir tāds, ka esošās fiksētās likmes obligācijas nav tik pievilcīgas augošu procentu likmju tirgū. Investori pieprasa obligācijas ar augstāku ienesīgumu, jo procentu likmes paaugstinās un pazemina zemākas likmes obligācijas. Papildu obligācijas palīdz investoriem izvairīties no šī procesa, jo obligāciju likme laika gaitā palielinās.
Taustiņu izņemšana
- Paaugstināta obligācija ir obligācija, kas maksā zemāku sākotnējo procentu likmi, bet ietver funkciju, kas ļauj periodiski palielināt likmi.
- Likmes palielinājuma skaits un apmērs, kā arī laiks ir atkarīgs no obligācijas noteikumiem.
- Papildu obligācija nodrošina ieguldītājiem fiksēta ienākuma vērtspapīru priekšrocības, vienlaikus neatpaliekot no pieaugošajām procentu likmēm.
- Dažas obligācijas ir vienas pakāpes obligācijas, kurām ir tikai viens kupona likmes palielinājums, savukārt citās var būt daudzpakāpju palielinājums.
Paaugstinās obligāciju likme
Paaugstinātu obligāciju struktūrai var būt gan vienas likmes, gan vairākas likmes. Vienpakāpju obligācijām, kas pazīstamas arī kā vienpakāpju obligācijas, obligāciju darbības laikā ir viena palielināta kupona likme. Un otrādi - daudzpakāpju obligācija vērtspapīra dzīves laikā vairākas reizes koriģē kuponu uz augšu. Kupona palielināšana notiek pēc iepriekš noteikta grafika.
Papildu obligācijas ir līdzīgas Valsts kases ar inflāciju aizsargātiem vērtspapīriem (TIPS). TIPS pamatsumma palielinās līdz ar inflāciju un samazinās ar deflāciju. Inflācija ir cenu pieauguma temps ASV ekonomikā, un to mēra ar patēriņa cenu indeksu.
TIPS maksā procentus pusgadu pēc fiksētas likmes, kas arī palielinās līdz ar inflāciju un samazinās ar deflāciju. Papildu obligācijas izlaiž ASV Valsts kase, un lielajām korporācijām ir zems saistību neizpildes vai ieguldītāja atmaksāšanas risks.
Papildu obligāciju priekšrocības
Papildu obligācijas parasti darbojas labāk nekā citi fiksētas likmes ieguldījumi, kuru tirgus pieaug. Ar katru soli obligāciju īpašniekiem tiek maksāta augstāka likme, un, tā kā pastāv mazāks risks zaudēt augstākas tirgus likmes, solījumiem ir mazāka cenu nepastāvība vai cenu svārstības.
Papildu obligācijas pārdod otrreizējā tirgū, un tās regulē Vērtspapīru un biržas komisija (SEC). Tā rezultātā tirgū parasti ir pietiekami daudz pircēju un pārdevēju, ko sauc par likviditāti, ļaujot investoriem viegli ienākt un iziet no pozīcijām.
Pros
Papildu obligācijas palielina procentu maksājumus obligācijas darbības laikā.
Vērtspapīru un biržas komisija regulē pastiprinātas obligācijas.
Papildu obligācijas var emitēt tikai augstas kvalitātes korporācijas un ASV Valsts kase.
Papildu nodrošinājums samazina pakļautību tirgus likmju svārstībām un cenu svārstībām.
Papildu obligācijas pārdod otrreizējā tirgū, ļaujot tām saglabāties likvīdām.
Mīnusi
Augstākas likmes netiek garantētas, jo tiek pieprasītas daudzas paaugstinātās obligācijas.
Ja tirgus likmes palielinās vairāk nekā kāpums, obligāciju turētājs saskaras ar procentu likmju risku.
Nepieprasāmi soli maksā zemākas kupona likmes, jo nav jābaidās no pirmstermiņa izpirkšanas.
Priekšlaicīga pārdošana var radīt zaudējumus, ja pārdošanas cena ir zemāka par pirkuma cenu.
Papildu obligāciju risks
Negatīvā puse ir tāda, ka tiek pieprasītas dažas paaugstinātas obligācijas, kas nozīmē, ka emitents var dzēst obligācijas. Pieprasāmā funkcija tiek aktivizēta, kad tā dod labumu emitentam, tas nozīmē, ja tirgus likmes samazinās, ieguldītājam ir iespēja, ka obligācijas emitents atdos vērtspapīru. Ja obligācija tiks atsaukta, maz ticams, ka ieguldītājs spēs veikt atkārtotus ieguldījumus tādā pašā likmē, kāda saņemta no paaugstinātās obligācijas. Turklāt, ja ieguldītājs iegādājas jaunu obligāciju, cena, iespējams, atšķirsies no paaugstinātās obligācijas sākotnējās pirkuma cenas.
Lai gan pieaugošās obligācijas pieaug ar noteiktiem intervāliem augošas procentu likmes apstākļos, tās joprojām var izlaist augstākas procentu likmes. Ja tirgus likmes pieaug straujāk, nekā palielinās, obligāciju īpašnieks izjutīs procentu likmju risku. Arī ieguldītājam var būt alternatīvo izmaksu un atkārtotas ieguldījumu risks, ja papildināmā obligācija maksā zemāku likmi nekā tirgus, salīdzinot ar citām pieejamajām obligācijām.
Obligāciju cenas periodiski svārstās. Ja paaugstinātā obligācija tiek pārdota pirms tās dzēšanas datuma, cena, ko saņem ieguldītājs, varētu būt zemāka par sākotnējo pirkuma cenu, kas rada zaudējumus. Investoram tiek garantēta pamatsummas atdošana tikai tad, ja obligācija tiek turēta līdz termiņa beigām.
Reālās pasaules piemērs
Teiksim, ka Apple Inc. (AAPL) piedāvā investoriem paaugstinātu obligāciju ar piecu gadu termiņu. Kupona likme vai procentu likme ir 3% pirmajos divos gados, un nākamajos trīs gados tā tiek paaugstināta līdz 4, 5%.
Neilgi pēc obligācijas iegādes, teiksim, vispārējās procentu likmes ekonomikā pēc pirmā gada pieaugs līdz 3, 5%. Papildu obligācijai būtu zemāka atdeves likme - 3% salīdzinājumā ar kopējo tirgu.
Trešajā gadā procentu likmes pazeminās līdz 2, 4%, pateicoties Federālo rezervju signālam, ka tas saglabās zemas tirgus procentu likmes, lai nākamajos gados veicinātu ekonomiku. Papildu obligācijai būtu augstāka likme - 4.5%, salīdzinot ar kopējo tirgu vai tipiskiem vērtspapīriem ar fiksētu ienākumu.
Tomēr, ja procentu likmes pieaugtu paaugstinātās obligācijas pastāvēšanas laikā un konsekventi pārsniegtu kupona likmi, obligācijas atdeve būtu zemāka salīdzinājumā ar kopējo tirgu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.